Passa al contenuto principale

SPERMATHON

Scritto da Eugenio Benetazzo il . Pubblicato in 2016, Articoli.

Negli Stati Uniti sta prendendo piede da qualche anno tra i ragazzi che diventano maggiorenni una nuova variante dello Spermathon conosciuta originariamente per essere una folkloristica competizione tra adolescenti in cui vince chi riesce ad avere più eiaculazioni durante un periodo di 24 ore. Lo Spermathon 2.0 se così lo possiamo chiamare rappresenta invece una variante della competizione originaria avendo una connotazione molto più bizzarra: sostanzialmente il contest mira a mettere in evidenza (pertanto premiare) tanto chi detiene lo sperma con la migliore qualità quanto quello con la peggiore. Questo significa individuare all’interno del gruppo dei soggetti che decidono di competere tra di loro, i due ragazzi che vantano in contrasto agli altri rispettivamente gli spermatozoi con la migliore e peggiore condizione di salute. Per effettuare il tutto ovviamente ci si deve sottoporre individualmente ad uno spermiogramma, un esame clinico che valuta la qualità del liquido seminale nello specifico concentrazione, morfologia e motilità degli spermatozoi. L’aspetto goliardico di questa cosiddetta competizione giovanile è identificata dalle modalità con cui si dovrebbe svolgere la gara stessa. Ogni partecipante si sceglie una propria partner di sesso femminile che lo aiuta ad avere tanto l’erezione quanto l’eiaculazione: si tratta in genere di una prostituta/escort a pagamento che eroga la suddetta prestazione all’interno di un’automobile in un parcheggio vicino alla clinica medica a cui successivamente si consegna quanto raccolto.

I più sbruffoni del gruppo si fanno accompagnare da queste gentili e premurose accompagnatrici femminili all’interno delle medesime cliniche (ovviamente nelle stanze appositamente adibite per la produzione e raccolta dello sperma) mettendosi letteralmente nelle loro mani in attesa dell’appagante acme finale. Una volta conosciuti gli esiti dei vari spermiogrammi, la competizione prevede che chi perde tra i ragazzi che vi hanno partecipato debba rifondere le spese sostenute dagli altri nella scelta del rispettivo partner. Tradotto significa che chi risulta avere lo sperma di peggior qualità deve rimborsare ai suoi coetanei il denaro che ognuno ha speso per la propria escort o prostituta. Potrebbe sembrare molto costoso, tuttavia considerando che si tratta di prestazioni sessuali di pochi minuti e con performance volutamente limitate, il tutto potrebbe risolversi con un centinaio di dollari (considerando quattro o cinque partecipanti). Quando me lo hanno raccontato, ho faticato a crederci, pensando che si trattasse di una burla. A mente fredda, per quanto il tutto possa essere molto stravagante e bislacco, è indubbio che possa anche avere una qualche finalità diagnostica mettendo in allerta sin dalla giovane età non solo il ragazzo che dovesse aver perduto la gara suddetta ma anche quelli che si fossero classificati penultimi. La nostra specie (homo sapiens sapiens) non è molto fertile generalmente parlando: una donna giovane durante il suo periodo fertile ha appena un 25% di probabilità di essere fecondata se il suo partner è in salute (o meglio se lo sperma del suo partner è in buona salute).

Questa probabilità si abbassa significativamente con l’avanzare dell’età quando la donna supera i 35 anni. L’infertilità oggi è conseguenza di fattori di natura esogena ed endogena tanto per l’uomo quanto per la donna. Nell’uomo ricordiamo come principali le alterazioni ai testicoli, diverse patologie che colpiscono la prostata, alterazioni dell’eiaculazione e la sempre più presente disfunzione erettile. Nella donna invece possiamo citare le lesioni alle tube di Falloppio, la presenza di ovaie policistiche, l’endometriosi assieme a molte altre anomalie uterine. Mettendole assieme si arriva ad un 70% di potenziale infertilità riconducibile tanto al maschio quanto alla femmina. Un 30% rimane invece inspiegabile ossia non è possibile stabilire oggettivamente la causa che produce l’infertilità della coppia. Forse si dovrebbe ricordare maggiormente a tutta la popolazione per vie istituzionali, anziché sbandierare un ridicolo e patetico Fertility Day, che i fattori esogeni hanno superato abbondantemente quelli endogeni (riconducibili al patrimonio genetico individuale). Nello specifico ricordiamo l’alimentazione (le carni di allevamento sono praticamente bombe ormonali), lo stile di vita sedentario, l’abbigliamento intimo (nell’uomo), lo smartphone inserito nelle tasche frontali dei jeans tanto per l’uomo come per la donna, l’obesità, le droghe giovanili e l’uso disinvolto di farmaci antidepressivi in età giovanile come il Deanxit, il Tavor o il Prozac. Ne abbiamo già parlato in un post precedente sull’importanza di curare il proprio stato di salute: nel caso specifico infatti una mancanza di salute nelle proprie cellule riproduttive (spermatozoi e ovuli) può costare molto caro. Non solo in termini relazionali ma anche economici.

Rimane un fenomeno spesso non sufficientemente divulgato come molte coppie affrontino momenti di crisi e successivi default a seguito di una incapacità o impossibilità a conseguire una gravidanza. Solo pochissime (e lodevoli) coppie riescono a superare questo impasse rafforzando il loro legame ed il nobile sentimento che le tiene legate ed unite. La messa in discussione della coppia come generatore di vita e motore della procreazione produce infatti spiacevoli conseguenze che impattano tanto sulla sfera personale (crollo dell’autostima, sensazione di impotenza e sofferenza silente cronica) quanto sul versante economico a seguito di una exit strategy non convenzionale volta a individuare una soluzione surrogata. Recentemente la televisione spagnola (ricordiamo che la Spagna è il primo paese in Europa per casistiche di infertilità ed al contempo leader in Europa per la procreazione assistita) ha descritto ed analizzato questo fenomeno sociale mediante un reportage televisivo andato in onda su La Sexta durante il programma Equipo de Investigacion (el precio de un hijo) occupandosi di mostrare che cosa si nasconde dietro al business dell’infertilità. Desiderare ed avere un figlio quando si è poco fertili può trasformarsi in una spesa per pochi eletti ed in taluni casi anche in un ulteriore incubo. L’infertilità ha dato vita al cosiddetto fenomeno del turismo de reproduccion (turismo della riproduzione) in cui le coppie europee si spostano in paesi compiacenti riguardo a questa pratica alla ricerca disperata di una mujer incubadora (gestante).

In Spagna molte coppie non fertili (ma anche coppie omosessuali) si rivolgono alle cosidette colonie (nazioni sudamericane) nelle quali è piuttosto facile trovare una gestante in considerazione alle condizioni economiche delle popolazioni di questi paesi. Spesso il nascituro viene identificato e menzionato come “prodotto” da una mujer incubadora ossia una ragazza dalle possibilità economiche molto limitate che accetta di fare la madre incubatrice (in Italia la chiamiamo madre surrogata). Il “prodotto” in questione sarebbe un neonato ossia vostro (si fa per dire) figlio per chi ha intenzione di intraprendere questa strada. I paesi più battuti dal turismo de reproducion guarda caso sono anche paesi generalmente molto poveri in cui la corruzione è la seconda moneta di scambio: un affitto d’utero in Messico, il paese più economico, può costare 30.000 dollari, in Thailandia 40.000 dollari, in Russia circa 60.000 ed infine con grande smarcamento gli USA con circa 120.000 dollari americani. Inutile sottolineare come gli Stati Uniti sono anche il paese leader al mondo nella gestazione surrogata (volgarmente conosciuta come affitto d’utero in Italia). Lascio ad ognuno di voi il tempo e la voglia di approfondire questi fenomeni aberranti della società odierna, nella consapevolezza che purtroppo avranno sempre più enfasi proprio a seguito di un progressivo deterioramento della fertilità nella nostra specie. Qualora vi sentiate affranti e sconfortati da tutto questo, tenete a mente che la più grande banca di sperma al mondo è europea (danese per la precisione) e consente di poter acquistare i loro prodotti anche online mediante consegna postale con corriere espresso. I vincitori di uno spermathon sono molto ben accolti e pagati in caso si decida di diventare donatori.

BACK HOME

Scritto da Eugenio Benetazzo il . Pubblicato in 2016, Articoli.

Rappresenta uno dei temi economici di cui mi interesso maggiormente e su cui ho avuto modo di indagare tanto sul fronte fiscale quanto su quello economico in più paesi: sto parlando della delocalizzazione della vecchiaia. Ho vissuto, lavorato e studiato in paesi che ne hanno fatto un proprio vanto nazionale, mi riferisco ad esempio a Malta, Cipro, Spagna e Portogallo che oggi rappresentano le principali destinazioni per delocalizzare non solo la propria attività, ma soprattutto la parte finale della propria vita almeno per noi cittadini europei. Sono già stati scritti numerosi approfondimenti a riguardo negli anni passati, tuttavia desidero soffermarmi ulteriormente su questo tema visto quanto inizia ad aleggiare in Italia in riferimento all’aspetto finanziario ed economico di questo fenomeno che ovviamente impatta sull’intero comparto pensionistico italiano. Andiamo per gradi. Si stimano oltre 473.000 pensionati italiani che vivono fuori dei nostri confini, i quali sono beneficiari di pensioni per oltre 1.2 miliardi di euro. Dal 2011 al 2014 si sono trasferiti all’estero (pertanto a fronte di richiesta di espatrio) più di 16.000 nostri connazionali in pensione, nel 2015 ne abbiamo avuti oltre 5.000 e per il 2016 si stima una cifra record. Inutile nascondersi siamo davanti ad un esodo, non di proporzioni bibliche tuttavia di portata rilevante, soprattutto per le ricadute che questo genera sull’economia nazionale. La motivazione principale che induce a intraprendere questa scelta soprattutto in questi ultimi cinque anni è di natura tanto fiscale quanto finanziaria.

Possiamo suddividere in tal senso questo fenomeno in tre cluster comportamentali: il primo, quello meno contestabile sul piano politico ossia il desiderio di passare il resto della propria vita in una località esotica, pertanto molto differente dall’environment ambientale che può offrire l’Italia, questo reso possibile grazie ad una consistenza patrimoniale di rilievo ed una rendita pensionistica abbondantemente sopra la media italiana (oltre i 2.500 euro netti mensili). Il secondo cluster individua invece soprattutto coppie di pensionati con un tenore di reddito di media entità (di poco sopra la soglia dei mille euro) che decidono di trasferirsi in un paese che consente loro di avere capacità di risparmio necessario per fornire sostegno finanziario ad altri familiari che rimangono in Italia: ad esempio due genitori pensionati che con il cumulo delle pensioni possono permettersi di risparmiare magari 500/700 euro al mese da rimettersi ai figli disoccupati o precari che rimangono in Italia (fenomeno in continua ascesa). Sostanzialmente i genitori in pensione si spostano a vivere in un territorio che ha una fiscalità meno opprimente ed un costo della vita più contenuto consentendo in questo modo di generare un accantonamento mensile ricavato dalla rendita pensionistica percepita alla quale vanno sottratte le spese per il proprio sostentamento. Infine il terzo cluster, quello più preoccupante, che identifica i nuovi poveri italiani ossia pensionati con rendite di molto inferiori alla soglia psicologica dei mille euro.

Stiamo parlando pertanto di persone che fuggono dall’Italia per ragioni di pura sopravvivenza economica, provando a vivere con grandi sacrifici in località piuttosto accoglienti (per ora) sul fronte fiscale: questo consente di far fronte anche alle spese improvvise tipiche che ricorrono durante la vita di un pensionato come accertamenti e visite mediche di contingenza. In taluni casi non si tratta solo di potersi permettere tali spese sul versante economico, ma anche di poter fruire in tempi ragionevoli dell’assistenza medica specialistica. Per chi appartiene a questo cluster la delocalizzazione all’estero permette la mera sopravvivenza economica, non stiamo pertanto parlando di nostri connazionali che se ne vanno a gozzovigliare all’estero. Un pensionato italiano che decide di trasferirsi all’estero rappresenta una perdita per l’economia nazionale, in quanto la sua pensione viene spesa in un paese concorrente che ne andrà invece a beneficiare, questo vale anche per il secondo cluster sopra menzionato, ovviamente per la parte che non viene rimessa in Italia. In un momento di crisi epocale con un’Italia priva di spinta ed abbrivio economico, imballata politicamente su se stessa da almeno tre anni, caratterizzata da un lento declino industriale ed un progressivo impoverimento sociale, la perdita di redditi certi all’interno della popolazione rappresenta un fenomeno da limitare il più possibile, eventualmente anche mediante l’introduzione ad hoc di misure atte a contrastare mediante disincentivazione la migrazione di queste pensioni che ci si auspicherebbe venissero spese invece proprio in Italia.

Recentemente abbiamo avuto esternazioni da parte del presidente dell’INPS in tal senso, cominciando ad ipotizzare proprio il ricalcolo della pensione dal monte contributivi effettivo e non da quello figurativo. Si tratta solo di tempo, molto presto si verificheranno interventi in tal senso. Chi in questo momento sta pensando all’incostituzionalità di tali manovre, dovrebbe aver capito che in Italia la Costituzione serve solo a proteggere solo determinati gangli del paese che devono continuare a rimanere intoccabili (evito di indicare esplicitamente qualcuno). Un’altra ipotesi potrebbe essere rappresentata dalla rinegoziazione delle convenzioni internazionali che garantiscono l’assistenza sanitaria di base in paesi che non fanno parte dell’Unione Europea come la Tunisia in modo da scoraggiare la scelta di tali nazioni oppure limitazioni in tal senso della fruibilità nell’assistenza medica. Chi è oggi in pensione o chi lo sarà nel breve deve mettersi in testa che saranno proprie le pensioni assieme a tutta la spesa per il welfare ad essere oggetto di profonda rivisitazione (per volontà interna od esterna) sia nella quantità che qualità della fruizione in quanto questi due capitoli di spesa rappresentano una parte consistente del bilancio dello stato e le uniche dalle quali possono essere drenate risorse significative (oltre un centinaio di miliardi) da utilizzare per crescita e sviluppo ossia defiscalizzazioni e abbattimento della pressione fiscale. Prima inizierete a comprendere che la vostra vecchiaia e pensione sono due temi che dipendono solo ed esclusivamente da voi, prima potrete iniziare a pianificare meglio il vostro ritiro dal mondo del lavoro. Chi invece continua a pensare e a pretendere che la propria pensione sia un problema dello stato o del governo di turno, allora farà la fine di quel pensionato greco che abbiamo visto piangere per la disperazione fuori da una filiale di banca durante la crisi finanziaria della scorsa estate.

THE NEXT ONE

Scritto da Eugenio Benetazzo il . Pubblicato in 2016, Articoli.

L’Italia è un paese ad elevato rischio sismico, nel precedente millennio si stimano siano avvenuti oltre 1300 sismi con connotazione distruttiva in tutta Europa, di tutti questi oltre 500 hanno interessato il nostro paese facendone per questo il più rischioso in assoluto in tutta Europa. Terremoti con magnitudo superiore a 6.0 se ne contano a raffica uno dietro l’altro solo nella seconda metà del secolo che abbiamo alle spalle: Irpinia nel 1962 (il sisma definito signore perchè danneggiò in via principale gli edifici, causando solo pochi morti), Belice nel 1968, Friuli nel 1976, Val Nerina nel 1979, ancora l’Irpinia nel 1980 (oltre tremila morti), Abruzzo nel 1984, Basilicata nel 1990, Umbria nel 1997, Molise nel 2002, L’Aquila nel 2009, Emilia nel 2012. Da non dimenticare sul piano storico, il più devastante, sempre per noi italiani ossia quello di Messina nel 1908. Senza essere dei grandi analisti appare chiaro che il territorio del nostro paese è oggetto di terremoti con frequenza e periodicità piuttosto costante, pertanto pur piangendo e soffrendo per i territori e le popolazioni che sono state colpite nella giornata di mercoledi, tutti gli altri italiani si dovrebbero chiedere quando potrà essere il prossimo e soprattutto dove potrebbe colpire. In questi termini infatti scopriamo che appena il 5% della popolazione italiana (1 su 20) è consapevole di vivere in un paese ad elevato rischio sismico e magari anche in una zona particolarmente sismica.

In tal senso il territorio nazionale è mappato in quattro zone con diversa rischiosità specifica. In rete stanno girando da ore commenti e considerazioni di geologi che citano i casi di Giappone e California, quali stati virtuosi nella prevenzione dei rischi sismici grazie a tecnologie di costruzione edile volte a fronteggiare questi fenomeni. In Giappone un sisma di magnitudo 6.0 non avrebbe prodotto danni di alcuni tipo, tanto meno perdita di vita umane: sono ormai da svariati decenni che si è investito in tal senso ossia nella consapevolezza che per la nazione orientale la voce terremoto rappresenta una vulnerabilità sistemica che deve essere sterilizzata il più possibile, non solo per l’incolumità della propria popolazione ma anche per i costi che si sostengono successivamente qualora si deve intervenire a posteriore nella copertura dei danni subiti. Come abbiamo visto l’Italia detiene il primato in Europa come primo paese maggiormente a rischio sismico, ciò nonostante non ricordo in passato governi tanto di destra quando di sinistra che siano intervenuti con enfasi prodromica in tal senso. Vi racconto un aneddotto: nel 2011 subito dopo l’incidente alla centrale nucleare di Fukushima partecipai ad una tavola rotonda organizzata dal Rotary sul referendum che si sarebbe poi svolto in Italia per il ripristino del nucleare qualche mese dopo. Chiese di parlare al panel del relatori il portavoce di un’associazione di categoria il quale espresse, non perplessità, ma il più diniego assoluto nei confronti del nucleare, sottolineando i rischi per il nostro paese qualora si dovesse verificare un incidente di portata simile a quello giapponese.

Rispose con tono quasi sprezzante il presidente di quel circolo (ricordo che era un ingegnere civile) all’intervento di questo partecipante dicendo che se si dovesse verificare un terremoto di portata simile a quello che colpì il Giappone in quell’anno, lui avrebbe voluto trovarsi proprio dentro una centrale nucleare italiana perchè a quel punto circa il 90% del parco immobili italiano sarebbe collassato a terra polverizzandosi e praticamente tutta la popolazione sarebbe morta sepolta sotto le macerie della propria abitazione. Di questa vulnerabilità ne sta parlando in queste ore molto più la stampa internazionale che quella nostrana convenzionale: il messaggio che trapela tra le righe è piuttosto ben evidente. Fate attenzione al Bel Paese (di un tempo): se acquistate una abitazione per vacanze o per lavoro, accertatevi quando è stata costruita, in che zona sismica si trova e che requisiti antisismici effettivamente può vantare. Ricordate questa coppia di numeri 80/80 che vi aiuta a tenere a mente come l’ottanta percento degli immobili italiani è stato costruito prima del 1980, anno in cui a seguito del terremoto in Irpinia vennero varate le prime norme antisismiche. Il che significa pertanto che edifici pubblici di significativa funzionalità come ospedali e scuole rientrano in questa casistica. In un paese che purtroppo detiene questo primato, la conoscenza di questi aspetti di natura tecnica, soprattutto nella sua popolazione, dovrebbe essere un must. Questo in particolar modo anche per la funzione di riserva di valore che detiene la casa per gli italiani: che senso ha a questo punto mettere tutti i propri risparmi o convogliare tutti i propri sacrifici nell’acquisto di un immobile che si trova in una località con bollino rosso per il rischio sismico.

Proprio qui infatti si potrebbero aprire svariate interpretazioni allo scenario italiano in forza della modesta o inesistente prevenzione sismica. Immaginate a tal fine se venisse istituita una sorta di categorizzazione o peggio classificazione delle abitazioni in base ai requisiti di antisismicità. Si andrebbe in questo momento ad ammazzare definitivamente il mercato immobiliare creando una situazione di bipolarità con presenza di pochi immobili considerati a norma e sicuri contro la quasi moltitudine degli inadeguati o esposti al rischio. Qualcosa di questa portata la si è vista con la classificazione per gli immobili in base all’efficienza energetica, tuttavia anche l’appartenenza ad una bassa classe di valore non scoraggia in questo caso l’acquisto in quanto con poche migliaia di euro la si può efficentare in termini energetici ed in ogni caso una classe F in efficienza energetica non ti espone a rischio di morte in caso di sisma. Non dimentichiamo tra i tanti problemi che andremmo a creare anche le conseguenze finanziarie per gli istituti di credito: immaginate mutui erogati in passato con un immobile periziato ad un valore X che a quel punto potrebbe essere abbondantemente rettificato con relativo impatto sulle coperture di quell’affidamento bancario. Sempre sul questo fronte si potrebbero evidenziare ulteriori elementi molto pregiudizievoli alla categorizzazione o classificazione degli immobili al rischio sismico. Conviene da buoni italiani, mandare in onda il solito copione ben rodato ossia piangere il recente dramma nazionale, avviare solidali campagne di raccolta fondi (di cui non si conosce poi mai l’effettivo utilizzo), puntare le telecamere sui siti oggetto della disgrazie per alcune settimane sapendo che dopo lentamente tutto andrà nel dimenticatoio e dare tempo al tempo, nella penosa attesa del prossimo che arriverà.

GIG ECONOMY

Scritto da Eugenio Benetazzo il . Pubblicato in 2016, Articoli.

Quando si pensa alla prima rivoluzione industriale si immagina per sentito comune ad una invenzione tecnologica come la macchina a vapore di James Watt ed alle sue successive implementazioni pratiche come il telaio tessile o un locomotore per il trasporto ferroviario. Ricordo ancora come veniva semplicisticamente descritta questa fase storica dell’evoluzione umana nei libri di storia di scuola media: in vero la prima rivoluzione industriale scaturisce da un insieme di trasformazioni e mutamenti di natura socieconomica, allora epocali, che produssero le condizioni per il verificarsi di un salto quantico per l’umanità. Per convenzione sociale si utilizza l’invenzione della macchina a vapore dello scozzese James Watt, il quale in realtà si limitò a perfezionare il motore a vapore ideato da un ingegnere inglese dell’epoca, Thomas Newcomen, di fatto il vero padre della rivoluzione industriale. La macchina a vapore da sola non ha fatto la rivoluzione, ha necessitato della disponibilità di altri elementi endogeni ossia l’esistenza di notevoli capitali accumulati durante i decenni precedenti grazie ai fiorenti scambi mercantili inglesi ed alla presenza di miniere di ferro e carbone, facilmente trasportabili sui corsi d’acqua navigabili, che alimentarono l’emersione della siderurgia industriale inglese. Nell’immaginario collettivo si pensa all’introduzione della macchina a vapore per i primi utilizzi industriali, soprattutto nel settore tessile, come ad un momento di euforia ed affrancamento sociale, basta con il faticoso lavoro manuale, oggi abbiamo le macchine al nostro servizio: tuttavia le cronache di allora ci raccontano di tutt’altro clima.

Vi furono per anni movimenti, manifestazioni e fenomeni di protesta, anche con punte di conclamata violenza, nei confronti di queste nuove diavolerie tecnologiche, considerate il male assoluto per chi all’epoca lavorava proprio nel settore tessile. Prima dell’avvento dei grandi telai e dei grandi stabilimenti industriali, il lavoro di questo settore era prettamente di natura manuale con diversi milioni di individui, soprattutto di sesso femminile, che vi si adoperavano in qualità di cucitrici, tessitrici e filatrici. L’ingresso e l’impiego crescente del telaio tessile in quell’epoca rese inutili, costose e soprattutto obsolete in pochi anni quelle tipologie di lavori manuali. Quella convergenza storica di innovazioni tecnologiche e condizioni sociali produssero nei decenni successivi alcune trasformazioni sullo stile di vita umano che tutt’oggi possiamo ancora ritrovare come la nascita e l’avanzata della borghesia a discapito delle elite aristocratiche, ma soprattutto l’emersione del proletariato con tutto quello che questo a sua volta produsse. Nascita di quartieri poveri, degrado sociale, alienazione del proprio tempo per un misero salario, stile e qualità di vita pessima, se non addirittura malsana: pensiamo a chi abbandonava le campagne perchè obbligato a causa del fenomeno delle enclosures. Nonostante stiamo parlando di una storica epoca per il genere umano, il vivere di tutti i giorni era una sorta di incubo ovviamente per chi aveva mezzi limitati e poche risorse. Ci fa un quadro ben dettagliato di quella situazione, il romanziere inglese Charles Dickens attraverso i suoi vari successi letterari. Proprio la miseria di quel periodo storico, dovuta ad una rivoluzione tecnologica e ad un surplus di braccia inutili per il mercato del lavoro di allora, furono fonte di ispirazione anche per altri autori di successo mondiale come Marx ed Engels.

Durante il 1800 e l’inizio del 1900 si è provato in tutti i modi a regolare, equilibrare o ribilanciare questo nuovo assetto della civiltà umana, quasi tutto questo fosse lo stadio pupale per giungere ad altro: pensiamo rispettivamente a socialismo, comunismo e neocapitalismo, tuttavia senza alcun conforto pratico da parte di ognuno di loro (ricordiamo che il neocapitalismo è fallito il 15.09.2008). Oggi siamo molto distanti dalla prima rivoluzione industriale, cui nel frattempo si è avvicendata la seconda rivoluzione (l’era dei personal computer) ed anche la terza (l’era del world wide web). Il conto non si ferma qui perchè come è stato più volte evidenziato siamo entrati o stiamo entrando nella quarta rivoluzione industriale ossia l’internet delle cose: tutto il mondo connesso con tutto e con tutti. Questa quarta metamorfosi industriale sta anch’essa impattando nel nostro stile di vita e nei nostri livelli di reddito. Alcuni l’hanno chiamata pionieristicamente la gig economy ossia l’economia dei lavoretti, da non confondere con la sharing economy che rappresenta più un tentativo di contrastare lo strapotere di quello che resta del consumismo capitalistico in seguito alla grande crisi finanziaria del 2008. Smetti di fare parte di quel mantra turbocapitalistico produci, consuma, crepa e passa ad un livello superiore di coscienza condividendo i tuoi mezzi e le tue risorse assieme ad altre persone che a loro volta faranno lo stesso: questo tanto per non foraggiare il business di grandi multinazionali quanto per diffondere un maggiore senso di consapevolezza sull’uso e la condivisione delle risorse limitate del pianeta. I casi di Airbnb o BlaBlaCar rappresentano le killer application di questo periodo storico, ma sono appena la punta dell’iceberg, dietro loro ve ne sono migliaia che sono in piena gestazione e appena lanciate.

La gig economy è contigua alla sharing economy, nel senso che anch’essa di sviluppa grazie alle nuove infrastrutture e piattaforme digitali ed informatiche della quarta rivoluzione industriale. Sono invece esempi pratici della gig economy aziende come TaskRabbit o come Fiverr che permettono di monetizzare a chiunque determinate capacità professionali o disponibilità di tempo con un time to market praticamente immediato, bypassando il ricorso ai tradizionali ed antiquate metodiche di commercializzazione o distribuzione, spesso costosi in fase di avvio di attività ed in taluni casi non sempre disponibili a tutti. La gig economy permette pertanto di crearsi un mestiere ed anche una farsa di stipendio (o qualcosa che gli possa assomigliare vagamente) sfruttando il potenziale di contatto della rete e le modalità con cui queste attività vengono poi successivamente erogate o fruite. Un esempio pratico val piu di mille parole: il docente di ripetizione che insegna a distanza grazie alle video chiamate di Skype, il grafico freelance che riceve ordini e spedisce il suo lavoro di concept design per mezzo delle piattaforme di file sharing, il property room manager che gestisce la locazione di un immobile pubblicizzato su Booking.com, il traduttore di testi in lingua straniera, il baby sitter on-demand, insomma il cielo è il vostro limite. Li chiamano lavoretti (in inglese tasks, in americano gigs), tuttavia stanno creando una vera e propria economia parallela la cui dimensione è vista decuplicare come giro d’affari in pochi anni, creando anche non pochi interrogativi in numerosi ambiti applicativi (tassazione agevolata, tutela per l’utente, responsabilità professionali e cosi via).

In buona sostanza la gig economy è destinata a trasformare il mercato del lavoro tradizionale, anzi lo sta già trasformando in alcuni settori ed ambiti professionali, mettendo in discussione la sopravvivenza di moltissimi mestieri ed attività (magari un tempo ambiti). Pensiamo al taxista come in un precedente post già analizzato. Non si lavorerà più a tempo ma a risultato, si potrà per questo organizzare al meglio (in teoria) la propria giornata in pieno multitasking di ultima generazione: in pratica non esisterà più una separazione netta tra il tempo dedicato al lavoro e quello dedicato alla propria famiglia. Entro il 2020 scompariranno almeno il 40% dei mestieri attuali, alcuni di loro sono già oggi obsoleti ed inutili. Proprio come la prima rivoluzione industriale assisteremo nei prossimi anni a molta tensione sociale, chi infatti oggi espleta un mestiere obsoleto non vorrà farsi sostituire da una nuova tecnologia o peggio da una app che si interfaccia con i nuovi dispositivi mobili. Pensate a tal fine solo a tutta l’industria bancaria, cassieri, sportellisti e personale di front office che può essere tranquillamente paragonato alle cucitrici e tessitrici di oltre duecento anni fa. Proprio come allora si stanno creando le condizioni per un peggioramento delle condizioni di vita per il nuovo proletariato (quello che oggi possiamo chiamare generazione mille euro). Proprio come duecento anni fa aumenterà a dismisura il differenziale tra chi detiene molta ricchezza e chi invece è dotato di mezzi limitati, rivedremo una nuova lotta di classe, non più tra capitalisti ed operai, ma tra utenti dei big data assieme ai lavoratori della gig economy in contrapposizione ai grandi colossi dell’informatica e delle infrastrutture di rete che controllano il traffico di dati e l’accesso alla rete con tutte le sue varianti ed applicazioni. La qualità della vita per il nuovo proletariato peggiorerà ulteriormente proprio perchè diminuirà il tenore di reddito medio delle persone che lavoreranno come immersi in un’atmosfera di schiavitù surrogata nella tacita convinzione che quello stato delle cose sia propedeutico e temporaneo per arrivare ad altro di meglio. Proprio come duecento anni fa.

THE NEW NORMAL

Scritto da Eugenio Benetazzo il . Pubblicato in 2016, Articoli, Educazione Finanziaria.

Sta diventando il tormentone di questa estate atipica: fino a sei mesi fa la domanda prima in classifica che ti facevano riguardava la sicurezza di questa o quella banca italiana, ora il tenore ed il contenuto si sono fatti più avvincenti ossia come si fa ad ottenere un rendimento del cinque per cento all’anno al netto del prelievo fiscale senza sostenere rischi di qualche genere. Il fatto che ancora oggi molti piccoli risparmiatori ed investitori si sentano a loro agio a porre tali quesiti deve allertare in quanto fa comprendere come vi sia una completa cecità sulla comprensione di quello che sta accadendo alle economie dei paesi avanzati ed ai rispettivi mercati finanziari. Premesso che la risposta a quanto esposto sopra non merita contemplazione ossia non esiste niente oggi che vi renda (finanziariamente parlando) cinque punti percentuali netti con un assetto risk free. Quello che vi deve colpire ed anche preoccupare è che questa condizioni di anormalità rispetto al passato di qualche anno non è affatto provvisoria, anzi sembra destinata a diventare uno scenario di consueta ordinarietà. Non a caso Janet Jellen, il Governatore della FED, ha usato in più occasioni la dicitura di new normal ovvero come i mercati si stiano indirizzando verso nuovi livelli di normalità rispetto ad un passato non molto lontano. Questo significa che quello che fino a qualche hanno fa ritenevano normale come un rendimento di cinque punti da un titolo di stato investment grade in area euro, oggi sia completamente anacronistico e continuerà ad esserlo probabilmente per più di un decennio e oltre. La spiegazione a questo può essere ricondotta ad una convergenza storica di fenomeni esogeni che impatteranno sulle nostre vite e sui nostri portafogli per i lustri a venire.

Per puntualizzare possiamo citare: gli imponenti programmi di accomodamento monetario ossia espansione della quantità di moneta come non si era mai fatto prima, pensiamo solo a quanto ha varato il Giappone; livelli di indebitamento degli stati in costante ascesa con programmi di governo basati sul ricorso sistematico al deficit di bilancio; corsa e ricorso al debito privato per il perseguimento e sostentamento di stili di vita incentrati al consumismo sfrenato; invecchiamento della popolazione e deficit demografico; massivo deterioramento degli attivi bancari causa depauperamento del tessuto socioeconomico e perdita di redditività dell’industria bancaria a seguito di un anacronistico modello di business continuamente protetto da feudi sindacali. Gli interventi straordinari ad oltranza delle varie autorità monetarie in tutte le economie avanzate hanno riprodotto un environment asettico e surreale in cui le leggi del mercato sembrano essere state dimenticate o abolite. Ci è stato sempre detto che il mercato ha sempre ragione: questo assunto vale sin tanto che il mercato come organismo vivente in astratto si può muovere e dimenare senza catene ai piedi o senza collare a strozzo. Nel momento in cui vengono poste delle barriere artefatte (pensate al floor eur/chf a 1.20 di un anno fa) o viene iniettata una sostanza anestetizzante con periodicità sistematica senza tanti proseliti allora il mercato cessa di fare quello per cui è nato e rischia di trasformarsi in un malato con una patologia cronica e regressiva. Ne abbiamo parlato anche in altre occasioni, il ruolo delle banche centrali a dismisura per salvare tutto e tutti sta creando le condizioni per un nuovo redde rationem.

A farne le spese potrebbero esserci in prima fila proprio i fondi pensione ed i loro clienti: i tassi bassi o peggio negativi possono rappresentare una medicina di forte impatto se la sua somministrazione avviene per un periodo di tempo limitato e contenuto. Tuttavia se viene protratta ad infinitum allora produce nel tempo rischi di allocazione impensabili sino a qualche tempo fa. Questo significa ad esempio che chi deve remunerare adeguatamente il capitale gestito (pensiamo proprio ai fondi pensione) ed al tempo stesso preservarlo, ora si scontra con una dura realtà: mission impossible. Pertanto deve ricercare rendimenti mediante strumenti o prodotti altamente rischiosi che mettono a questo punto a rischio la consistenza stessa del fondo pensione. Ed i fondi pensione rappresentano solo la punta dell’iceberg. Stando alla Jellen, non ci dobbiamo preoccupare o meglio le preoccupazioni dovrebbero essere di altra natura, non prettamente finanziarie, proprio in virtù di profondi cambiamenti che stanno caratterizzando la struttura demografica delle economie avanzate. Si parla in tal senso sempre più spesso infatti del rischio di giapponesizzazione ovvero un mondo a tassi pari a zero, con popolazione sempre piu vecchia, con crescita economica asfittica e debito pubblico in costante ascesa da destinarsi ai posteri. Proprio con questo new normal si dovrebbe pertanto rivedere il tono ed il momentum di propulsione della borsa statunitense, sui massimi di sempre, che stando all’analisi tecnica tradizionale dovrebbe presentarci a breve una considerevole correzione.

Tassi di interesse negativi che si protrarranno a lungo e ricerca frenetica di rendimento da parte di tutti (privati e fondi di investimento) possono continuare a sostenere e rinvigorire le quotazioni di molte asset class, assolutamente in contrasto con quanto accadeva in passato. Pertanto quello che era considerato ipervalutato un tempo, potrebbe non esserlo più stando al new normal. Personalmente mantengo svariate riserve su questa interpretazione e soprattutto sulle letture della FED che già oltre dieci anni fa creò le condizioni monetarie per la formazione della bolla immobiliare che ci portò al bubbone dei subprime. La politica a stelle e strisce di allora capitanata da Bill Clinton pensò invece ad accendere la miccia. Pertanto prendiamo questo new normal con la dovuta discrezionalità, evidenziando le opportune riserve sulla sua effettiva bontà e soprattutto mantenendo un assetto costantemente vigile e sospettoso su quanto accadrà nei prossimi trimestri, specie post elezioni presidenziali. Se la prossima crisi finanziaria di portata notevolmente più ampia e drammatica di quella vissuta nel recente passato dovesse innescarsi proprio a causa di un atteggiamento accomodante considerato troppo over stretching dall’opinione pubblica, a qual punto ci sarebbero le condizioni per mettere in stato d’accusa i banchieri centrali per il loro operato e gli strumenti adottati. In tal senso non ci sarebbe più il lender of the last resort ossia il prestatore di ultima istanza e non sapremmo chi sarebbe chiamato a salvare il salvabile. L’aspetto paradossale tuttavia sarebbe riconducibile a chi metterebbe in stato d’accusa l’intero establishment delle banche centrali, in questo caso proprio la classe politica dirigente che ci sarà in quel contesto. Pertanto chi ha prodotto le condizioni per il formarsi di instabilità e vulnerabilità finanziaria (leggasi il mondo politico) provvederà a destituire e sostituire i soggetti chiamati a risollevare e salvare le sorti dell’economia mondiali (leggasi le banche centrali). A quel punto potremmo vedere il peggio dei due mondi.

L’INCUBO CONTINUA

Scritto da Eugenio Benetazzo il . Pubblicato in 2016, Articoli.

Vi ricordate come si è innescata la crisi del debito sovrano italiano nell’estate del 2011 e che cosa ha colpito ? Le quotazioni dei titoli di stato e per osmosi anche i titoli azionari, soprattutto quelli bancari per il peso significativo di titoli di stato proprio italiani che detenevano in portafoglio le varie banche italiane. Ricordo ancora come aprivano i telegiornali italiani durante l’agosto del 2011 ossia veniva ostracizzato l’attacco speculativo al nostro paese da parte dei fondi locusta e soprattutto veniva evidenziata la debolezza finanziaria del nostro paese. A distanza di cinque anni sappiamo che durante quella estate andò in scena un colpo di stato ben orchestrato e pianificato con lo scopo di destituire il Governo Berlusconi e soprattutto Berlusconi stesso, il quale era diventato un esponente di governo ormai incontrollabile e non ricattabile,: pensate solo a quanto si stava facendo allora in termini di politica estera con la Libia di Gheddafi e la Russia di Putin. Il primo a cui tutto questo non era proprio gradito era Obama, seguito a sua volta da Merkel e Sarkozy. Inoltre Berlusconi si era posto in profondo contrasto con il FMI il quale in quell’anno aveva già stilato un programma ad hoc per la ristrutturazione di tutta l’economia nazionale. Quanto sto esponendo non è una mia opinione, trattasi ormai di fatti assodati ed acclarati dalla stampa internazionale diversi anni dopo: nel 2011 vi fu un complotto per destabilizzare un governo italiano e far cadere chi non si riusciva a far cadere. Sappiamo che cosa accade dopo: lo spread divenne il tema dominante di ogni talk show, Napolitano proclamò Monti quale presumibile superman ingaggiato per salvare la nazione e cosi via. A distanza di anni ci siamo resi conto dell’effettivo spessore e capacità professionale di Monti & Company.

Ciò nonostante, quello che la maggior parte degli italiani pensano ritornando con la memoria a quell’estate è collegata all’impennata dello spread ed alla speculazione finanziaria che colpì i titoli di stato italiani. Pensiamoci un momento, per l’opinione pubblica, la motivazione principe che portò alla fine indotta del Governo Berlusconi fu la pesante caduta delle quotazioni dei titoli di stato, in un certo senso potremmo dire che l’italiano medio riteneva colpevole di questa vicenda l’allora Presidente Berlusconi ed il suo governo. Il tempo ci ha portato altri tipi di evidenza riguardo a questi fatti di cronaca finanziaria. Ora siamo in mano a Renzi & Company ed abbiamo tutta l’industria bancaria italiana sotto assedio finanziario dalla fine dello scorso anno senza contare in parallelo i fatti di cronaca finanziaria che nel frattempo abbiamo vissuto in contemporanea: fallimento di quattro banche nazionali, due salvataggi in extremis (Vicenza e Veneto Banca) che hanno prodotto l’azzeramento di miliardi di risparmio nella mia regione, una banca italiana conosciuta in tutto il mondo, MPS, partecipata dallo Stato, destinata ad azzerare il proprio valore in borsa, senza dimenticare quanto sta accadendo a tutte la banche italiane quotate da inizio anno. Eppure l’attuale governo regnante durante tutte queste vicende è ben saldo sulla poltrona di comando e continua a inondare l’etere con proclami del tipo: le banche italiane sono sicure, i correntisti non devono aver timore, non applicheremo il bail-in e cosi via. Per molto meno hanno complottato per liberarsi di Berlusconi & Company.

La maggior parte di chi sta leggendo questo post presumo si troverà in vacanza o sarà in ferie e pertanto almeno queste due settimane dell’anno non vorrà sentire niente di quanto sta accadendo al paese vista già la nausea con cui deve vivere nel quotidiano a causa di un’immigrazione (volutamente) selvaggia ed un lento deterioramento del clima socioeconomico. Pur tuttavia Renzi & Company sono ancora lì, grazie ad una stampa nazionale che per la stragrande maggioranza dei casi ha esposto platealmente la propria bandiera di appartenenza. Quello che abbiamo appreso lo possiamo ricondurre a due constatazioni oggettive: le banche italiane non sono affatto sicure, gli stress test della scorsa settimana hanno evidenziato una misera sufficienza scolastica, tranne per IntesaSanPaolo; non è ancora chiaro come si potrà risolvere il tutto in tempi brevi e ragionevoli, considerate che è da inizio anno che il quadro è diventato insostenibile. Atlante non serve a niente, anzi è servito per evitare il panico ed innescare una crisi sistemica, salvando le due banche venete dal baratro, attenzione, l’attività bancaria di questi due istituti, non il valore delle azioni di queste banche. Non si tratta piu ormai di salvare una singola banca o un pool di banche, ma l’intero panorama italiano. Le banche italiane prese nella loro generalità hanno i peggiori indici di redditività, i peggiori coefficienti di patrimonializzazione ed il peggiore quantitativo in percentuale di credito deteriorato rapportato al totale delle attività. Nonostante questo il Governo Renzi non viene messo in discussione, di recente si sono aperte anche delle aree di contrasto tra Padoan e lo stesso Renzi che fanno comprendere come anche in questo caso si sta navigando a vista senza un programma di viaggio ben definito. Della serie aspettiamo la salvezza da Bruxelles.

Proprio qui si apre un possibile scenario ossia il fatto che a livello sovranazionale venga istituito il Fondo Salva Banche non solo per aiutare quelle italiane ma anche per alcune tedesche il cui outlook è tutt’altro che confortante. Il bail-in ormai lo abbiamo compreso non può essere applicato in modalità sistemica, ma solo sporadica e saltuaria, nel senso che questo meccanismo di risoluzione per crisi bancarie trova fondamento qualora vi sia un singolo istituto in difficoltà e non l’intera platea degli attori bancari. A questo punto è sempre più possibile e giustificabile l’istituzione di una imposta ad-hoc sui depositi (di qualunque entità) per la creazione ed alimentazione di un super fondo di salvataggio bancario. Casualmente il FMI ne aveva parlato circa 18 mesi fa. Ad esempio in Italia con una disponibilità di depositi bancari stimata a oltre i 2.3 trilioni si potrebbe istituire un prelievo coatto pari al 3% su tutte le giacenza (pertanto anche chi avesse poche decine di euro sul conto verrebbe colpito). In questo mondo si potrebbe dar vinta ad un super fondo di salvataggio con una dotazione di almeno 75 miliardi da utilizzare per la sottoscrizione di mega aumenti di capitale in tutte le grandi banche di interesse nazionale, che in questo modo avrebbero come azionista di riferimento proprio questo fondo a controllo pubblico. Il rafforzamento patrimoniale comunque rappresenta una condizione necessaria, ma non sufficiente: in tal senso infatti le banche italiane devono ritornare ad essere aziende che fanno utili in linea con la media europea. Con il livello di tassi odierno la profittabilità rimane una chimera, per questo molti istituti si stanno buttando sull’asset management e sui servizi assicurativi, aree di mercato che consentono di generare proventi piuttosto facilmente senza mettere a rischio il capitale di funzionamento. Una strada obbligata, qualora venisse implementato il Super Fondo di cui sopra, è rappresentata dalla diminuzione dei costi di esercizio e quindi meno personale e meno filiali. Capite tutti voi pertanto che in ogni caso anche in presenza di una mega operazione di salvataggio nazionale, l’incubo per le banche continuerà, non per i correntisti ed azionisti questa volta, ma per le varie maestranze che lavorano in questo ambiente.

L’IMMOBILE RESTA IMMOBILE

Scritto da Eugenio Benetazzo il . Pubblicato in 2016, Articoli, Educazione Finanziaria.

Se vi capita di parlare con un agente immobiliare italiano vi dirà gongolando che ora il mercato immobiliare è in ripresa e ci sono grandi aspettative per l’anno in corso. Vi snocciolerà i dati ISTAT sul 2015 che hanno visto il mercato immobiliare italiano salire di un abbondante sei per cento e questo pertanto rappresenta un driver di crescita determinante per effettuare un investimento o un acquisizione in questo momento. Andiamo per gradi. Vero che lo scorso anno il mercato ha finalmente prodotto un risultato positivo, dopo comunque otto anni di continua discesa, ma il dato di cui si fa menzione sopra rappresenta il numero di compravendite e non il valore delle quotazioni al metro quadrato. Significa in pratica che rispetto al 2014 vi è stato un aumento del numero di compravendite complessive (calcolate sui rogito notarili). Lo ricordiamo ancora una volta, siamo passati dalle oltre 870.000 compravendite del 2007 ad appena 450.000 nel 2015. Anche il primo trimestre 2016 sta facendo sognare gli agenti immobiliari, ossia il numero di compravendite a titolo oneroso sono aumentate di oltre il 15% rispetto al primo trimestre 2015, quindi questo lascia pensare ad una chiusura a consuntivo di quest’anno con il botto ovvero con un aumento delle compravendite rispetto al 2015 di quasi venti punti percentuali. Tecnicamente possiamo parlare di ripresa, ma relativamente all’attività di negoziazione e non per quanto riguarda la qualità di questa ripresa che infatti non impatta in nessun modo sulle quotazioni. In altri termini il valore di un abitazione al metro quadrato non sta aumentando, anzi in taluni casi stiamo assistendo ad ulteriori flessioni dei prezzi rispetto al 2015. Parlare quindi di ripresa del mercato è abbastanza fuorviante e può trasmettere un’errata rappresentazione dello scenario di mercato complessivo.

Proviamo a fornire qualche lettura fuori dal coro su questi numeri: abbiamo detto che le compravendite aumentano ma i prezzi scendono ancora. Per quanto il mercato italiano sia caratterizzato da problematiche strutturali che ora affronteremo, la prima casa rimane in ogni caso una necessità di vita a cui non si può rinunciare: pensiamo a nuovi matrimoni, a nuove separazioni ed anche all’abbandono del nucleo familiare da parte dei figli. Quindi una parte consistente della domanda rimane rigida per ovvie considerazioni di natura socioeconomica, la parte variabile può essere imputata alla convenienza di effettuare investimenti in case vacanza o in immobili da mettere a reddito. La metà delle compravendite che si sono verificate nel 2015 è stata resa possibile grazie il ricorso al debito ipotecario, in particolar modo si è notata una maggiore facilità di accesso al credito rispetto ai tre anni precedenti da parte di privati e famiglie. Questa è una diretta conseguenza dei nuovi strumenti non convenzionali che sono stati adottati dalla BCE per trasmettere la nuova politica monetaria che favorisce gli impieghi qualificati ed a basso rischio. Con la caduta dei tassi di interesse inoltre si sono create delle circostanze favorevoli per i privati ed al tempo stesso quasi obbligate per gli istituti di credito che necessitano di impieghi considerati sicuri per generare redditività alla propria attività. Pertanto potremmo dire che il quadro di questi ultimi due anni è molto peculiare, frutto di condizioni di mercato che difficilmente si potranno riprodurre in futuro.

Come già analizzato anche all’interno di precedenti pamphlet, il mercato immobiliare residenziale italiano non ha futuro, in nessun modo, è una certezza da cui non si scappa. Quindi se acquistate per esigenze di vita è un conto, ma se acquistate pensando che il valore della vostra abitazione possa salire negli anni a venire allora forse vi siete bruciati la lucidità mentale giocando a Pokemon Go. Il mercato immobiliare italiano potrebbe risollevarsi, dando conforto ed aspettative di apprezzamento, solo in presenza di due fenomeni endogeni che ora analizzeremo. In prima battuta la fiscalità che grava sugli immobili il cui peso è triplicato in quattro anni a causa di sedicenti governi di salvezza nazionale che hanno trasformato le case degli italiani in registratori di cassa, al pari anche di amministrazioni comunali che non ci hanno pensato due volte ad aggravare l’IMU sulla seconda casa sapendo tanto che il proprietario non risiede nel comune in cui è ubicato l’immobile e che pertanto non ci sarebbero state conseguenze funeste in ambito elettorale. La prima casa ed a mio modo di vedere anche la seconda casa (visto il potenziale turistico del nostro paese) dovrebbero essere totalmente esenti da property o wealth tax ossia ICI, IMU, TASI o il prossimo nome che si inventeranno. Togliere queste imposte che ormai sono arrivate a pesare per oltre 50 miliardi contro i 9 miliardi di gettito che si ottenevano in epoca pre-crisi debito sovrano in Italia quando il Governo Berlusconi aveva abolito l’ICI sulla prima casa. La fiscalità comunque è condizione necessaria, ma non sufficiente alla ripresa ed ossigenazione di tutto il comparto immobiliare italiano: ricordate che da Monti in poi la vostra abitazione vale almeno il 30% in meno.

Il secondo elemento endogeno necessario è un provvedimento normativo ad-hoc che tuteli nella forma più assoluta il proprietario dell’immobile e tutti i suoi diritti patrimoniali. Dal 2014 assistiamo a pietose trasmissioni televisive che raccontano fenomeni di occupazioni abusive o di locatari che smettono di pagare il canone accordato sapendo che tanto nessuno li può sfrattare, se non prima di qualche anno. Ad oggi nessun partito politico in Italia ha proposto un nuovo strumento normativo con lo scopo di porre fine a questi vergognosi episodi sempre più diffusi e frequenti. Considerate a tal fine che vi sono agenzie immobiliari che non pubblicano annunci su immobili troppo specifici per evitare che si possa sapere che il tal appartamento in quella via sia sfitto e pertanto a rischio occupazione abusiva. Molti ragazzi giovani che magari hanno ereditato dai genitori o dai nonni una proprietà immobiliare, non se ne possono andare via dall’Italia o spostarsi a vivere e lavorare in altre regioni, in quanto se si viene a sapere che il tal immobile è sfitto e non presidiato dal legittimo proprietario, allora diventa a rischio occupazione abusiva. Quando visitai la Florida nel 2009 in piena crisi subprime per conoscere le opportunità di investimento immobiliare di quello specifico momento, ricordo che l’agente diversamente bianco che mi portava a visionare le varie tipologie abitative disponibili sul mercato o le bank-reposession bargains mi rispose in questo modo quando feci presente i rischi di una possibile occupazione da parte di un soggetto che non ne aveva titolo: ti basterà chiamare lo sheriffo e dire che la tua proprietà è stata occupata abusivamente, entro 48 ore lo prendono e lo sbattono fuori a colpi di manganello se dovesse essere necessario. Proprio come da noi in Italia.

FORTEZZA WASP

Scritto da Eugenio Benetazzo il . Pubblicato in 2016, Articoli.

In un mondo in cui vi è stato imposto l’integrazione forzata con altre popolazioni profondamente diverse senza che mai il vostro governo vi abbia prima chiesto se effettivamente questa fosse la vostra più intima volontà, vi siete mai fermati a chiedervi qual’è invece il contrario dell’integrazione ? Ve lo dico io si chiama autoghettizzazione, ne sanno qualcosa gli americani che l’hanno inventata e implementata prima di tutti, alla faccia quindi che il diverso è bello e piace. Dopo l’ennesimo attentato terroristico di matrice islamica in Europa, a cui ne seguiranno purtroppo molti altri ancora, dopo l’escalation di disagio popolare che molte istituzioni faticano ormai a contenere, si perde ormai il numero di sindaci che respingono alle prefetture i cosiddetti finti profughi assegnati d’ufficio ai vari comuni italiani, qualcuno inizia a guardare avanti pensando a come difendersi o come fuggire da tutto questo. Purtroppo con una nazione drogata e plagiata da questa vile deriva aberrante di stampo cattocomunista, per la maggior parte della popolazione il futuro è tutt’altro che roseo. Ci sono lettori che mi scrivono chiedendo che cosa possono fare per i loro figli: pensate prima a voi stessi ed auspicate che la vostra discendenza sia dotata di geni atti a non farsi sopraffare; il titolo di studio, tranne qualche caso isolato, non servirà a nulla, anzi magari li schiaccerà ancora più in basso a dove si trovano ora. Ma ritorniamo sui primi passi, come dicevo l’unica soluzione fai da te che si può per adesso implementare per proteggersi e per proteggere la propria famiglia è l’autoghetizzazione ossia ritirarsi a vivere all’interno di comunità residenziali chiuse dal resto del mondo.

Detta così sembra stia parlando di un altro pianeta in realtà si tratta di aree residenziali molto peculiari, riservate ad una fascia della popolazione generalmente benestante che predilige uno stile di vita in cui determinate minacce, rischi e pericoli sono completamente assenti. Tecnicamente si chiamano gated community oppure anche walled community ossia nuclei residenziali recintati e monitorati. In Italia non sono ancora presenti in misura massiva, ma basta aspettare e lo diventeranno presto. Dopo due anni di valutazioni e considerazioni personali anch’io ho scelto di andare a vivere in una struttura residenziale di questo tipo. Esistono in tutto il mondo occidentale, si va dal Messico a Cipro, dalla Spagna agli USA: rappresentano complessi urbani solitamente molto distanti dalle aree metropolitane, caratterizzati da grandi spazi verdi e vegetazione lussureggiante, molti di essi anche per ragioni di marketing sono ubicati in prossimità di aree costiere, ma mai a ridosso del mare, questo per evitare la massa, il rumore o i tipici fastidi che si hanno quando si vive a stretto contatto con persone appartenenti alle fasce economiche più basse (low class people). Queste gated community che solitamente sono costruite all’interno di grandi campi da golf sono dotate di un servizio di vigilanza e polizia privata: per entrare o uscire dalla comunità si deve passare per un check point vigilato giorno e notte in cui vengono registrati e monitorati gli accessi dei visitors ossia gli ospiti dei residenti. Ogni residence community al proprio interno è molto simile ad un piccolo paesino all’italiana, è presente tutto quello che serve per vivere senza pensieri, supermercato, pub, palestra, ogni sorta di impianto sportivo, scuola primaria, clinica medica, veterinario, boutique, wine bar, sportello bancario, edicola, parrucchiera, estetista, un ventaglio di ristoranti ed in taluni casi anche una chiesa (cappella privata).

Le auto circolano all’interno della comunità al massimo dei 30km orari ed in ogni caso vige un sistema di telecamere interno per sanzionare eventuali infrazioni, ognuno ha il proprio parcheggio numerato e coperto davanti casa sotto le fronde di qualche salice o betulla cosi che non si impazzisce a cercare un posto in cui lasciare l’auto, tutta la community si sviluppa attorno a sentieri immersi nel verde e viali per piste ciclabili o passaggi pedonali di modo che tanto persone anziane quanto bambini possono girare liberamente senza angoscia per i rispettivi genitori. Non ci sono spacciatori, violentatori, scippatori o balordi per i viali interni. Qui viene il bello che dimostra quanto l’integrazione forzata sia la più grande menzogna di questo secolo propagandata in Italia dal PD & Company: chi se lo può permettere si autoghettizza ossia si ritira a vivere in queste tipologie di enclave residenziali in cui state certi non vedrete mai islamici, asiatici, diversamente bianchi o sovietici. Tasso di criminalità interno pari allo zero per cento. Potete lasciare la vostra mountain bike da mille euro in giardino o al parcheggio del supermarket interno senza catenaccio, tanto non ve la tocca nessuno. La notte potete dormire senza serrare la porta di ingresso tanto nessuno si sogna di entrare. La vigilanza gira (con molta discrezione) armata giorno e notte, non c’è posto al mondo in cui ti puoi sentire più sicuro. Tecnicamente siete in una fortezza wasp. Questo acronimo sta per white anglo saxon protestant ed era utilizzata un tempo per indicare un cittadino statunitense discendente dei colonizzatori originari inglesi, non appartenente quindi a nessuna delle tradizionali minoranze etniche (afroamericani, ispanici o asiatici). Oggi invece è utilizzata per indicare la cultura e il modo di vita di gruppi circoscritti di persone, generalmente bianchi cristiani benestanti di origine nord europea, conoscitori della lingua inglese, stanziatisi a vivere in altri paesi da quello loro nativo.

Molte di queste gated community che arrivano ad accogliere nella generalità dei casi oltre cinquemila persone possono anche essere sono concepite come retirement village ossia complessi residenziali per accogliere ed ospitare anziani pensionati autosufficienti: la Florida ha creato un business unico al mondo attorno a queste realtà. In Europa abbiamo il Portogallo, con la regione dell’Algarve che ha fatto copia e incolla. Le comunità sono chiuse su se stesse per definizione: per acquistare una proprietà immobiliare (villetta indipendente, appartamento, casa a schiera) dovete essere ammessi dal consiglio di amministrazione della community, presentare determinate credenziali personali e avere referenze professionali, questo con lo scopo di proteggere e tutelare chi ha già scelto di viverci prima di voi quanto chi ha deciso di effettuare eventualmente un investimento immobiliare. Cosi facendo si evita ad esempio che possano entrare come residenti in pianta stabile nella comunità persone generalmente non gradite alla moltitudine. L’approccio può sembrare discriminatorio o a sfondo razzista in realtà rappresenta tanto una forma di difesa quanto una espressione di libertà assoluta ossia voglio essere libero di scegliere con chi vivere e di chi avere a fianco come vicino di casa. Questa è la motivazione principale che spinge ad effettuare queste scelte di vita radicali. Come italiani invece siamo ormai da più di tre anni che abbiamo persone all’interno delle nostre farlocche istituzioni che decidono per voi proclamandosi detentori della verità assoluta ed obbligandovi ad accettare la ricchezza culturale (chiamiamola cosi) di genti disperate che arrivano nel nostro paese con la certezza di andare alla fiera della cuccagna. Molti lettori mi scrivono chiedendo dove possono andare a vivere via dall’Italia per scappare da questo contesto delirante, tuttavia la risposta non è data da una nazione in sé ma dal come vorrete vivere all’interno di quel paese prescelto. L’escalation di terrorismo islamico ed una voluta immigrazione/invasione non controllata sono appena all’inizio. In questi termini la gated community (leggasi fortezza wasp) specie se avete figli ancora in tenera età, vi potrà aiutare a superare questa epoca di follia generazionale nella consapevolezza che il futuro difficilmente potrà essere migliore di adesso.

PATER FAMILIAS

Scritto da Eugenio Benetazzo il . Pubblicato in 2016, Articoli.

Ospito ed appoggio il pensiero del Dott. Carlo Rossetto, Vice Presidente dell’Associazione Papà Separati Milano Onlus (Sezione di Padova) il quale mi ha recentemente inviato un suo abstract per descrivere la situazione dei papà separati (dai figli s’intende ovviamente) e la condizione della famiglia italiana in generale. Riporto qui di seguito il suo contributo.

Il quadro a dieci anni di distanza dall’approvazione della Legge 54 sull’affidamento condiviso appare francamente desolante. Mi ricordo dopo due o tre anni dall’approvazione della legge di aver parlato con un giudice (maschio) che, essendosi occupato di separazioni, si era dichiarato fieramente contrario all’affidamento condiviso e che quindi si era subito fatto trasferire ad un altro ramo della magistratura. Io gli avevo risposto che ero stato uno dei promotori di questa legge e di spiegarmi i motivi della sua avversione, ma lui diplomaticamente aveva cambiato discorso. Mi ricordo anche di una conferenza organizzata a Padova da una famosa giudice alla presenza dell’on. Avv. Paniz promotore della Legge alla Camera dei Deputati, durante la quale la medesima si era dichiarata profondamente contraria all’affidamento condiviso e quasi stupita (e contrariata) del mio intervento a favore della legge. Ma perché gran parte della magistratura si è opposta alle volte in maniera così evidente ? A mio parere sicuramente per motivi culturali ed ideologici, ma non solo. Il rilassante principio giurisprudenziale in vigore prima della legge era “incarichiamo uno dei due genitori di pensare a tutto e che l’altro non dia fastidio” e quindi esisteva ed esiste una rassicurante prassi consolidata che richiede impegno modificare. Di conseguenza sono stati subito inventati alcuni artifizi giurisprudenziali quali la figura del genitore collocatario, la domiciliazione prevalente, entrambi non previsti dalla legge sull’affidamento condiviso.

Tutto questo ha comportato nelle ordinanze e nelle sentenze sia la restaurazione (o meglio il mantenimento) del vecchio diritto di visita del genitore non collocatario (invece di poterli vedere anche al di fuori di rigidi orari) che il disporre il solito assegno di mantenimento per i figli che nella legge del 2006 doveva rimanere residuale ed assolutamente integrativo del mantenimento diretto a carico di entrambi i genitori. Si è poi proseguito nel processo di svuotamento e di tradimento dei principi della legge sull’affidamento condiviso con l’improprio inserimento nel Codice Civile del concetto di “residenza abituale” con il Dlgs 154/2013 senza neppure averne discusso e aver dibattuto le delicate conseguenze. Poi è arrivata la sentenza della Corte di Cassazione n. 9633/2015 che afferma la possibilità del genitore collocatario (sarebbe più giusto ormai chiamarlo col vecchio nome di affidatario esclusivo) di potersi trasferire in un’altra città per motivi di lavoro. Va da sé e non bisogna essere certo degli esperti del settore che, se la mia ex moglie si trasferisce indisturbata a circa 500 km di distanza, io i miei figli li potrò vedere solo con molta difficoltà e notevole dispendio di tempo e denaro per il viaggio ossia quasi mai. Questo era lo spirito dell’affidamento esclusivo che sostanzialmente dava un potere quasi assoluto al genitore affidatario (quasi sempre la madre) escludendo forzatamente di fatto la figura dell’altro genitore dalla gestione dei figli.

Poi col passare del tempo spesso si creava e si crea, purtroppo ancora, la sindrome di alienazione parentale ossia il genitore vincitore (mi spiace usare questo termine, ma è il più reale possibile) denigrando non solo la figura dell’altro genitore, ma anche tutta la sua famiglia (paterna quasi sempre) con nonni, zii inclusi e così via ne induce il completo rifiuto nei figli. Ho avuto modo di vedere una situazione simile con un amico padre separato il cui figlio doveva effettuare la Prima Comunione. Non era stato avvertito, né tanto meno invitato né lui né la sua famiglia per la sacra cerimonia e qui intanto si potrebbe già discutere sul comportamento di quel Parroco che, frettolosamente, aveva dimenticato che il bambino aveva due (e non uno) genitori regolarmente sposati religiosamente. Ma quello di cui ero rimasto maggiormente colpito era che il nonno paterno, a cui non era stata data la possibilità di vedere il nipote da diverso tempo, si era, come dire, appostato sul corridoio attraverso il quale i bambini dovevano recarsi verso l’altare. Al passaggio del nipote il nonno cercava due o tre volte di chiamare per nome il nipote, il quale purtroppo ben addestrato, proseguiva a testa bassa facendo finta di non aver visto e sentito nulla. E in effetti se un genitore collocatario decide di non far vedere i figli all’altro, anche proprio al fine di escluderlo dalla vita dei figli tenendosi l’affidamento dei figli, la casa coniugale e gli assegni di mantenimento, lo denigra giorno per giorno come una goccia che, piano piano, scava la roccia e vi è praticamente poco da fare allo stato attuale delle cose se non fare delle costose cause dall’incerto esito. Sono frequenti esempi di genitrici collocatarie impunite che, adducendo le scuse più banali, impediscono il diritto di visita e un rapporto equilibrato dei figli con i padri.

A fronte di un problema simile sono stato invitato da un amico iscritto al partito di maggioranza ad un incontro direttamente con un onorevole responsabile degli affari legali, ma purtroppo non è seguita alcuna positiva modifica legislativa a favore dei rapporti fra figli e padri separati. Vi è da considerare che uno strumento come la mediazione familiare che avrebbe dovuto evitare nelle separazioni delle conflittualità con dannose conseguenze sui figli, non essendo stato reso obbligatorio, è rifiutato da quel genitore che sa che davanti al giudice riuscirà ad ottenere tutto ciò che desidera. Aggiungo inoltre che l’affidamento condiviso era nato anche per suddividere i compiti di cura della prole, a fronte di una separazione, fra i due genitori, liberando così anche le madri, soprattutto quelle che lavorano, da questo esclusivo impegno dando loro la possibilità di ritagliarsi maggiori spazi per la loro vita privata. Ora si parla tanto di crollo delle nascite in Italia nel corso del 2015, ma a fronte di una situazione del genere qual è il maschio che desidera diventare padre quando così facilmente può essere privato di tutto, non solo economicamente (casa di proprietà, risparmi anche di una vita, parte considerevole del proprio stipendio) ma anche e soprattutto del rapporto affettivo con i propri figli ? E ovviamente il problema si ripercuote anche sulle giovani donne che non riescono più a trovare uomini disposti a condividere con loro la gioia della nascita di figli. E questo sta diventando un tema di grande attualità in quanto le donne hanno una scadenza naturale per la prima maternità.

Chi non ha sentito donne verso i quarant’anni fare il discorso di sentirsi come uno yogurt prossimo alla scadenza ? E sì perché alle giovani donne è stato insegnato che la carriera viene prima di tutto che l’ unica affermazione per la donna è quella economica e professionale. Poi, passando gli anni, si rendono conto che la soddisfazione professionale non è tutto e che per la loro completa realizzazione è necessario avere dei figli. Allora si creano alle volte delle situazioni paradossali in cui queste donne affermate professionalmente sentono che devono fare subito qualcosa e allora vagheggiano, non sapendo con chi fare il figlio, di farsi inseminare artificialmente in qualche paese estero. Oppure io ho iniziato a sentire storie di uomini (non a caso di solito piacenti ed intelligenti) che, dopo una brevissima relazione in cui si era assicurato da parte femminile di prendere contraccettivi, si ritrovano inaspettatamente padri. Interessante la spiegazione fornita da una di queste donne: “A circa quarant’anni dopo aver vissuto tutte le mie esperienze possibili, anche bisex, sentivo l’esigenza di avere un figlio. Se tu vuoi lo puoi riconoscere, in caso contrario non vi è alcun problema perché sono economicamente autosufficiente e lo posso mantenere da sola.” Questa impostazione ovviamente non tiene conto delle esigenze di un figlio che, per crescere equilibratamente, ha bisogno dell’affetto di un padre e di una madre e non può essere considerato quasi alla stregua del risultato di una sperimentazione scientifica. E per finire mi viene spontanea una domanda: non è che, questo femminismo esasperato in cui la donna si realizza solo ed esclusivamente con la carriera e il successo professionale, ma anche la stessa legislazione sull’aborto, la facile distruzione delle famiglie con il divorzio, questa conflittualità di coppia che sembra interminabile a livello legale, tutto ciò sia stato creato e sostenuto in tutto il mondo occidentale col neanche poi recondito scopo di disincentivare e diminuire le nascite ?

THE ITALIAN BANKS

Scritto da Eugenio Benetazzo il . Pubblicato in 2016, Articoli.

Ho partecipato di recente ad un contest internazionale di giocatori di golf non professionisti organizzato all’interno di un golf resort situato in Costa del Sol nella provincia di Siviglia: sostanzialmente ci siamo sfidati tra addetti ai lavori, traders, brokers, analisti finanziari, money managers, portfolio managers, oltre a tante altre figure professionali del mondo finanziario. Età media 45 anni, appartenenza e provenienza da quasi tutto il nord europa; verso le ore serali a fine giornata si perdeva il conto delle escort che presidiavano il lounge bar, la hall dell’hotel, l’ingresso alla clubhouse, la palestra, la sauna e cosi via. Come spesso accade in queste occasioni, io sono l’unico italiano iscritto. Tuttavia quest’anno hanno partecipato per la prima volta anche numerosissimi extracomunitari, mi riferisco ai colleghi inglesi. Devo ringraziare un caro amico e collega maltese, che quest’anno non ha potuto purtroppo partecipato, il quale alcuni anni addietro mi fece entrare in questo ambiente, intendo il mondo del gioco del golf. Al di là della competizione e del contesto elitario che contraddistingue questi eventi, l’occasione è utile anche per socializzare, confrontarsi con altri operatori di borsa e soprattutto conoscere (se possibile) come si potrebbero muovere le mani forti in determinanti momenti di mercato. Chiaro che l’argomento principale di conversazione è stata la Brexit con tutte le sue interpretazioni e considerazioni del caso. Io sono rientrato a fine torneo con una view di mercato piuttosto temeraria formulatami da un senior broker extracomunitario (quindi inglese) di oltre dieci anni più vecchio di me che ho conosciuto durante il soggiorno al torneo. Questo “tio” per usare un vocabolo spagnolo, originario di Birmingham, ma operativo nella City da qualche decennio mi ha raccontato il suo miglior investimento di sempre.

Ha acquistato un tricamere (three bedrooms apartment) in una palazzina in zona universitaria al tempo piuttosto sfigata: l’acquisto risale ad inizio anni novanta, il prezzo spuntato è stato di 100.000 pounds (round figures). All’inizio l’immobile era adibito a sua dependance per quando ritornava nella sua città natale, successivamente è stato messo a reddito, affittandolo (under the counter ossia in nero) a studenti britannici. Oggi quell’appartamento se volesse venderlo, varrebbe oltre 500.000 sterline, Brexit inclusa, a seguito del processo di riqualificazione che nel tempo ha caratterizzato quel quartiere. Lui stesso mi ha rivelato che quell’investimento si è trasformato lentamente nel suo fondo pensione, sia per la rendita che genera e sia per come si è rivalutato ano dopo anno. All’inizio era titubante nell’effettuare l’investimento, soprattutto per uno che operava nei mercati finanziari, ma l’idea ed il desiderio di ricercare qualcosa che in quel momento era ampiamente sottovalutata e che il tempo avrebbe fatto apprezzare, lo convinse ad accendere la luce verde. Dopo tutto quando vai long sul mercato, il tempo è il tuo migliore amico. Mi ha chiesto se avessi fatto anch’io qualcosa di similare, tuttavia nel mio caso investimenti con performance molto elevate possono essere ricondotti solo ad obbligazioni corporate e titolo di stato acquistati in momenti di forte stress finanziario per l’emittente. Fu proprio in quel contesto che se ne venne fuori con la view (decisamente contrarian) sulle banche italiane ossia che lui ed altri colleghi avevano iniziato ad accumulare posizioni long su alcuni titoli bancari italiani, appena dopo la vicenda Brexit ovviamente attraverso uno scaling di posizione con l’idea di spalmare gli ingressi su una finestra temporale da qui a fine agosto.

Rimasi perplesso: un conto è tradare in ottica hit & run sui titoli con un time frame molto ristretto (al più qualche giorno), un conto è stare in posizione su banche italiane che da inizio anno occupano regolarmente le prime pagine della stampa di settore. La risposta che mi diede fu quella di ritornare indietro con la memoria al 2011, all’estate di quell’anno in particolar modo, quando si pensava che i BTP italiani sarebbero stati congelati, quando si paventava l’ipotesi di un default parziale dello stato italiano, quando i decennali italiani scesero a 80 punti e nel panico generale la maggior parte dei piccoli investitori scappava dal governativo italiano. Fior di blogger pseudo finanziari consigliavano di stare alla larga dai titoli di stato italiani e caso mai di venderli quanto prima in vista dell’imminente fallimento del Paese. Fermatevi a riflettere: due anni dopo quanto valevano quei BTP acquistati in quel momento di irrazionalità ? Oltre 110. Performance realizzata oltre il 35% senza contare nel frattempo il flusso cedolare. A tenerli sino ai giorni nostri la performance avrebbe superato il 70% e stiamo parlando del titolo di debito del secondo paese più indebitato e problematico del mondo. La situazione in cui vertono le banche italiane non è una novità, tuttavia Brexit ha esacerbato la view di mercato alimentando i peggiori scenari: tuttavia secondo molti analisti i prezzi attuali di alcuni istituti di credito potrebbero essere frutto di un’isteria finanziaria collettiva proprio come lo furono i BTP quattro anni fa. Oggi una MPS vale quasi la metà di quanto dovrebbe valere Banca Popolare di Vicenza: tuttavia nella prima sono presenti in qualità di investitori istituzionali esteri grandi nomi altisonanti come AXA, BlackRock e persino la Cina, senza dimenticare il primo azionista che oggi è il Tesoro Italiano con una quota che si avvicina al 7%.

In queste giornate di borsa, vediamo tutto il comparto bancario italiano sotto assedio, non si salva nessuno: da inizio anno abbiamo banche che hanno ceduto oltre il 70%, solo Unicredit valeva circa quattro euro otto settimane fa e ora prezza abbondantemente sotto la soglia dei due euro. Siamo in presenza di una nuova ondata di isteria e di follia emotiva: è possibile. Questo non significa che queste banche non possano fallire, tuttavia la fase di concertazione che si sta portando avanti con la Commissione Europea volta a mettere provvisoriamente in stand-by la procedura di bail-in dovrebbe far presagire a qualcosa di buono. Proprio come i BTP nell’estate del 2011. La UE non si può permettere di abbandonare le banche italiane, in questo caso infatti sarebbe la fine di tutto quello che rappresenta: i colleghi inglesi stanno scommettendo su questo ossia acquistano confidando in un intervento sovranazionale di portata eccezionale. Sir John Templeton, fondatore della omonima casa di investimento, sosteneva che i veri affari sui mercati finanziari si fanno solo quando scorre il sangue per le strade, alludendo a disastrose giornate di sell-off. Ora non voglio invitare ad acquistare con irresponsabilità azioni di banche italiane, tuttavia se non mettiamo un gettone sul tavolo del banco questa volta, letteralmente scommettendo su qualche titolo, quando lo dovremmo fare ? Magari tra due anni l’intero comparto bancario italiano prezzerà due o tre volte i livelli attuali. Possibile e probabile, ma non certo. Se grandi banche del calibro di Unicredit, Intesa SanPaolo o MPS, dovessero ricorrere alla procedura del bail-in a quel punto avremmo tutt’altro tipo di problemi da gestire come italiani che il denaro perduto in una singola scommessa finanziaria. Magari, ma solo per chi se lo può permettere, un paniere di titoli bancari ben ponderato, acquistato durante questa estate si potrebbe trasformare tra dieci anni nel fondo pensione fai da te di cui faceva menzione il broker di Birmingham che ho conosciuto. Stiamo a vedere: ancora una volta il tempo potrebbe diventare il nostro migliore alleato.

ABBIAMO SCHERZATO

Scritto da Eugenio Benetazzo il . Pubblicato in 2016, Articoli, Asset Management, Educazione Finanziaria.

Vi ricordate quando è caduto il muro di Berlino, un evento che ha dato avvio alla fine del comunismo e dell’Unione Sovietica: in qualche modo il fenomeno Brexit impatta su tutto il mondo con una dinamica similare, se non peggiore. Inutile far finta di niente, nonostante i vari proclami istituzionali ex post esito, se dovessi scommettere sulla fine dell’Unione Europea nei prossimi tre anni andrei giù pesante con il carico da novanta. Ha ragione Soros, il progetto di coesione europea, al momento, si può considerare naufragato ed il tanto ostracizzato dissolution risk è più che mai dietro l’angolo. Francia, Finlandia, Austria, Olanda, Ungheria e magari anche Italia, si sprecheranno nei prossimi diciottomesi i tentativi di emulazione da parte di altre nazioni con altrettanto esito analogo. Chi preoccupa maggiormente è proprio la Francia il prossimo anno, con un nuovo governo verosimilmente di stampo nazionalista il cui obiettivo è proprio la rottura istituzionale con questa Europa. Molto probabile che proprio e solo l’euro sopravviverà nel medio e lungo termine al posto dell’unione politica, concependo pertanto la moneta unica come il solo collante e driver economico in grado di aggregare e unire in qualche modo tutte le nazioni europee che vorranno stare fianco a fianco nella competizione globale, pressate a ovest dagli Stati Uniti ed a est da un’Asia in continua ascesa. Finisce un mondo e ne inizia un altro, tuttavia nessuno adesso si può permettere di dire che il nuovo che avanza sia migliore o peggiore di quello che ci lasceremo alle spalle: sta di fatto che l’incertezza e la vulnerabilità diventeranno per noi europei o per chi si riconosce ancora in questo termine le tematiche dominanti nei prossimi cinque anni.

Mi aspettavo la Brexit, ne ho fatto menzione anche all’interno del live show Big Ben is Back durante il mese di febbraio e marzo; mi aspettavo anche il D-Day sui mercati finanziari il giorno dopo; mi aspettavo una nuova calda estate sul fronte dell’instabilità e della volatilità. Quello che non mi aspettavo è stato il comportamento tanto dei britannici quanto delle autorità sovranazionali europee. I primi appena proclamato l’esito del referendum subito a voler fare marcia indietro con patetiche esternazioni degne del campionato mondiale di cialtroneria: non abbiamo fretta di uscire, godiamoci l’estate e vediamo che cosa fare in settembre, al momento non sappiamo chi deve prendere il posto del dimissionario Cameron, pensavamo che il referendum non avesse esito positivo e pertanto non abbiamo ancora predisposto la road map operativa e cosi via discorrendo. Il top di gamma è stata la petizione online siglata da qualche milione di aderenti in poche ore subito dopo la proclamazione del risultato referendario con il fine di richiedere la ripetizione del referendum nelle settimane successive, tuttavia con richiesta di consenso più qualificato, non il 51% ma almeno i 2/3 dei votanti. Della serie abbiamo scherzato. Che dire invece del mancato linciaggio a Boris Johnson la mattina di Sabato 25 Giugno, quando proprio davanti a casa sua lo aspettavano migliaia di londinesi inferociti per il risultato conseguito; oppure sempre lo stesso ex sindaco di Londra che rifiuta di prendere il posto di Cameron e lascia ad altri l’ingrato compito di traghettare il Regno Unito fuori dalla UE. Adesso almeno la smetteranno di deridere solo gli italiani nel mondo per la loro cialtroneria politica, perchè dal 23 Giugno sono in compagnia dei sudditi di Sua Maestà Elisabetta II.

Solo tra qualche anno si potrà effettuare a consuntivo una valutazione di merito su questa scelta tanto sbandierata ossia se il Regno Unito ci avrà guadagnato effettivamente oppure se si trattava solo di un bagliore accecante innanzi ad un muro di cemento armato. Mi fa venire in mente quelli che vogliono a tutti i costi il divorzio dal partner e dopo averlo conseguito, una volta che si mettono a tavolino a fare i conti su quanto è costato, quanto ci hanno rimesso, quanto hanno speso in assistenza legale, quanto hanno perduto in termini di serenità e quiete, quanti mal di testa e mal di fegato hanno dovuto sopportare a causa del partner, alla fine se ne escono con esternazioni del tipo, beh forse era meglio se non divorziavo: il piatto della bilancia non è vistosamente pendente dalla mia parte. Con grande presunzione per il Regno Unito sarà così, specie se la Scozia a breve si esprimerà per entrare in Unione Europea. Molti commentatori economici infatti sostengono che il fenomeno Brexit ha decretato la fine dello United Kingdom e non dell’Unione Europea. Stiamo a vedere, tanto di occasioni nel breve termine ne abbiamo a iosa: Grecia, Spagna, Italia e Francia, saranno tutti nuovi campi di battaglia in cui le attuali autorità sovranazionali europee potranno cimentarsi. Proprio su questo versante infatti è emerso quello che non mi aspettavo ossia l’immobilismo europeo innanzi al risultato referendario britannico. Ci avevano garantito che vi era una cabina di regia ad-hoc pronta ad intervenire per gestire il panico e la tensione sui mercati finanziari, mentre quello che si è visto è stato solo il nulla. Follia pura lasciare che i mercati potessero negoziare nella giornata di Venerdi 24 Giugno: per ragioni prudenziali e di buon senso si doveva impedire l’attività di negoziazione su tutte le borse europee. Ricordate che cosa fece l’America dopo gli attentati del 9/11 ? o come la scorsa estate in Grecia la borsa di Atene venne sospeso per trenta giorni successivamente al referendum indetto da Tsipras? Anche in questo caso mi sento di dire, abbiamo scherzato. Non esisteva nessuna cabina di regia e se c’era era un ridicolo postribolo di incompetenti oppure peggio si voleva proprio che questo accadesse volutamente per indebolire alcuni paesi e renderli più attraenti agli occhi di alcuni grandi investitori istituzionali. Deltronde Borsa Italia è controllata da quella di Londra (London Exchange Group) a sua volta controllata da Dubai e Qatar in qualità di principali azionisti di riferimento.

Abbiamo scherzato lo devono dire anche tutte le società di sondaggio a cui è stata commissionata la proiezione sulle intenzioni di voto relative al referendum inglese. Abbiamo scherzato lo dovrebbe dire anche il Consiglio Europeo e la Commissione Europea, i quali appreso il risultato del referendum sono stati alla finestra senza fare paura a nessuno. Invece noi europei avremmo dovuto subito intimorire i britannici in questo caso: avete voluto uscire, buon per voi: vi diamo trenta giorni di tempo per stilare una road map, dopo di che implementiamo unilateralmente le conseguenze su tutti i fronti possibili di tale vostra scelta. Altro che tanto ci sono due anni per decidere come uscire in termini di modalità e tempistiche. La UE doveva fare la dura e pura: adesso raus, end of the story, take your things and back home. Questo avrebbe trasmesso maggiore autorevolezza all’Unione Europea e soprattutto avrebbe impattato negativamente proprio sui mercati inglesi e non su quelli europei: tuttavia ci troviamo con un Europa priva di leadership politica e senza key men in grado di mutare il corso degli eventi. Sul fronte risparmio gestito invece ho visto che la maggior parte delle investment house e dei rispettivi fondi multi asset da esse gestiti è stata in grado di metabolizzare e contenere la volatilità delle quotazioni limitando la contrazione del NAV dei fondi di investimento a nemmeno due punti percentuali, segno questo che i gestori non si sono lasciati prendere di sorpresa ed hanno implementato qualche giorno prima del 23 Giugno sia strategie di copertura che di allocazione tattica per beneficiare di un eventuale calo atteso alle quotazioni. Per adesso questo ritengo sia l’unico versante in cui chi lavora ed opera abbia dato dimostrazione di non scherzare e di non farsi trovare impreparato da macroeventi di portata sistemica di cui si conosceva la tempistica ormai da qualche anno.

ADELANTE MARIANO

Scritto da Eugenio Benetazzo il . Pubblicato in 2016, Articoli.

Nell’attesa dell’attesa ossia aspettando le prossime dodici ore durante il quale inizieranno le prime letture sull’esito del tanto discusso e agognato quesito referendario che si sta svolgendo proprio oggi in Gran Bretagna, dopo mesi di proclami ed annunci dalle varie pari politiche, voglio dedicare questo post ad un altro evento di portata politica che a mio modo di vedere potrebbe danneggiare ugualmente la tanto vituperata Unione Europea, sempre dando per assodato il successo del fronte Bremain. Mi sto riferendo alle elezioni spagnole che si svolgeranno nei prossimi tre giorni, il 26 Giugno. Ne avevamo fatto menzione anche in precedenza come questa estate sarebbe risultata molto calda sul fronte politico ed economico visti il susseguirsi di avvicendamenti l’uno in fila all’altro. Non dimentichiamo infatti che a fine estate ci attende il rush finale tra Clinton e Trump per le elezioni presidenziali. Torniamo tuttavia sul versante europeo: ammesso che gli inglesi non faranno gli spartani dentro la cabina elettorale, sdoganato il caso inglese, ci aspettano a questo punto gli spagnoli con una seconda tornata elettorale a distanza di sei mesi da quella di fine dicembre dello scorso anno dal cui esito emerse una sostanziale assetto politico che impediva la governabilità del paese iberico. Allora si parlò di italianizzazione del congresso, termine che gli spagnoli non gradiscono affatto, non tanto perchè si fa riferimento ad un termine italiano, quanto piuttosto perchè non accettano l’idea che il loro paese sia privo di un governo stabile durante l’intera legislatura.

Per la classe politica italiana direi che è fondamentale il contrario ossia che il governo non sia stabile e soprattutto non riconducibile ad una sola forza politica che abbia ricevuto la maggioranza dei voti. In questo modo si possono organizzare treppi, inciuci ed il tipico mal costume di governo di noi italiani. In queste settimane mi trovo in Spagna proprio per seguire l’evolversi delle prossime elezioni politiche: anche gli spagnoli sono caratterizzati da fenomeni ed episodi eclatanti di corruzione, favoreggiamento o abusi di varia natura sul fronte politico, al pari comunque di tutti i paesi mediterranei. Ogni due settimane la stampa nazionale ne porta alla ribalta uno nuovo: proprio oggi, a tre giorni delle elezioni, è esplosa una sorta di Water Gate iberica, con la messa in stato di accusa del Ministro degli Interni, il quale stando alle prime notizie di cronaca avrebbe dato indicazioni per spiare ed ascoltare segretamente le conversazioni di Artur Mas, il leader indipendentista della Catalogna. Proprio su questo versante infatti si sono sviluppati i temi principali delle tavole rotonde degli ultimi quindici giorni sulla televisione spagnola ovvero la lotta alla corruzione e l’eterna tensione separatista portata avanti da anni da alcune comunità spagnole, con in testa proprio il popolo catalano. Il panorama politico spagnolo non è più di facile lettura rispetto a qualche anno fa: l’avanzata e l’emersione di Podemos (Pablo Iglesiasi) e Ciudadanos (Alberto Rivera) ha destituito lo storico bipartitismo, tanto che il prossimo governo dovrà essere per ovvie ragioni matematiche un governo di coalizione.

Proprio su questo fronte nascono gli interrogativi e le preoccupazioni. Il PSOE (il Partito Socialista di Pedro Sanchez, il successore di Zapatero) sta affrontando una pesante crisi al proprio interno dovuta tanto ad una perdita di credibilità quanto di consenso elettorale che ha così favorito invece l’emergere di Podemos, il quale risulta essere al momento il partito politico con il maggior appeal alla prossima tornata elettorale, a fronte del proprio programma politico, molto simile a quello di Syriza in Grecia. Inutile nascondersi, la povertà chiama altra povertà: in Spagna ci sono sei milioni di nuovi poveri ossia persone che pur avendo un posto di lavoro non riescono a far fronte a tutte le loro necessità. Girando in auto la notte delle grandi aree urbane è possibile notare un notevole numero di persone che rovista nei bidoni della spazzatura alla ricerca di qualcosa da recuperare dai rifiuti altrui. Non è un bello spettacolo. Il paese iberico sta vivendo la più grande crisi socioeconomica degli ultimi cento anni: sappiamo come ci siamo arrivati ed anche chi sono i principali responsabili da incolpare. Oltre a Podemos, l’altro nuovo che avanza è Ciudadanos, un partito conservatore di stampo sociale che ha assorbito anch’esso voti dal primo partito spagnolo di sempre, il Partito Popular guidato da Mariano Rajoy. Le tribune politiche che si sono svolte alla televisione in queste settimane hanno fatto emergere due approcci antitetici tra i quattro leaders. In tal senso abbiamo Sanchez, Rivera e Iglesias che mettono al primo posto della loro agenda politica la lotta alla corruzione, l’aumento della tassazione e maggior tutela sociale, mentre sul fronte opposto abbiamo Rajoy che riconferma la sua ricetta di stimolo e defiscalizzazione all’economia per la creazione di due milioni di nuovi posti di lavoro entro i prossimi tre anni.

Nel 2012 quando Rajoy assunse la guida del paese la Spagna aveva perduto oltre tre milioni di posti di lavoro, successivamente alle misura di crescita, incentivazione e defiscalizzazione apportate dal suo governo, il paese iberico ha lentamente ma progressivamente recuperato terreno, creando 450.000 nuovi posti di lavoro nel 2014, 575.000 nel 2015 e oltre 200.000 nel primo quadrimestre del 2016. La Spagna per questo è la nazione che cresce di più in assoluto in Eurozona (circa tre volte più dell’Italia). La tassazione corporate è scesa dal 30 al 25, sapendo che per il 2018 dovrebbe arrivare al 20% (sempre se ci sarà ancora Rajoy): le nuove imprese ad esempio beneficiano di una tassazione agevolata al 15% per i primi tre anni. L’idea di Rajoy è di preservare e supportare quello che si è visto funzionare negli anni passati, quindi ancora stimoli all’economia, ulteriori defiscalizzazioni ed attrazione degli investimenti esteri in modo da amplificare gli effetti di un circolo virtuoso che si alimenta da sé. Solo con più posti di lavoro si esce dalla palude: più persone che lavorano significa più consumi interni, più gettito fiscale diretto, più imposte indirette e meno sussidi di stato per la disoccupazione e cosi via discorrendo. La stampa nazionale spagnola ha più volte ricordato a tal punto i rischi per la Spagna di un cambio improvviso di guideline politica come ad esempio quella voluta proprio da Podemos, che vorrebbe invece un inasprimento della tassazione per sostenere le proprie politiche sociali: la paura in tal senso è rappresentata dalla fuga degli investitori sia privati che istituzionali che si troverebbero a dover dialogare con un governo di stampo marxista comunista. Una Spagna in cui il timone improvvisamente diventa presidiato da Podemos, fa molto più paura alla UE di una Gran Bretagna che decide di andarsene dopo mesi di convenevoli e accordi diplomatici sul come comportarsi e su come intervenire a livello istituzionale.

QUELLO SPORCO BRILLOCCO

Scritto da Eugenio Benetazzo il . Pubblicato in 2016, Articoli, Educazione Finanziaria.

Nelle mie svariate relazioni sentimentali naufragate nell’oblio durante la mia esistenza in forza di una conclamata incompatibilità di carattere e di stile di vita, ve ne sono state un paio che sono andate in default, previo warning e successivo downgrade, a causa di un diamante. Anzi non un diamante, ma il diamante ossia quello che il promesso sposo dovrebbe regalare alla futura moglie in qualità di pegno d’amore per l’eternità. Almeno così dovrebbe essere o lo era un tempo non tanto remoto in cui il numero di matrimoni che andava in default era rappresentato da una percentuale tutto sommato irrisoria e fisiologica. Lo ricordo ancora per chi fosse maschio e ha deciso di sposarsi nel prossimo breve termine, il 70% dei nuovi matrimoni va in default entro il secondo anno. Ma torniamo a noi: dalle mie parti si dice “ti ga da comprarghe el brillocco, se te voi continuar de ndar vanti” che tradotto dal dialetto veneto significa “devi acquistarle l’anello con il diamante se vuoi che la storia continui”. Come ne ho fatto prima menzione, in due occasioni del passato le mie relazioni sentimentali non sono andate in take profit a seguito del mio rifiuto ad acquistare il fatidico brillocco. Sia chiaro che la vertenza in questione non era correlata alla spesa in sé (che a seconda delle dimensioni e fattezze del brillocco può arrivare anche a diverse migliaia di euro) quanto piuttosto da che cosa questo acquisto in realtà celava dietro la sua farlocca apparenza materiale spesso nella totale ignoranza proprio del pubblico femminile. Ho provato a spiegarlo con eleganza e diplomazia britannica anche ad una delle due future suocere (leggasi clone replicante di Crudelia De Mon) ma avrei avuto più soddisfazione a spiegare i principi cardine della teoria della relatività ad una svampita soubrette italiana.

Ricordo che all’epoca, una volta prodotto ormai il crash diplomatico, per avviare una conciliazione bonaria proposi, in alternativa al brillocco, un pendente di oro fatto su misura in stile murrina veneziana con un disegno ornamentale che richiamava stilizzati i nomi dei due promessi sposi. Niet. Kaput. Scheizen. Schifo. Prendere o lasciare: mi compri il brillocco oppure ti cerchi un’altra. Senza esitazione, scelsi di cercare un’altra. Qualche anno dopo la scena si ripetè con un’altra pretendente al trono, tuttavia senza briefing interlocutorio con la seconda suocera potenziale (che in questo caso ricordava più Miss Doubtfire). Le mie amiche hanno ricevuto tutte il brillocco dal loro fidanzato, perchè tu non me lo vuoi comperare ? E ora fatemi passare ad una narrazione a sfondo economicamente più rilevante per spiegare il mio diniego e rifiuto nei confronti di questo pezzo di carbonio insignificante. Il mercato dei diamanti è un mercato in senso improprio del termine in quanto l’offerta è gestita da un duopolio privato: il Gruppo De Beers ed il Gruppo Leviev. Considerarlo come un investimento, a mio modo di vedere, è forse troppo azzardato, in quanto non esiste un mercato ufficiale di riferimento ed il prezzo è determinato da caratteristiche soppesate di sovente da opinioni tecniche personali. Il valore di un diamante dipende dalle famose 4C ossia colour, clarity, cut and carat. Rispettivamente: colore, purezza, taglio e peso espresso in carati. Nella fattispecie la caratura ovvero il peso è determinante in fase di acquisto/rivendita per poter incontrare maggiori opportunità: la dimensione ideale è il mezzo carato (circa 1/10 di grammo) con un costo approssimativo attorno ai 3.500 euro.

Al di là del contestato pegno d’amore, i vantaggi di possedere un diamante possono essere riassunti nei seguenti: circolazione del bene al portatore con conseguente anonimato dell’investitore, investimento presumibilmente stabile nel lungo termine ed infine esenzione fiscale delle eventuali plusvalenze realizzate nella rivendita. Gli svantaggi possono essere invece così riepilogati: mancanza di un prezzo ufficiale di mercato di riferimento come già sopra menzionato, instabilità politica dei paesi in cui si estraggono diamanti con possibili ripercussioni negative sul prezzo degli stessi nel breve periodo, quotazione delle carature spesso ancorate al dollaro statunitense in alcune aree di taglio ed infine smobilizzo dell’investimento in alcuni casi con tempi eccessivamente sostenuti. Ovviamente non è per queste motivazioni che mi sono sempre rifiutato di acquistare un brillocco, quanto piuttosto per quello che non si vede mai dietro ad una di queste pietre per la maggior parte delle casistiche di riferimento ossia il fiume di sangue e di sofferenza che alimenta il commercio di questi pezzi di carbonio. Hollywood ci ha girato un film sull’argomento proprio dieci anni fa: Blood Diamonds con uno straordinario Leonardo di Caprio, mettendo in evidenza quanto sporca può essere questa pietra e che cosa produce un insulso rituale di stampo femminista. Che senso ha suggellare solennemente il legame tra due persone utilizzando una grottesco pezzo di carbonio luccicante il cui viaggio per arrivare al dito della propria amata è caratterizzato da un fiume di sangue, spesso di sfortunati bambini poveri ed orfani, senza dimenticare anche il sostegno finanziario che l’acquisto di quel diamante ha concesso indirettamente alle peggiori dittature militari di qualche stato africano.

Ma la ridicola usanza occidentale a cui un maschio deve sottostare pretende che il fidanzamento sia ostentato con questa pietra di fatto rossa, che non emana luce, ma karmicamente sofferenza, malessere e ingiustizia. Ve ne racconto un’altra. Qualche tempo addietro un imprenditore orafo con qualche dozzina di negozi compro oro sparsi per il triveneto durante una cena mi ha rivelato una prassi sempre più diffusa che accade nei suoi punti vendita ossia quella di svendere il brillocco in caso di separazione o divorzio. Vale a dire che la ex moglie per fare un torto all’ex marito si precipita di getto in un compro oro e svende il brillocco per un tozzo di pane, metaforicamente parlando. Dopo, tutta contenta chiama l’ex marito e gli racconta che con il ricavato dell’anello di fidanzamento, da lui strapagato qualche anno prima, si è comperata l’ultimo modello di i-Phone o si è pagata una vacanza in qualche paradiso esotico alla ricerca dell’uomo della sua vita. Quello che non sanno tuttavia la maggior parte dei maschi che comperano il brillocco è che spesso l’anello acquistato dal compro oro a sua volta viene riacquistato successivamente da qualche gioielliere, viene smontato, ripulito, conificato (per levare la eventuale dedica), lucidato e rimesso in vendita come nuovo, sia il singolo diamante che la singola montatura oppure meglio entrambi ! Pertanto può capitare (sempre più spesso) che si possa pensare di comperare una pietra unica nel suo genere, quando magari è stata già portata da un’altra persona qualche mese o anno prima, la quale lo ha venduto giudaicamente per quattro denari in preda ad un attacco di rivalsa o per vendetta personale. L’unica cosa che è eterna con i diamanti è il giro d’affari che ci sta dietro fintanto che ci sono molti tonti di sesso maschile che continuano ad alimentare l’acquisto di questo sporco pegno d’amore. Per la cronaca, le mie due ex aspiranti coniugi a distanza di anni dai fatti di cronaca sopraesposti si sono ovviamente sposate con altri partner: il matrimonio della prima è durato appena diciotto mesi, la seconda si è invece separata ad inizio anno, ognuna comunque aveva ottenuto quello che aveva preteso da me a suo tempo ossia il brillocco farlocco. Attenzione che se dovete acquistare un anello di fidanzamento nei prossimi mesi, non mi stupirei che vi imbattiate proprio in quello di queste due sgallettate.

GO SUPERMARIO

Scritto da Eugenio Benetazzo il . Pubblicato in 2016, Articoli.

Sapete per quanto tempo l’Italia continuerà ancora a reggersi finanziariamente sui conti pubblici, prima che arrivi la Troika proprio come è accaduto in Grecia ed in Spagna qualche anno fa ? Ne avremo ancora per qualche anno, esattamente fino alla fine del 2019, quando per quella data scadrà il mandato di Mario Draghi, il quale state certi sarà sostituito da un falco tedesco: il mandato del Governatore della BCE dura otto anni. L’immagine di questo post si commenta da sé: osservate con che sguardo disprezzante il Ministro delle Finanze tedesco, Wolfgang Schaeuble, guarda il Governatore della BCE. Inutile nascondersi, la periferia europea, l’euro, i titoli di stato che avete in portafoglio esistono e valgono ancora qualcosa proprio grazie alle esternazioni ed all’operato di Mario Draghi in questo ultimo triennio. Se fosse stato per i germanesi adesso saremmo finanziariamente oppressi da qualche anno e forse già da tempo sarebbe in circolazione il G-Euro ossia il famoso euro di serie B concepito per sostenere le economie europee più deboli. Se qualcuno se lo ricorda proprio Schaeuble la scorsa estate durante la crisi greca aveva ipotizzato sia il G-Euro che addirittura l’uscita provvisoria della Grecia per un periodo di quarantena finanziaria di cinque anni. Non sono sparate velleitarie, i germanesi ragionano così e così vorrebbero che fossero le cose in Europa. La guida di Draghi ha contenuto questo approccio metodico nella risoluzione dei momenti di crisi macroeconomica, tanto che oggi sappiamo come in seno al board della stessa banca centrale molte decisioni strategiche non vengono più prese all’unanimità o senza elevata conflittualità tra i vari componenti.

Draghi ha sedato la crisi del debito sovrano europeo nel 2012 con le famose parole “faremo tutto quello che serve per salvare l’euro” consentendo in pochi mesi un recupero rilevante delle quotazioni dei titoli di stato europei e cosi facendo si sono abbassati gli oneri finanziari per l’indebitamento aggregato pregresso. Per questo è stato premiato come Man of the Year nello steso periodo tanto dal Time quanto dal Financial Times: state certi che non è facile per un giornale inglese accettare di rilasciare questo premio ad un italiano ! Se non ci fosse stato Draghi nel 2012, i titoli di stato italiani come minimo avrebbero subito un haircut sugli interessi o peggio si sarebbero visti allungare la loro vita prima del rimborso. Sempre Draghi ha rettificato recentemente il tiro con il QE che è stato varato nel 2015, salvando lo scorso anno l’industria bancaria europea e soprattutto quella italiana dal burrone a cui si era avvicinata, ridefinendo le modalità di trasmissione della politica monetaria in Europa. Da Aprile 2016 infatti i tassi di interesse negativi sui depositi spingeranno le banche commerciali a erogare credito tanto a famiglie quanto a piccole e medie imprese, potendo confidare proprio sull’estensione degli acquisti del QE nei confronti dei bond corporate emessi dalle grandi aziende industriali. Ringraziamo sempre Mario Draghi se abbiamo scoperto quanto farlocche erano le quotazioni di banche non quotate che fino a qualche anno fa esaltavano maliziosamente le loro valutazioni.

In Veneto circa duecentomila soggetti (imprese, famiglie e privati) hanno visto azzerarsi il valore delle azioni di banche storiche del territorio come Veneto Banca o Popolare di Vicenza. Se non ci fosse stato Draghi ad imporre la road map per l’unione bancaria dal 2012, obbligando pertanto queste banche venete alla vigilanza e controllo in capo alla BCE, state certi che queste stesse banche avrebbero continuato impunite il loro modus operandi, spendendo la favola che loro erano diverse rispetto alle altre banche concorrenti e con presunzione trascinando qualche altro centinaio di migliaia di ignari nuovi azionisti pronti a cadere nella rete della mattanza. Senza Draghi il numero di persone coinvolte e danneggiate patrimonialmente potrebbe essere stato di trecentomila o più, questo solo in Veneto. Non prendetevela con la BCE se le azioni della vostra banca non valgono più niente, ma con chi avete sempre approvato con ieratica accondiscendenza durante le varie assemblee degli azionisti. Se queste banche fossero state sotto la vigilanza della BCE sin dal 1999 state sicuri che sodomie finanziarie di questa portata non si sarebbero mai viste. Sempre grazie a Draghi è stato possibile imporre una riforma al circuito del credito cooperativo in Italia, un circuito di piccole e deboli banche legate ciascuna al proprio territorio con tuttavia caratteristiche di solidità e capienza patrimoniale molto discutibili o in taluni casi addirittura inadeguate a reggere i nuovi rischi di mercato. Ringraziate Draghi per la messa a regime del bail-in: finalmente d’ora innanzi qualcuno pagherà per i propri sbagli, anche il correntista che non avrà l’occhio vigile sull’operato della sua stessa banca.

Basta con la formula di salvataggio, assolutamente poco etica, per cui ogni errore di gestione imprenditoriale viene scaricato impunemente sulla fiscalità diffusa. Molti lettori soprattutto quelli che vedono in quasi tutte le istituzioni europee una sorta di avversario da abbattere o denigrare, non gradiranno il tono di questo post e le esternazioni in esso contenute. Tuttavia proprio dall’analisi a posteriori di quanto successo in questi ultimi cinque anni sul piano finanziario mi rendo conto che se non avessimo avuto Draghi, noi italiani l’avremmo pagata molto cara, ci ritroveremmo infatti con un’Italia molto più compromessa di come lo è oggi. Personalmente ho molto timore per il dopo Draghi, lo so che abbiamo ancora più di due anni, ma passeranno anche molto in fretta. Per quella data infatti potremmo assistere ad una stabilizzazione di tutto il comparto bancario, un inizio di rialzo dei tassi, una ripresa di Cina ed emergenti, un rialzo del prezzo delle commodity, tuttavia, a quel punto la BCE sotto la guida di un falco tedesco potrebbe generare conseguenze catastrofiche per tutta l’Unione Europea, cosa che abbiamo già visto con il mantra dell’austerity teutonica imposta a tutti gli altri paesi solo per volontà germanese, dimostratasi nel frattempo completamente fallimentare come exit strategy,. Il ritardo della BCE nell’intraprendere politiche monetarie espansive (leggasi QE), al pari di quanto fatto ad esempio negli States, nel Regno Unito o in Giappone, è dovuto proprio al dictat teutonico che ha sempre visto l’inflazione come il male supremo da cui prendere le distanze.

ASPETTANDO LONDRA

Scritto da Eugenio Benetazzo il . Pubblicato in 2016, Articoli, Mercati.

Anche questa estate ci attendono dietro l’angolo possibili brutte sorprese e stati di tensione emotiva interminabili che mettono a dura prova sia la serenità finanziaria che la stabilità finanziaria dei nostri portafogli. Un anno fa avevamo la Grecia con il suo referendum di accettazione o diniego delle politiche di austerity e del dictat sovranazionale europeo: ci hanno tenuti in ballo fino ad inizio del passato agosto, quando dopo un braccio di ferro molto scenografico sono capitolati accettando l’inaccettabile e metabolizzando a livello parlamentare un insieme di riforme economiche di portata epocale, soprattutto per il trattamento riservato alle pensioni. Ciò nonostante sappiamo che anche questa estate la Grecia ritornerà a gran voce sulla scena economica mondiale per nuove ed interminabili necessità di rinegoziazione del suo debito monstre. Tuttavia prima avremo conosciuto l’esito del pericoloso referendum inglese in calendario per il prossimo 23 Giugno. Inutile nascondersi e far finta che tanto l’esito è scontato in quanto non lo è affatto, anzi. Io ho dieci volte più paura della scorsa estate, questa volta potremmo assistere all’inizio della fine dell’Unione Europea e soprattutto ad un crash finanziario di breve termine a cui non vi è modo di proteggersi a meno di essere cittadini statunitensi con la quasi totalità dei propri assets prezzati in dollari americani. Andiamo per gradi e proviamo a fare alcune ipotesi e considerazioni pratiche. L’esito del referendum inglese è ancora molto incerto nonostante vi siano state campagne mediatiche e prese di posizioni istituzionali e non per entrambe le espressioni di voto.

La stessa Regina Elisabetta II sarebbe favorevole alla Brexit, secondo alcune indiscrezioni della stampa inglese, prontamente smentite da Buckingam Palace. Anche il sindaco uscente di Londra, Boris Johnson, si è schierato a favore della Brexit, sbandierandone le opportunità e convenienze. Il primo ministro, David Cameron, mantiene invece un approccio più britannico e moderato, sostenendo la permanenza inglese in Europa. L’esito di questa consultazione nazionale sarà di importanza epocale per tutta l’Europa, questa volta. Negli ultimi due anni abbiamo avuto due appuntamenti elettorali non schedulati di portata sistemica, prima la Scozia e dopo la Grecia, come sopra ricordato. Si temeva che potessero danneggiare l’intero assetto europeo qualora il loro esito fosse stato di rottura con l’establishment attuale: così non è stato anche se per poco, sia per il caso scozzese che per quello ellenico. Con il Regno Unito il quadro cambia notevolmente, primo per il peso che ha l’economia di questo insieme di nazioni e secondo perchè un’eventuale vittoria del fronte separatista darebbe avvio immediato a successivi tentativi di emulazione da parte di altri paesi che al momento sono alimentati da rilevanti correnti euroscettiche come Finlandia, Spagna, Ungheria e Olanda. Quel poco che rimarrebbe ancora di coeso in Europa, orfana oggi anche di un elemento costitutivo cardine come Shengen, andrebbe velocemente incontro ad un possibile rischio di balcanizzazione, termine geopolitico utilizzato per indicare una situazione politica instabile dovuta a continue disgregazioni le quali danno origine a fenomeni di frammentazione geopolitica.

L’esempio principe di balcanizzazione lo si può individuare con lo scioglimento della Jugoslavia nel 1991. Non si tratta questa volta infatti di uscire dall’euro, ma addirittura di rinnegare l’intero assetto di governance europeo, che sappiamo comunque essere un organismo astratto di governo poco amato dalle persone comuni. Il Ministro delle Finanze tedesco lo ha ribadito in più occasioni ed utilizzando anche un tono piuttosto spocchioso: una volta fuori dall’Europa non si entra più, e questo non vale solo per le varie nazioni ma anche per le conseguenze che andranno ad impattare il mercato del lavoro e quello dei capitali finanziari, cui Londra è tanto legata. Per non correre il rischio, migliaia di cittadini britannici molto benestanti hanno da mesi acquistato anche il passaporto di altri paesi europei (come Cipro, Malta, Portogallo e Spagna) per poter conservare lo status di cittadino europeo. Si dice che gli inglesi votano con il portafoglio in mano dentro in cabina elettorale, contrariamente ad altre popolazioni europee che si fanno magari più trasportare dall’emotività (ad esempio l’Europa Mediterranea) o quelle teutoniche, ancorate più a ideali ortodossi inamovibili. In caso di vittoria del fronte separatista, a pagarne infatti nell’immediato le prime conseguenze dovrebbero essere proprio tutti gli inglesi che vedrebbero la sterlina svalutarsi non di poco sia contro il dollaro che contro l’euro.

Quest’ultimo paradossalmente potrebbe invece essere l’unico elemento a rimanere in vita in caso di una dissoluzione politica dell’Europa (molto improbabile, tuttavia ancora possibile) nel medio e lungo periodo come unico elemento aggregante sul piano macroeconomico: più che altro per scongiurare fallimenti a catena di banche europee a fronte di tassi di interesse impazziti e titoli di debito pubblico sovrano colpiti da una pesante contrazione delle loro quotazioni. Per i piccoli risparmiatori non vi sarebbero molte possibilità di salvezza: praticamente tutti gli strumenti di risparmio gestito subirebbero oscillazioni di valore decisamente significativi, in taluni casi anche perdite vere e proprie, i mercati azionari di tutto il mondo potrebbero essere colpiti da un drammatico sell-off, le banche europee potrebbero essere obbligate a limitare la loro attività per evitare di alimentare bank runs e cosi via. Solo l’oro si apprezzerebbe e solo quest’ultimo a quel punto potrebbe essere considerato come l’unico bene rifugio convenzionalmente sicuro. Questo scenario mi ricorda le ultime settimane del 1999 quando si paventava il rischio del Millennum Bug in cui allora venivano rappresentati i possibili scenari catastrofici a cui avremmo potuto assistere (si parlava anche di aerei che si sarebbero schiantati al suolo senza un motivo specifico). Tutti i gruppi bancari del mondo per mesi e mesi fecero simulazioni e simulazioni per evitare di trovarsi impreparati e pianificando anche la exit strategy in caso di crash informatico sistemico. Sappiamo che le autorità monetarie e politiche sovranazionali stanno lavorando al piano B per tutta l’Europa da mesi proprio con l’intento di non trovarsi impreparati e colpiti all’improvviso da un esito inaspettato. Mi auguro vivamente almeno per noi europei continentali che rientreremo in questa casistica proprio come sedici anni fa.

HARDCORE PAWN

Scritto da Eugenio Benetazzo il . Pubblicato in 2016, Articoli.

L’economia in senso lato può essere considerata come un insieme di dottrine tra loro in competizione che si occupano ognuno di descrivere ed analizzare l’utilizzo delle risorse presenti in un determinato ambiente in cui interagiscono più entità (persone, istituzioni, imprese) al fine di soddisfare necessità tanto di natura individuale che collettiva. Proprio per questa peculiarità, possiamo definire l’economia come una scienza con un elevato risvolto sociale, se non addirittura una scienza sociale de facto. Studiare l’economia significa studiare le persone, capire che cosa le spinge a fare determinate scelte di vita, quali bisogni primari e secondari desiderano soddisfare per primi, che cosa li spaventa e che cosa li attrae o li fa sognare. L’andamento dei mercati finanziari, al di là di occasionali momenti di irrazionalità, presuppone proprio questo assunto ovvero come il comportamento dei consumatori, tanto emotivo quanto convenzionale, rappresenti il principale driver della dinamica delle quotazioni degli strumenti finanziari. Il modo in cui spendiamo il denaro, per acquistare beni e servizi che riteniamo soddisfino determinate nostre esigenze, diventa quel generatore in grado di produrre tanto crescita economica sostenibile quanto il formarsi di bolle finanziarie, a seconda di come questa attività di consumo si manifesta e soprattutto su chi sono i soggetti che consumano in relazione alle proprie effettive disponibilità economiche. Per questo motivo chi desidera effettuare previsioni di medio termine sul fronte economico deve, in prima battuta, conoscere profondamente le persone, la composizione e dinamica demografica del tessuto sociale in cui è immerso, oltre alle aspettative di (presunto) benessere che hanno le varie classi sociali che compongono una specifica popolazione o una singola area macroeconomica.

Questa attività di studio può essere tanto di matrice scientifica o teorica mediante la lettura di testi e manuali di portata accademica, sempre più spesso fumosi e sterili, quanto empirica ossia di approccio induttivo mediante anche la semplice osservazione visiva. La crisi dei mutui subprime di otto anni fa rientrava proprio in questa seconda casistica: mentre docenti universitari e fanfaroni della politica si nascondevano dietro a statistiche artefatte sostenendo che l’economia statunitense era sana e sostenibile, altri interlocutori con un approccio più empirico (analisti, gestori di patrimoni, broker) ammonivano del crash finanziario che stava dietro l’angolo, semplicemente osservando e contemplando la loro realtà circostante. Sempre rispetto all’approccio accademico ortodosso, oggi possiamo contare su dozzine e dozzine di contenitori di informazione induttiva non convenzionale come ad esempio alcuni reality e talk show che aiutano a decifrare e categorizzare la composizione demografica della società in cui siamo immersi. La televisione americana (quella in chiaro) da questo punto di vista è una miniera a cielo aperto con costi di accesso pari a zero. Tra le tante trasmissioni televisive, che sono categorizzate come trash tv, ossia televisione spazzatura, ve ne sono alcune che a mio avviso dovrebbero essere seguite e studiate da tutti gli aspiranti analisti economici e futuri economisti contro corrente. Quella che seguo con maggior interesse ed anche divertimento è Hardcore Pawn che va in onda su TruTV nella televisione statunitense, ricevibile via satellite, oppure visibile nella versione con traduzione italiana sul canale DMAX. Una ulteriore alternativa è anche il canale digitale spagnolo MEGA che ovviamente trasmette ogni puntata in lingua spagnola.

Sostanzialmente si tratta di un reality show girato all’interno della più grande casa di pegno di Detroit (ed anche del mondo) denominata American Jewelry and Loan: la versione italiana è stato ridenominata scherzosamente il Banco dei Pugni. Questa trasmissione televisiva a mio avviso è molto istruttiva proprio sul piano socioeconomico per chi studia economia. Infatti consente di conoscere una realtà che si trova a numerose migliaia di chilometri dal nostro Paese, una realtà che purtroppo ci troveremo a vedere e vivere entro massimo dieci anni proprio come se fossimo negli Stati Uniti. Proprio come hanno proliferato in Italia le lavanderie a gettoni in questi ultimi anni (di piena importazione statunitense), allo stesso modo entro il medesimo spazio di tempo vedremo nelle città italiane anche i pawn shop, i quali sono tipologie di attività commerciali regolamentate che ancora da noi non esistono ed in alcun modo possono essere confuse con i monti di pietà che invece rimangono istituzioni finanziarie a tutti gli effetti. Con il programma Hardcore Pawn potete comprendere l’effettiva consistenza della società americana e la sua deriva sociale di cui oggi la low class people (la bassa borghesia) rappresenta il principale attore e motore dei servizi di pegno. Chi si rivolge al pawn shop solitamente è per la maggiore un afroamericano, un ispanico e qualche volta un asiatico: in buona sostanza le maggioranze etniche che oggi costituiscono più del 60% della popolazione americana.

Le scene tratte dalla trasmissione in parte sono patetiche in parte sono molto esaustive: potete vedere di tutto, da chi porta il vecchio televisore a tubo catodico e pretende 100 dollari di premio (generalmente è sempre un afroamericano) fino a chi offre in pegno gioielli di varia natura (di solito ispanici) sostenendo con la solita frase di rito che li ha ereditati dalla nonna o dalla zia. Il programma televisivo mostra spesso anche momenti di tensione e contestazione tra i proprietari e la clientela in merito al riscatto del bene precedentemente dato in pegno o alla sua quantificazione economica in caso di cessione in pegno. Le puntate più avvincenti che ricordo sono quelle che hanno ripreso qualche afroamericano che si è presentato in negozio con un presunto avvocato (solitamente dalle sembianze asiatiche o ispaniche) avanzando farlocche richieste di risarcimento, fantasiose restituzioni della merce o addirittura minacciando a livello fisico i proprietari del pawn shop qualora non restituissero immediatamente quanto in precedenza consegnato in pegno. Il negozio ovviamente è presidiato all’interno da vigilantes e guardiani degni della stazza di Lennox Lewis che intervengono prontamente quando il clima diventa incandescente e si rischia la rissa tra titolari e clientela. Questo tipo di esercizio commerciale, il pawn shop, al pari della lavanderia a gettoni, è rappresentativo di un significativo deterioramento ed impoverimento sociale: leggetevi questo mio precedente redazionale per capire che cosa è accaduto a Detroit negli ultimi vent’anni. L’America anticipa sempre tutti i paesi ad economia avanzata, con una tempistica di circa due decenni. Si tratta di aspettare ed il tutto lo vivremo anche noi italiani, a dimostrazione di un continuo ed inesorabile processo di impoverimento sociale che sarà intensificato ed accelerato anche in conseguenza dell’invasione immigratoria pianificata che si protrarrà ancora per diversi anni.