Passa al contenuto principale

DANKE BREXIT

Scritto da Eugenio Benetazzo il . Pubblicato in 2017, Articoli.

Ormai è passato più di un anno dal referendum consultivo del 23 Giugno 2016 con il quale si chiese alla popolazione britannica se desiderava uscire dall’Unione Europea. Si pensava che le sorti dell’Unione Europea ormai avessero i mesi contati soprattutto in vista delle presidenziali francesi l’anno successivo, si pensava che il Regno Unito avrebbe potuto fare un salto quantico grazie alla rottura con le autorità sovranazionali europee, si pensava che Londra avrebbe messo il turbo diventando una nuova piazza finanziaria offshore per i ricchi europei, si pensava che il Regno Unito con la propria sterlina desse dimostrazione al mondo intero che soli è meglio e che l’Europa rappresentava solo una catena al collo o una palla al piede con tutte le sue pretese e vessazioni burocratiche. Con i dati a consuntivi sul primo semestre del 2017, il Regno Unito se la passano molto male: crescita asfittica appena lo 0.2% del PIL, la più bassa al mondo nelle economie avanzate, nemmeno la Grecia fa cosi male, sterlina in affanno con tutte le principali divise mondiali tanto da arrivare a perdere oltre il 20% contro la moneta unica, inflazione con il turbo a quasi il 3% (moltissimo se rapportato agli altri paesi occidentali) che produce un effetto di impoverimento a tutti i soggetti che hanno salari e stipendi al palo da anni e ulteriori rischi di vedere Londra trasformarsi nella Detroit d’Europa nei prossimi anni se non si farà marcia indietro. A distanza di un anno tuttavia abbiamo con certezza un vincitore qualcuno che può dire che la Brexit conviene e con essa ci guadagnerà oltre ogni limite: stiamo parlando di Francoforte.

La capitale finanziaria di Germania è infatti la grande beneficiaria finale della Brexit. Almeno quindici grandi banche internazionali hanno annunciato nei mesi passati che si trasferiranno da Londra a Francoforte senza tanto aspettare il valzer istituzionale che andrà in scena tra il governo inglese e quello europeo. Non ci sarà solo Francoforte, ma anche Parigi, Dublino, Madrid e Milano che ringrazieranno gli inglesi, tuttavia sarà proprio Francoforte che accoglierà il maggior numero di traslochi bancari. Francoforte è l’unica città al mondo in cui hanno sede due banche centrali, quella tedesca e quella europea senza dimenticare la Borsa di Francoforte che rappresenta il terzo mercato borsistico mondiale. Sostanzialmente si sposteranno quasi i 2/3 delle banche inglesi, che hanno già ricevuto un primo blessing all’insediamento dal Frankfurt Main Finance, la lobby che rappresenta tutto il comparto finanziario della città tedesca. Hanno confermato la loro prossima presenza le seguenti istituzioni: Citi Bank, Morgan Stanley, JP Morgan, Goldman Sachs, Standard Chartered, UBS, Nomura e persino la russa VTB Bank e la sudcoreana Woori Bank. Andranno invece a Dublino rispettivamente Barclays, Bank of America e Credite Suisse e la altezzosa HSBC (un tempo la banca più grande del mondo) si sposterà invece a Parigi. Al momento rimangono ancora alla finestra Madrid e Milano che probabilmente si dovranno accontentare di entità finanziarie di prestigio inferiore (a Milano inizialmente si doiveva spostare l’EBA – European Banking Authority – ma alla fine ha anch’essa preferito Francoforte).

La scelta di Francoforte per i maggiori players finanziai mondiali non è casuale: stiamo parlando della capitale finanziaria di uno dei maggiori esportatori del pianeta, una città che è anche un prestigioso polo tecnologico e industriale, senza dimenticare il fatto che la Germania gode di un rating finanziario e creditizio di massima qualità (AAA) che non è stato intaccato dalle conseguenze della crisi finanziaria del 2008 e sue conseguenze. Nella città tedesca si è con il tempo formato un completo ecosistema finanziario: autorità finanziarie europee e tedesche convivo assieme da quasi due decenni, senza dimenticare tutte le varie tipologie di attori secondari necessari alla vita di questo mondo (advisor, auditor risk managers, anti money laundering authority e cosi via). Questo successo conseguito non è frutto del caso: dalla seconda metà del 2016 il governo tedesco si è messo in moto con una campagna di marketing dieci e lode andando a bussare la porta di ogni banca di Londra con lo scopo di convincerle a trasferirsi a Francoforte garantendo aiuti, incentivi e soprattutto totale disponibilità per tutte le pastoie burocratiche (proprio come in Italia). Hanno addirittura aperto un ufficio di promozione a Londra per facilitare il tutto: della serie vengo io da te per aiutarti. Angela Merkel ha lavorato sempre dietro le quinte per non suscitare invidie con gli altri premier europei, tuttavia il dictat emanato era teutonico: devono venire da noi. Punto. Il bottino sul tavolo infatti non ha eguali: almeno 10.000 dipendenti da spostare da Londra a Francoforte tra tutte le banche interessate (e non stiamo parlando di disperati che arrivano in gommone con niente in tasca).

Considerando anche l’indotto si arriva a quasi 30.000 persone, senza dimenticare i 2.000 miliardi di attivi finanziari che si sposteranno dalla capitale inglese: stiamo parlando di un fiume in piena di denaro che impatterà super positivamente per l’economia tedesca. Immaginate invece l’effetto boomerang per il Regno Unito in cui un quarto del PIL si produce dentro un kilometro quadrato (la City di Londra). Più dura sarà la Brexit (ancora in altomare con i negoziati da parte del Governo May) più la Germania ci guadagnerà: infatti più limitazioni ci saranno in Regno Unito, più persone vorranno andarsene identificando proprio la Germania come la nuova Mecca. Fenomeno che già si sta verificando da mesi ossia si ripianifica la propria vita professionale ed imprenditoriale nella consapevolezza che l’incertezza attuale è troppo pericolosa, pertanto meglio muoversi in tempo visto che non sussistono vincoli agli spostamenti di capitali e persone in questo momento. A distanza di un anno i britannici comunque stanno metabolizzando il Bregret ossia il Brexit Regret che tradotto significa il rimpianto per la Brexit. Stiamo parlando della maggioranza che oggi ritiene il voto dello scorso anno un gesto di follia del paese e sogna di poter rivotare per annullare quella decisione. Il quadro che si sta delineando fa emergere un Regno Unito in profonda crisi non solo economica ma soprattutto politica. Adesso ci si rende conto che la retorica populista dello UKIP antecedente il voto assomiglia alla melodia del pifferaio magico che conduceva i topi giù per il burrone. Stiamo a vedere se le elezioni politiche tedesche di settembre permetteranno di rimescolare le carte agli inglesi oppure se daranno definitivamente il colpo di grazia.

EUROPATETICI

Scritto da Eugenio Benetazzo il . Pubblicato in 2017, Articoli.

Avete mai pensato a che cosa hanno fatto a Raqqa i leaders ed i combattenti dell’ISIS successivamente all’attentato di Barcellona ? Soprattutto dopo la risposta che hanno dato i catalani per voce del sindaco di Barcellona, Ada Colau ed il presidente della Comunità Catalana ? Stanno ancora ridendo in Siria e dintorni. Ridendo proprio di gusto. Facciamo il focus: una delle città europee più conosciute e visitate da tutto il mondo viene brutalmente e drammaticamente colpita da un ennesimo atto di terrorismo a matrice islamica mediante lo schema dell’auto ariete rubata. Che cosa fa allora il sindaco ? Indice un minuto di silenzio il giorno dopo la tragedia nella piazza principale di Barcellona ed il sabato scorso proclama una marcia per la pace dal titolo “non abbiamo paura”. Avete capito perchè purtroppo vinceranno loro ? In Europa ormai la stupidità regna sovrana, nelle istituzioni e nei media. Dopo quello che abbiamo subito come europei da più di due anni la risposta europea è una marcia per la pace. Siamo degni di rappresentare la pateticità in tutto il mondo. Per la cronaca ad un atto di violenza ingiustificata si risponde subito con un atto di violenza mirata, sospendendo anche i diritti costituzionali di alcune persone considerate potenzialmente pericolose per la sicurezza nazionale, proprio in stile Patrioct Act negli USA. Provate a fare gli attentati in Russia: vediamo come reagisce Putin ad una aggressione pianificata e atroce come quelle che abbiamo visto andare in scena a Bruxelles, Nizza, Londra o Barcellona. Se siamo così stupidi da lasciarci ferire alzando le mani e gli occhi al cielo cantando “Osanna” allora è giusto che soccomberemo all’avanzare dell’orda islamica.

Il top di gamma comunque sono state le esternazioni di alcuni portavoce delle varie comunità islamiche in Spagna che nei giorni successivi agli attentati si sono fiondati davanti alle telecamere delle varie emittenti nazionali televisive sostenendo che l’Islam è una religione di pace e che loro prendono le distanze da quanto accaduto, condannando apertamente l’atto criminale. Sono stato in passato in tre paesi a religione islamica, uno in Africa, uno in Medio Oriente ed uno in Asia: le persone più false ed inaffidabili mai incontrate nella mia vita fatalità le ho trovate proprio lì. Non penso che sia una coincidenza. Come me infatti la pensano anche milioni di spagnoli: sono stati innumerevoli infatti gli attentati cosidetti islamofobi (secondo i media mainstream) contro alcune moschee in Spagna, soprattutto nella regione dell’Andalusia con scritte sui muri e sulle porte del tipo: “asasinos lo vais a pagar” oppure “moro que reza, machete en la cabeza”. Ovviamente questo tipo di fenomeno sociale è stato subito smorzato anche in Spagna dai media nazionali come attività riconducibili a estremisti di destra o simpatizzanti di Franco. La verità è che anche in Spagna non se ne può più della retorica perbenista dei partiti progressisti ossia di quelli che istigano al siamo tutti uguali, dobbiamo perdonare, cerchiamo di capirli oppure solo la fratellanza universale è la risposta. Insomma patetiche menzogne di questa portata propinate soprattutto da una stampa ormai addomesticata che deve per forza essere accondiscendente con la propaganda dell’attuale establishment europeo.

Basterebbe solo il botta e risposta tra l’intelligence catalana e quella belga per capire che in Europa non siamo sicuri e protetti. Alla fine questo deve essere il messaggio principe che dobbiamo metabolizzare: l’intelligence europea non è in nessun grado capace di fermare il fenomeno, almeno con le dotazioni e direttive attuali. Pensate solo alla Francia: ripetutamente lacerata in poco tempo. Il nuovo modus operandi delle cellule terroristiche produce di fatto l’imprevedibilità e l’indipendenza della regia: pensiamo solo alle auto-ariete o ai cosidetti lupi solitari (disperati disposti al suicidio con un semplice coltello da cucina nella mano) che agiscono per spirito di emulazione. In tal senso nemmeno i nostri militari si sentono protetti e sicuri. Soffermatevi un momento: avete più fiducia di un governo che indice una marcia per la pace dopo un bagno di sangue conseguente ad un attentato terroristico oppure avete più paura per come si stanno verificando gli attentati, della serie nessuno è al sicuro. La risposta è piuttosto ovvia ed anche le conseguenze se ci pensate bene. La Francia ad esempio negli ultimi diciotto mesi ha perso qualcosa come due milioni di turisti che hanno scelto altri paesi per le loro vacanze. Il tanto decantato nuovo presidente di Francia ha visto in questo ultimo mese crollare di brutto la sua popolarità, forse i francesi si sono resi conto della loro follia andata in scena alcuni mesi fa eleggendo un giovane samaritano con in tasca il Manuale delle Giovani Marmotte alla guida di un paese al cui interno si sta sviluppando un cancro terminale.

Come puoi credere ad un tizio, diversamente uomo, che dovrebbe rappresentarti e difendere la nazione se alla prima prova come leader politico in seguito all’ennesimo attentato in Francia se ne esce dicendo ai media: dobbiamo imparare a convivere con il terrorismo. In tempi straordinari, la difesa deve essere altrettanto straordinaria, nella consapevolezza, priva di retorica, che cristiani e musulmani non possono convivere assieme nel medesimo territorio o meglio l’islamismo non può convivere con il cristianesimo in quanto ideologia (mascherata da religione) che contrasta brutalmente con i principi cristiani, lo stile di vita occidentale e soprattutto anche con gran parte degli ideali costituzionali europei. Questo pensiero ossia la dottrina separatista, non è nuovo, ha qualcosa come mezzo secolo di vita, lo si attribuisce a Malcom Little, più conosciuto come Malcom X, un attivista statunitense diversamente bianco per i diritti degli afroamericani. Inizialmente si era distinto da Martin Luther King per contrastare con il ricorso alla violenza lo status quo dominante. Successivamente ad una lunga carcerazione, affronta la conversione all’Islam e diventa portavoce della Nazione Islamica negli USA. Bianchi e neri non possono vivere assieme: devono essere separati e vivere in totale indipendenza. Questa sua tesi centrale si basava sulla constatazione che la maggior parte degli schiavi africani erano musulmani prima di venire catturati e pertanto i neri americani avrebbero dovuto riconvertirsi all’Islam e riprendersi il loro cognome originario (da cui la sua X al posto del cognome, rappresentativa di un’incognita). Tuttavia venne assassinato nel 1965 proprio da altri islamici appartenenti alla Nazione Islamica per aver sostenuto la religione islamica come religione capace di abbattere ogni barriera razziale e ogni forma di discriminazione.

I SETTE GRANDI

Scritto da Eugenio Benetazzo il . Pubblicato in 2017, Articoli.

Ancora una volta vediamo l’orda barbarica cinese muoversi per gli acquisti di marca nel nostro paese, mi riferisco all’interesse di Great Wall per FCA (la prima è un decimo il fatturato della seconda): da questo si può evincere che l’Italia ha una governance politica completamente allo sbando. Visto che il denaro di Pechino è destinato ad essere sempre più presente nel Vecchio Stivale tanto vale che almeno dedichiamo un po di tempo a conoscere chi sono i sette uomini più potenti e ricchi in Cina in vista del prossimo Congresso in autunno del Partito Comunista. Partiamo ovviamente con l’uomo più ricco di Cina ossia Ma Yun più conosciuto per il suo nome occidentalizzato di Jack Ma: il fondatore di Alibaba a cui oggi si attribuisce una quota di controllo azionario del 7.8% della seconda grande azienda online del mondo, subito dopo Amazon e davanti ad Ebay. Il suo patrimonio è stimato in oltre 30 miliardi di euro e questo ne fa l’uomo più ricco non solo della Cina ma addirittura di tutta l’Asia. La sua storia è molto interessante: nato da umili origini, da adolescente faceva la guida turistica e l’interprete nella città di Hangzhou; nel 1995 ebbe la fortuna di accompagnare alcuni imprenditori cinesi a Los Angeles e fu in quella occasione che scoprì casualmente internet (allora appena nato) ed il suo potenziale. Tornato in Cina costituì Alibaba assieme ad altri 17 soci fondatori con un capitale di appena 45.000 euro puntando ad essere un punto di incontro online per le imprese cinesi. L’anno successivo ottenne 20 milioni di investimenti in capitale di rischio da Goldman Sachs e Soft Bank. Dopo il successo della quotazione di Alibaba nella borsa di NY nel 2014, Jack Ma ha investito 460 milioni di dollari nella conglomerata Yum! che ha lo scopo di gestire il franchising di Taco Bell, Pizza Hut e KFC proprio in Cina.

Quando era adolescente veniva sistematicamente scartato ad ogni colloquio di lavoro, il suo stipendio iniziale come insegnate di lingua inglese era di appena 20 euro al mese e l’Università di Harvard ha respinto per numerose volte la sua domanda di ammissione ai corsi: fu allora che si promise un giorno quando sarebbe stato un business man affermato di poterci andare, ma non come studente, ma come docente. Al secondo posto troviamo Xi Jinping, l’attuale Presidente della Repubblica Popolare Cinese. Successore di Hu Jintao a lui si deve l’attuale politica di espansione economica della Cina in tutto il mondo, tanto che oggi è considerato l’unico difensore della globalizzazione planetaria. Il suo obiettivo fa paura a Washington: diventare la prima potenza economica e militare del mondo. Il padre fu fondatore del Partito Comunista, ma venne incarcerato per dissidi con Mao Tsetung. Laureato in Ingegneria Chimica è stato Segretario di Shanghai e componente del Comitato Centrale del Partito dal 2008. Sua moglie, Peng Lyuan, è una famosa cantante ed attrice cinese. Al terzo posto troviamo il giovane Robin Li, il fondatore di Baidu il motore di ricerca più famoso ed utilizzato in Cina. Il suo patrimonio personale è stimato in 12 miliardi di euro, è considerato uno dei pionieri dell’industria tecnologica cinese. Dopo la laurea a Pechino in informatica, ha conseguito un master all’Università di NY che gli permise di lavorare come analista informatico presso il Wall Street Journal. Proprio quell’esperienza lavorativa gli permise di acquisire il know how per sviluppare l’algoritmo di ricerca del motore che fa girare Baidu. La stampa nazionale lo ha battezzato il Bill Gates cinese.

Al quarto posto troviamo Wang Jianlin, il fondatore del Gruppo Wanda, una conglomerata cinese operante nel mercato immobiliare e cinematografico (soprattutto leader mondiale nella gestione di sale cinematografiche). In Europa lo abbiamo conosciuto per aver acquistato il 20% dell’Atletico Madrid (terza squadra di calcio in Spagna). Il suo patrimonio personale è stimato in 28 miliardi di euro, era l’uomo più ricco d’Asia fino a prima che arrivasse Jack Ma. Da giovane si arruolò nell’Esercito Popolare di Liberazione arrivando sino a raggiungere il grado di colonnello che dovette abbandonare in seguito alla riduzione delle Forze Armate. Inizio pertanto come imprenditore immobiliare rilevando imprese in stato di fallimento: proprio l’acquisizione di un centro commerciale gli permise di comprendere il potenziale economico delle sale cinematografiche. Al quinto posto troviamo Yi Huiman, il presidente di ICBC (Industrial and Commercial Bank of China), la banca più grande del mondo per attivi detenuti, la seconda per valorizzazione di borsa dopo l’americana Wells Fargo. In precedenza è stato presidente della regione di Zhejiang e Pechino. Il sesto posto se lo aggiudica Li Ka Shing, il fondatore e maggiore azionista di CK Hutchinson Holdings, una multinazionale delle Isole Cayman quotata alla Borsa di Hong Kong nata nel 2015 dalla fusione di Cheung Kong Holdings e Hutchison Whampoa. Le attività che coordina e controlla spaziano dalle telecomunicazioni, trasporto marittimo ed investimenti immobiliari, lavorano per lui circa 300.000 dipendenti in 50 differenti paesi, questo lo ha trasformato nel cinese più economicamente influente in tutto il continente asiatico. Il suo patrimonio è stimato in 29 miliardi di euro.

Il suo inizio fu molto umile: da adolescente vendeva cinturini per orologi. A 22 anni costituì una impresa di produzione di fiori artificiali che esportava soprattutto in USA, l’acquisto della Hutchinson Whampoa (più grande gestore di porti al mondo) gli ha valso il soprannome di Superman di Hong Kong. Ha investito personalmente l’1% del suo patrimonio in Facebook. Infine in settima posizione si colloca un altro giovane imprenditore cinese, Ma Huateng, che non è parente di Jack Ma pur avendo lo stesso cognome. Stiamo parlando del co-fondatore di Tencent, la società cinese quotata alla Borsa di Hong Kong che fornisce servizi per l’intrattenimento, i mass media, internet, e i telefoni cellulari in Cina. Fa parte della corazzata BAT, acronimo inventato per identificare le tre grandi cinesi del world wide web: Baidu, Alibaba e Tencent. Sempre Tencent è stata ribattezzata la AOL della China per aver ideato la chat di messaggistica istantanea denominata QQ utilizzata da trecento milioni di cinesi. Il suo nome è stato occidentalizzato in Pony Ma. Il patrimonio personale si attesta a oltre 28 miliardi di euro, facendo uno dei primi tre uomini più ricchi della Cina. La sua ricchezza deriva dalla sua partecipazione al capitale azionario di Tencent Holdings pari al 9.7%: nel 2007 è stato dichiarato da Forbes come una delle persone più influenti del mondo. Da bambino sognava di fare l’astronauta, dopo la laurea in scienza del computer presso l’Università di Shenzen iniziò a lavorare come sviluppatore di sistemi presso la China Motion Telecom. Ha costituito Tencent nel 1998 assieme ad altri quattro compagni di università utilizzando il denaro che aveva guadagnato letteralmente giocando con le azioni alla Borsa di Shangai. Molta conosciuto un suo detto: in Cina non è importante quello che si dice, ma quello che si fa.

EFFETTO DISNEYLAND

Scritto da Eugenio Benetazzo il . Pubblicato in 2017, Articoli.

Questa dicitura se la sono inventati urbanisti ed architetti di fama mondiale: consente di far comprendere per analogia con il famoso parco tematico della Disney, il rischio che grava attorno ad un’attrazione turistica quando viene unicamente esaltato l’aspetto ricreativo dell’entertainment, mettendo in secondo luogo l’essenza ed il contesto della location stessa. Lo Ski Dome di Dubai ad esempio è una tipica location caratterizzata dall’effetto Disneyland: vale a dire che il contesto e la fattezza di un’attrazione si pongono profondamente in contrasto con la realtà circostante. Espresso ancora in termini più pratici, significa che un determinato luogo (forte della propria vocazione turistica) viene modificato e trasformato per il pratico gradimento e godimento di chi desidera visitare proprio quel posto. Tale fenomeno ovviamente produce effetti spiacevoli ed aberranti per chi in quella località vi è nato e magari continua a viverci. In Italia la location che più risente di questo fenomeno è ovviamente Venezia, per cui da tempo si sta pensando al contingentamento degli ingressi mediante il numero chiuso giornaliero per poterla visitare. Per comprendere l’effetto Disneyland in tal senso vi potrebbe bastare uno sguardo all’Hard Rock Cafè ubicato proprio su una calle laterale a Piazza San Marco, ugualmente a tante altre catene di fast and street food che potete trovare nei punti strategici della città lagunare. Il turismo è una fonte di reddito di notevole rilievo per alcuni paesi e regioni, ad esempio il Veneto si situa al primo posto su scala nazionale per incoming turistico: pur tuttavia di turismo si può anche morire.

In tutta Europa la nazione che al momento sta fronteggiando maggiormente questo fenomeno è la Spagna, che ha visto addirittura la comparsa di conclamati episodi e atti di terrorismo contro i turisti, sia stranieri che nazionali. Il troppo stroppia, si suole dire: Barcellona di recente impedisce l’apertura di nuovi hotels nel centro della città e ha in programma di ritirare le licenze e concessioni già esistenti per attività turistiche nelle le aree più saturate. Le Isole Baleari hanno imposto un tetto al numero complessivo di posti letto disponibili, non oltre i 625.000, destinati comunque a restringersi negli anni successivi sino ad arrivare alla cifra di 500.000. L’operatore turistico tedesco, TUI, ha recentemente fatto coming out affermando che la Spagna “convenzionale e tradizionale” ormai è satura e si deve iniziare a guardare ad altre aree della costa meno battute o meglio ancora ad altri paesi limitrofi che invece inizieranno a beneficiare proprio di questa massificazione turistica, mal distribuita. Qualche numero può far comprendere lo scenario: in quindici anni l’incoming turistico spagnolo è passato da 50 milioni di visitatori annui ai circa 84 milioni previsti per la fine del 2017. Solo quest’anno il numero di posti letto (tra hotel, camping e appartamenti privati) è aumentato di 800.000 unità, grazie soprattutto alla conversione di appartamenti un tempo residenziali in vivienda de alquiler (casa da affittare). Meglio ancora questo paragone che aiuta a comprendere il fenomeno: dal 2012 al 2016 il numero di posti letto nelle città con maggiore vocazione turistica è passato da 310.000 camere a 330.000 per quanto riguarda le catene alberghiere, mentre da 21.000 a 360.000 posti letto per quanto riguarda gli appartamenti dei privati.

Il turismo in Spagna rappresenta il primo settore economico per importanza con un contributo di 11 punti alla composizione del PIL e con 2.5 milioni di posti di lavoro tra contributo diretto ed indiretto. In poco più di una decade la Spagna ha saputo imporsi sullo scenario mondiale come una delle prime tre nazioni più visitate al mondo dopo Francia e USA, tuttavia quando avremo i dati del 2017 a consuntivo, potremmo assistere al sorpasso storico (quasi certo) della Spagna che scavalca la Francia, quest’ultima invece in piena caduta di popolarità a causa dei timori connessi al terrorismo di matrice islamica che ha colpito duramente e ripetutamente il paese nei due anni precedenti. Proprio il nuovo primato atteso in Spagna sta facendo emergere la necessità di riqualificare il modello di business dell’accoglienza turistica iberica che dovrà incentivare le lunghe permanenze a discapito del cosiddetto hit & run dei vacanziari hooligan. Con questo termine di suole identificare una particolare tipologia di visitanti che caratterizza alcune aree delle costa e delle isole spagnole, i quali generalmente rappresentano l’icona del turista rozzo, grezzo, cafone, bevitore, chiassoso e menefregante di chi si trova al suo lato. Per farsi un’idea di questo basta farsi un giro a Magaluf (Isola di Maiorca) in piena estate per capire a che tipo di degrado si può arrivare senza una pianificazione e regia presente dall’alto. Rileggetevi questo mio post su Rimini che racconta la trasformazione in trent’anni della capitale del turismo europeo.

Inutile negare che la situazione ha iniziato a diventare preoccupante con il proliferare delle società di home renting, soprattutto AirBnB e Homeaway: chi oggi detiene una vivienda da alquiler dispone di una moratoria di un anno per sanare la sua posizione ed uscire allo scoperto, evitando dalla prossima estate di operare nella illegalità e rischiando l’irrogazione di sanzioni che arrivano anche a svariate migliaia di euro. Il governo spagnolo è consapevole che la Spagna sta vivendo un periodo d’oro (primo paese per crescita dentro l’eurozona) e che questo outlook dipende in gran parte anche da circostanze esogene ossia l’instabilità politica ed il pericolo terroristico di paesi a vocazione turistica un tempo concorrenti come Francia, Tunisia ed Egitto. In tal senso si sta lavorando per consolidare questo primato negli anni a venire, riqualificando l’offerta turistica attraverso l’aumento dei prezzi che produce una naturale selezione verso quei flussi di incoming turistico generalmente più interessanti da intercettare. Il tutto ovviamente non verrà implementato per l’intera offerta turistica del paese ma discriminando tra zona e zona in modo da decongestionare quelle più problematiche (solitamente quelle più battute come Barcellona, Valencia, Baleari, Canarie) ed al tempo stesso incentivando quelle meno conosciute ed anche meno soggette a stress turistico. Proprio in tal senso, analizzando anche il consueto osservatorio immobiliare sull’andamento dei prezzi e sullo stock di invenduto stilato dall’Ufficio Studi di BBVA avrebbe senso ripensare alla Spagna come un paese in grado di sorprendere ulteriormente nei prossimi anni, solo se ci si focalizzerà su quelle aree della costa continentale in cui l’indice di rentabilità stimato nei prossimi dieci anni supererà abbondantemente i quindici punti percentuali su base annua.

TURISMOFOBIA

Scritto da Eugenio Benetazzo il . Pubblicato in 2017, Articoli.

Molti lettori mi scrivono per conoscere la motivazione che mi hanno spinto a scegliere di investire sul fronte immobiliare in alcune località costiere della Spagna continentale, generalmente meno gettonate rispetto alle destinazioni più conosciute della penisola iberica, isole comprese. Il tutto può essere ricondotto ad un modo di dire tipicamente inglese ossia life & knife in riferimento al tipo di vacanza che si desidera fare e condividere. Per spiegarvi questo gioco di parole all’inglese è necessaria tuttavia una premessa introduttiva. Per l’italiano medio quando si pensa alle tanto sospirate vacanze estive solitamente si immagina una qualche località costiera di turismo di massa in cui si affitta un appartamento o una camera d’albergo praticamente a ridosso della spiaggia in genere “first from the sea” o “primera linea de playa”. Si tratta pertanto di una vacanza full immersion nella movida di una qualche località di balneazione con il vantaggio di avere il mare e la sua spiaggia praticamente sotto casa, la possibilità di fare passeggiate sui vari lungomare disponibili e la disponibilità di molteplici attività di intrattenimento, svago e distrazione. Questo è quello che in teoria ci si dovrebbe almeno aspettare. In pratica il quadro a consuntivo muta considerevolmente. La maggior parte degli italiani infatti si può permettere di andare in vacanza durante il mese di agosto o quando va bene nell’ultima settimana di luglio. Questo comporta che le tanto sognate località di mare si trasformano durante tali periodi dell’anno in carnai umani a cielo aperto in cui tutto quello che una vacanza dovrebbe offrire e dare rimane solo una effimera chimera.

Faide al ristorante per essere servito o per avere un tavolo, duelli da far west per parcheggiare sui promenades, chiasso infernale nelle spiagge per attività ludiche e nella maggior parte dei casi per comportamenti tribali di selvaggi con il telefonino che notiziano tutto il vicinato circostante delle loro patetiche gesta settimanali, madri isteriche con il passeggino sui camminamenti pedonali come se stessero trasportando ed accudendo Little Boy (nome in codice della bomba nucleare di Hiroshima), padri perrofobici ogni qualvolta vedono un cane senza guinzaglio, prostitute e viados disponibili durante le ore notturne nelle strade ad alta percorrenza parallele ai lungomare: prezzi sempre più che gonfiati per servizi la cui qualità è più che dimezzata. Non c’è niente da fare è la legge della jungla estiva, l’invivibilità tipica delle grandi città si sposta nelle grandi località turistiche per un periodo che può andare da un minimo di quattro ad un massimo di sei settimane. Ora potete capire il significato di life & knife ossia vita e coltello, quest’ultimo metafora di uno sgomitare su tutto e tutti per poter intentare in qualche modo di godere di quello che ti dovrebbe offrire la fatidica settimana di vacanza. Da più di vent’anni vado in vacanza solo ad inizio giugno ed alla fine di settembre, tuttavia l’aver vissuto per molti anni nel cuore di una località turistica mediterranea mi ha portato a diventare un turismofobo. Tranquilli si può dire: la Boldrini infatti non ti persegue per questo. Sostanzialmente rappresenta una avversione che si sviluppa nei confronti delle orde barbariche che invadono determinate località turistiche in finestre temporali prestabilite, quasi sempre in estate.

Questo mi ha portato con il tempo a ricercare soluzioni alternative per vivere l’estate con un outlook decisamente fuori dal coro: uno di questi espedienti facilmente realizzabili sono rappresentati dai golf resort (di cui abbiamo parlato in numerose occasioni) che di fatto rappresentano piccole enclave in cui i residenti perseguono uno stile di vita antitetico a quello che abbiamo sopra menzionato, senza tuttavia scartare l’idea di volersi fare del male occasionalmente andando ad esempio qualche sera in un ristorante modaiolo sul lungomare di Barcellona, Valencia, o Malaga. L’importante che il tutto sia riconducibile ad un hit & run quindi toccata e fuga. Torniamo a noi: la turismofobia è un fenomeno che da qualche settimana occupa le prime pagine dei giornali e telegiornali spagnoli. In numerose località costiere della penisola iberica si stanno verificando movimenti di protesta che in molti casi si trasformano in aggressioni simboliche ai turisti: come ad esempio entrare in un ristorante a volto coperto e lanciare confetti contro i commensali, non prima di aver gridato a voce alta “turistas go home”. Potete immaginare l’effetto che produce ad una famiglia del Nord d’Europa con i bambini piccoli che sta aspettando la pizza. Difficilmente ritornerà l’anno venturo e difficilmente farà una buona pubblicità alla località in questione. Questo fenomeno non riguarda tutta la Spagna, ma solo alcune località come le Isole Baleari, Valencia, Madrid, Barcellona e Paesi Baschi. Il turista (anche quello nazionale) non è proprio ben visto, anzi è considerato una sorta di parassita, spesso questo lo si intuisce sin dal principio quando si effettua il check-in o quando si chiede qualcosa ad un passante per la strada.

Barcellona è la città più turismofoba in assoluto, si organizzano di continuo manifestazioni contro la saturazione turistica considerata responsabile di aver reso la vita impossibile ai residenti locali. La spiegazione a tutto questo ha come sempre origini più economiche che sociali. Le quattro piattaforme di home renting leader al mondo, AirBnB, Booking, TripAdvisor and HomeAway detengono in Spagna oggi più capacità ricettiva di tutta l’industria alberghiera. Oltre a questo vantano anche le condizioni economiche migliori in termine di tariffe d’alloggio. La crisi immobiliare iniziata nel 2008 in Spagna ha trasformato decine di migliaia di spagnoli in piccoli imprenditori dell’affitto fai-da-te, i quali mettono a reddito e gestiscono personalmente l’immobile che un tempo avevano acquistato come propria casa vacanze mediante un mutuo bancario. Si possono permettere di fare questo proprio perchè sono al momento disoccupati ed affittare magari anche una sola camera rappresenta un valido espediente per procurarsi qualche soldo facile. Questo ha prodotto una quantità di viviendas sul mercato che si contende i clienti con l’industria alberghiera tradizionale. Inoltre i recenti episodi di terrorismo che hanno colpito Francia e Tunisia hanno dirottato significativi flussi di incoming turistico verso la Spagna, considerata una meta oggi più sicura almeno in tema di terrorismo islamico. Pur stigmatizzando gli attacchi a sfondo turismofobo le varie municipalità hanno manifestato il loro sdegno per questa modalità di contrasto al turismo senza regole, sottolineando che l’industria turistica per molte regioni spagnole rappresenta il primo settore economico da cui dipendono le sorti milioni di famiglie. I primi interventi pratici per adesso sono limitati all’irrogazione di sanzioni per locazioni abusive e non dichiarate al fisco iberico con multe che possono tranquillamente arrivare ai 10.000 euro per ogni unità locata.

VIVERE IN UN GOLF RESORT

Scritto da Eugenio Benetazzo il . Pubblicato in 2017, Articoli.

La maggior parte degli europei pensa che lo sport più praticato al mondo sia il calcio: sicuramente quest’ultimo è il più popolare ossia il più seguito con quasi tre miliardi di persone, mentre in seconda posizione si colloca il cricket (che non ha nulla a che vedere con il baseball statunitense) con quasi due miliardi di followers, l’ottanta percento dei quali risiede in Pakistan ed India. Con vostra grande sorpresa lo sport più praticato al mondo nel senso di sport effettivamente giocato è il golf. Fermatevi a pensare un momento: rappresenta l’unico sport che potete praticare sino al giorno prima di morire, uno sport che generalmente praticano anche le donne molto anziane. Il calcio invece è caratterizzato da una curva a campana rovesciata ossia con l’avanzare dell’età si è costretti per evidenti ragioni fisiche ad abbandonarlo nella pratica ed a seguirlo solo alla televisione o dal vivo allo stadio. Il golf invece ha un approccio completamente diverso, più avanza l’età, il tempo libero, la disponibilità economica ed il desiderio di staccare la spina, più aumenta il numero di persone (tanto maschi quanto femmine) che lo praticano, soprattutto per gli aspetti salutari che produce e la facilità di apprendimento di un livello di gioco molto basico. Gli sportivi più pagati al mondo (tolti Ronaldo, Messi, Federer ed Hamilton) sono giocatori di golf, baseball e football americano. Ovviamente un paese come l’Italia che è calcio-centrico non vede oltre i novanta minuti di una partita di calcio o le storiche rivalità calcistiche tra squadre un tempo italiane.

In Italia ancora ad oggi il golf è considerato uno sport aristocratico, disponibile solo ad una ristretta elite, la cui iniziazione è spesso fuori dalla portata di molti. Questa impostazione discriminatoria tipicamente italiana non si incontra invece in altri paesi occidentali in cui andare al campo da golf equivale a dire in Italia vado ogni settimana in palestra per il fitness o la pesistica. Ho imparato a giocare a questo sport frequentando il Royal Malta Golf Club circa dieci anni fa iniziando senza grandi pretese prima come autodidatta, seguendo i video tutorial di David Leadbetter su YouTube. Da allora nel tempo oltre ad aver migliorato la qualità e quantità del gioco ho sempre coltivato l’idea di vivere all’interno di un golf resort, obiettivo che ho conseguito proprio lo scorso anno, soggiornando per diversi mesi in uno dei più prestigiosi golf resort della Spagna Continentale. Andiamo per gradi. Negli ultimi tre anni mi sono specializzato nello studio di un fenomeno economico-demografico che prende il nome di delocalizzazione della vecchiaia, traduzione italianizzata dall’inglese di retirement planning. Nelle altre economie occidentali, soprattutto quelle anglosassoni, è consuetudine pianificare il modo e soprattutto il luogo (location) in cui si desideri trascorrere la parte non lavorativa della propria vita, generalmente individuando nazioni con un clima molto gradevole. Sostanzialmente una volta percepita la pensione o qualche altra forma di rendita finanziaria ci si trasferisce quasi definitivamente per apprezzare al meglio il tempo libero e soprattutto la qualità del tempo libero che si ha a disposizione. Negli States ad esempio la Florida è regina incontrastata per tutti i pensionati americani. In Italia invece questo fenomeno ha iniziato a manifestarsi di recente, con un taglio decisamente aberrante dovuto solo a ragioni di sopravvivenza economica.

Cosa significa in termini partici vivere in un golf resort ? Partiamo da un assunto: non è obbligatorio che sappiate giocare a golf o che vi piaccia il golf ! Nella maggior parte dei casi i residenti di un golf resort non praticano nemmeno tale sport, hanno scelto infatti tale stile di vita per essere immersi costantemente in una location silenziosa, circondata dal verde e dagli animali, con abbondanza di laghetti e piste ciclabili, distante anni luce dai centri metropolitani o dalle aree industriali, con la sicurezza (peace of mind) che tale environment è vigilato e protetto costantemente da un servizio di security privata. In Italia esistono pochissime strutture con questo assetto: quello più rinomato e conosciuto è Albarella (appartenente al Gruppo Marcegaglia) in prossimità del Delta del Pò, ed in ogni caso il resort è condizionato purtroppo alle leggi climatiche della Regione Veneto. Tre nazioni europee invece si sono specializzate in queste tipologie di strutture residenziali e ricettive: Spagna, Portogallo e Cipro, potendo contare sulla loro favorevole posizione geografica, Malta dovrebbe iniziare a concepirlo per l’isola di Gozo. L’idea di fondo è quella di attirare tanto retired persons quanto high net worth individuals che desiderino abbandonare il frastuono ed il logorio della vita metropolitana per riscoprire un ritorno alle origini abbracciando il verde ed il karma della natura. In questi ultimi tre anni penso di aver visitato circa quattro dozzine di golf resort nell’Europa Mediterranea e di aver ispezionato qualcosa come duecento tipologie di appartamento all’interno di golf resort europei. Un’esperienza professionale molto appagante e divertente che mi ha fatto con il tempo anche apprendere un diverso modo di approcciare un investimento immobiliare in un golf resort.

Ad esempio soprattutto in Spagna ed in Portogallo (Algarve) i golf resorts sono oggetto di investimento da parte di fondi e società immobiliari. Le varie tipologie di soluzione immobiliare vengono acquistate per potere essere successivamente messe a reddito per tutto l’anno. Se acquistate un appartamento da investimento in una zona costiera italiana, generalmente il potenziale di income è limitato alla stagione estiva (solitamente tre mesi) con le problematiche tipiche di messa a reddito degli immobili che abbiamo in Italia. Nei golf resort (solo per i paesi mediterranei) l’outlook è decisamente atipico. Durante i mesi autunnali/invernali potete affittare il vostro appartamento ai giocatori di golf (professionisti e non) che giocano durante questo periodo (alta stagione per questo sport). Mentre in primavera/estate potete affittare l’appartamento a famiglie solitamente del nord europa (britannici, scandinavi e sassoni) che desiderano fare una o più settimane di vacanza. Solitamente questi golf resort sono ubicati in prossimità della costa turistica, ma non nella costa, proprio per non essere soggetti alla confusione e locura tipica delle località che attraggono invece il turismo di massa in piena estate. In questo modo l’immobile gira a reddito quasi tutto l’anno con un yield che arriva anche oltre il 15% sul prezzo di mercato attuale, soprattutto in Spagna. Quelli che comunque beneficiano maggiormente di tali opportunità sono professionisti ed imprenditori che fanno il long weekend con la famiglia: partono con l’aereo low cost da Londra, Bruxelles, Copenaghen o Stoccolma il venerdi primo pomeriggio; hanno una loro auto parcheggiata all’aeroporto con tariffa abbonamento annuo, il resort è al massimo ad un’ora di superstrada, si riposano, giocano, vanno in piscina, fanno il barbeque all’aperto con la famiglia la domenica all’interno della loro abitazione di proprietà, e ripartono il lunedi mattina pronti per l’ufficio nel pomeriggio. In questo modo pagano molto meno che fare un weekend nel loro stesso paese, generalmente poco accogliente sul piano climatico, potendo invece beneficiare di uno dei migliori climi del mondo, proprio quello mediterraneo.

LE CINQUE GRANDI

Scritto da Eugenio Benetazzo il . Pubblicato in 2017, Articoli.

Come in più occasioni commentato, studiare economia significa approfondire primariamente la demografia e l’evoluzione delle composizioni demografiche di nazioni e macro aree geografiche in quanto gli esseri umani a seconda della loro età e stato sociale rappresentano il principale motore di crescita economica. In seconda battuta dopo la comprensione delle dinamiche demografiche cha caratterizzano le popolazioni dobbiamo apprendere le dinamiche che spostano merci e prodotti sull’intero pianeta e quindi sul piano pratico la logistica dei trasporti. Il nostro pianeta è stato denominato Terra tuttavia sarebbe stato più sensato chiamarlo Acqua visto che il 70% della superficie è coperto da mari ed oceani. Proprio questa considerazione ci deve far comprendere che nonostante la Pedemontana in Italia e la Nuova Via della Seta voluta da Xi Jinping, otto merci su dieci nel mondo transitano via mare. Rappresentando in percentuale la composizione di queste transazioni marittime, scopriamo che 1/3 è costituito da petrolio e suoi derivati, un secondo terzo da tutte le altre materie prime industriali (carbone, alluminio, rame) e dalle soft commodity (caffè, cacao, zucchero, grano e cosi via) ed infine l’ultimo terzo da prodotti finiti destinati per la maggior parte al pubblico retail (televisori, calzature, giocattoli, vestiti e simili). Alla fine del 1200 fu Marco Polo, considerato il più grande esploratore di tutti i tempi, a comprendere la grandezza e l’importanza dell’Asia nei traffici mercantili dell’epoca. Ancora ad oggi infatti l’Asia riveste un ruolo chiave nella comprensione della logistica dei trasporti marittimi mondiali. Oltre il 40% delle merci scaricate e caricate nel mondo ha origine e destinazione in questa area geografica del pianeta: a grande distanza si situano il Vecchio ed il Nuovo Continente con appena un 20% ciascuno.

Ad essere precisi gli USA caricano più merce di quella che scaricano, mentre per l’Europa avviene il contrario. Ultime troviamo l’Africa e l’Oceania che caricano merce per il 10% del traffico mondiale, sostanzialmente materie prime industriali e soft commodity. Vi sono centinai di rotte mercantili via mare, tuttavia concentrandoci su quelle a lungo raggio possiamo identificare due direttrici principali: Rotterdam/Singapore e Rotterdam/San Francisco. La prime inizia dal porto di Rotterdam, entra nel Mediterraneo da Gibilterra, prosegue sino al Canale di Suez, ed arriva al Porto di Singapore transitando dallo Stretto di Malacca; la seconda attraversa l’Atlantico, passa per il Canale di Panama ed arriva lungo la Costa Pacifica degli USA al Porto di San Francisco che sino alla fine del XIX Secolo era il porto più grande del mondo. Ovviamente vi sono innumerevoli altre rotte secondarie di breve raggio che uniscono aree strategicamente rilevanti per la logistica delle merci ad esempio il Porto di Genova con il Porto del Pireo. Può essere educativo comprendere dove si trovano e quali sono in questa epoca i porti più grandi del mondo: la grandezza di un porto si misura in TEU acronimo di twenty feet equivalent unit ossia la misura standard di volume nel trasporto di container (circa 40 metri cubi). Pertanto una unità di TEU possiamo codificarla per semplicità come un singolo container. In pole position troviamo un porto cinese o meglio un hub portuale, Ningbo-Zhoushan, nato dalla fusione delle infrastrutture portuali di Ningbo e Zhoushan, che nel 2012 ha sottratto il primo podio al Porto di Shanghai per tonnellaggio complessivo con oltre 30 milioni di TEU, tale primato è reso possibile anche grazie alla posizione strategica in prossimità dell’estuario del Fiume Azzurro (Yangtse), il fiume più affollato in navigazione al mondo: proprio su questo fiume più a monte è stata realizzata la Diga delle Tre Gole.

Questo porto convoglia il potenziale economico della ricca provincia di Zhejiang (con capitale Hangzhou) e di quelle confinanti Al secondo posto troviamo appunto Shanghai che geograficamente è situata nel medesimo bacino di influenza portuale portuale. Un quarto delle merci del mondo transita per questi due porti cinesi. In terza posizione troviamo il porto di Singapore, in quarta il Porto di Rotterdam, il più grande d’Europa ed anche il più grande al mondo sino al 2005 (tuttavia continua a mantenere il primato mondiale di porto con la più elevata quantità di tipologie di merci scambiate), ed infine in quinta posizione ancora un porto cinese, quello di Tianjin, situato in prossimità della foce del Fiume Haihe, nella Cina Settentrionale. Questo ultimo porto riveste una importanza strategica superiore agli altri hub cinesi visto che rientra nell’ambito gravitazionale di due distretti strategici appositamente voluti dal Governo ossia il BNA ed il TEDA. Il primo, acronimo di Binhai New Area, è una SEZ ossia Special Economic Zone destinata a replicare il successo di Shenzen, aziende come Motorola ed Airbus vi hanno impiantato un loro centro produttivo, mentre la seconda, il TEDA, acronomo di Tianjin Economic Technological Development Area, rappresenta una delle principali free market zone della Cina ed il primo hub tecnologico attrattore di investimenti esteri di tutta l’area pacifica. Pertanto per riassumere, nelle prime cinque posizioni abbiamo quattro scali mercantili asiatici, di cui tre cinesi. Possiamo desumere ulteriori informazioni analizzando il ranking delle prime cinque grandi compagnie marittime al mondo (container shipping company) che si occupano di movimentare i containers in tutto il pianeta.

Al primo posto indiscusso troviamo la Moeller Maersk, il gruppo danese con sede a Copenaghen, fondato nel 1904 dal capitano danese Peter Maersk Moller e suo figlio Arnold Peter Moller. Le sue navi container dalla tipica livrea azzurra sono famose per essere battezzate con nomi femminili, le più avvistate e fotografate sono quasi sempre la Emma e la Madison. La compagnia ha una capacità complessiva con la sua flotta di cargo di 3.250.000 TEU. Al secondo posto troviamo finalmente un vanto italiano, la MSC, Mediterranean Shipping Company, fondata a Napoli nel 1970, ma oggi con base in Ginevra: l’assetto proprietario è riconducibile alla famiglia del suo fondatore, il Capitano Gianluigi Aponte. Molto conosciuta anche la divisione che si occupa delle crociere, la MSC Cruises. Anche le navi di MSC sono caratterizzate da nomi di donna. Al terzo posto troviamo la francese CMA-CGM con sede a Marsiglia, nata dalla fusione di Compagnie Generale Maritime (CGM) e la Compagnie Maritime d’Affretement, con una capacità complessiva dell’intera flotta di 2.165.000 di TEU. Le sue navi sono battezzate con il nome di personalità maschili del passato come Vasco Da Gama, Marco Polo o Benjamin Franklin. Al quarto posto troviamo la COSCO, acronimo di China Ocean Shipping Company, con sede a Pechino ed interamente detenuta dal governo cinese, arriva ad una capacità complessiva della sua flotta con 1.600.000 TEU. Infine al quinto posto troviamo la taiwanese Evergreen Marine con quasi un milione di TEU, si contraddistingue per avere tutti i suoi container colorati sempre di verde. Molto probabile che entro il prossimo decennio i cinesi si posizioneranno in testa alla classifica sottraendo definitivamente la leadership proprio agli europei.

SOLI CON LORO

Scritto da Eugenio Benetazzo il . Pubblicato in 2017, Articoli.

Il Presidente dell’INPS, Tito Boeri, ad inizio luglio ha esternato con veemenza che senza i contributi degli immigrati il nostro ente di previdenza sociale crollerebbe finanziariamente e sopratutto sarebbe incapace di garantire il nostro sistema di protezione sociale. Stando alla reportistica dell’Ufficio Studi proprio interno all’INPS in vent’anni si sono potuti generare 70 miliardi di contributi provenienti proprio dagli apporti degli immigrati. Sempre stando alle sue esternazioni se non ci fossero gli immigrati sarebbe necessaria una manovra di finanza straordinaria di qualche miliardo ogni anno per preservare la sostenibilità finanziaria delle pensioni italiane. Boeri inoltre ha ritenuto opportuno ricordare che una classe dirigente credibile ad un certo punto deve dire la verità degli italiani in merito all’immigrazione ossia che rappresenta un investimento nel medio lungo termine in assenza di un surplus demografico. Che tradotto significa: visto che l’Italia al pari di molti altri paesi occidentali è soggetta ad un trend demografico discendente, deve avviare ed implementare delle politiche di immigrazione volte a compensare questa deficienza strutturale in ambito demografico. Detta così sembrerebbe un assunto dai concetti assoluti ed universali. Infatti altre nazioni occidentali si muovono da anni in tal senso, pensiamo ad esempio agli USA, al Canada, ed all’Australia. Ma a noi italiani costruire un pensiero in termini assoluti non piace, preferiamo relativizzare ogni circostanza e congettura. Le esternazioni di Boeri sembrano arrivate con una tempistica che faccia più propendere ad una necessità di opportunismo politico (ricordiamo chi lo ha voluto alla guida dell’INPS) più che di effettiva lungimiranza manageriale. Con la nauseante diatriba politica che sta andando in scena in Italia da qualche mese circa la necessità dello ius solis, serviva un monito istituzionale ispirato più sulla paura finanziaria che sulle effettive esigenze di politica economica del nostro paese.

L’immigrazione, o meglio l’invasione a cui stiamo assistendo da ormai da quasi tre anni, rappresentano un costo iniziale in termini di investimento (assistenza, strutture, accoglienza, sanità, inserimento culturale) che produrrà in teoria un flusso finanziario positivo nel medio lungo termine. Significa che in questo momento si sta scommettendo letteralmente e politicamente che i miliardi di euro (oltre quattro solo per lo scorso anno) spesi ad esempio per l’accoglienza ai diversamente bianchi dovrebbe essere ricambiato nel tempo grazie ai contributi che queste persone, in qualche modo inserite in un contesto lavorativo, saranno in grado di ribilanciare questo flusso finanziario a nostra favore. Della serie adesso spendo ogni anno cinque miliardi, però entro una decade me ne arriveranno annualmente dieci sotto forma di contribuzione previdenziale obbligatoria ed anche fiscale. Questo è quello con buona probabilità accade nei paesi che adottano questa scelta di gestione della politica immigratoria. Con una piccola distinzione rispetto al nostro paese: l’utilità marginale dell’immigrato ossia quali apporti significativi introduce all’economia nazionale un soggetto non autoctono (titolo di studio, capitali da investire, professionalità e competenze, capacità di creare e mantenere posti di lavoro e cosi via). Sull’argomento ne so qualcosa avendolo vissuto sulla mia stessa pelle sia a Malta che in Spagna. In Italia invece questo elemento discriminatorio fondamentale è assente, vale a dire che l’ingresso è privo di requisiti di merito se non la farsa mediatica che continua ad essere spacciata dal vile servilismo giornalistico catto-comunista che ci racconta da anni che sono tutti profughi che scappano dalla Siria o da altre nazioni in cui impervia una guerra civile.

Il DEF 2016 (Documento di Economia e Finanza) che non può filosofeggiare su questo fenomeno perchè rimane pur sempre un documento di rilevanza istituzionale a cui fanno riferimenti i burocrati di Bruxelles riporta testualmente questa considerazione in merito ai flussi immigratori che aggrediscono l’Italia: “Le spese sostenute (in merito all’emergenza migranti negli anni 2015 e 2016) derivano in larga parte dalla posizione geografica dell’Italia, considerata prevalentemente un paese di transito dei rifugiati. A fronte del costo sostenuto nel breve termine, questo fattore riduce la potenzialità per l’Italia di ricevere un beneficio economico di medio-lungo periodo derivante dall’integrazione dei migranti nel tessuto produttivo, che sarà invece valorizzato nei vari paesi di destinazione finale”. Ora soffermatevi a leggere i post di commento sui vari socials quando si parla di immi-non-grati diversamente bianchi: l’Italia è una polveriera sociale ad orologeria pronta a scoppiare: se si presentasse l’erede di Hitler alla prossima campagna elettorale non ci metterebbe tanto ad avere la maggioranza. In Italia il concetto di libertà è oramai sofisticamente modificato a seconda delle varie convenienze: siamo arrivati alla follia che dare del clandestino ad un diversamente bianco sarà un atto considerato passibile di denuncia. Vi è una propaganda mediatica tutta a marchio PD che è degna di qualsiasi regime totalitario: o sei pro immigrazione (quella che intendono loro) o sei un nemico del paese, una sorta di essere immondo degno di non poter più vivere nella nazione che ti ha dato la luce. Questo perchè ti devi fare da parte, e lasciare che questo copione scritto da altri continui ad essere recitato impunemente.

Le prossime elezioni politiche in Italia saranno esclusivamente un referendum sull’immigrazione clandestina ribattezzata migrazione assistita per esigenze economiche dai pariolini radical chic. Quello che si deve riconoscere a Boeri è l’essenza aberrante della sua esternazione: senza immigrazione (quella avvenuta comunque nel passato ed in parte regolata) non si potrebbe sostenere il protezionismo sociale. Sarebbe più opportuno tuttavia fare un distinguo: sostenere questo protezionismo sociale, non il protezionismo sociale in sé. Se mai arriverà una nuova classe dirigente dovrà far aprire gli occhi alla nazione ossia che i modelli di rendita su cui si regge l’attuale previdenza nazionale sono insostenibili perchè si basano su un furto intergenerazionale a cui si affianca la spiacevole necessità di allungare l’età lavorativa di percezione della rendita tanto sospirata. Questo perchè la speranza di vita si è allungata e la fiscalità diffusa si deve fare carico di copertura sanitarie un tempo impensabili a causa dell’insorgere di patologie degenerative croniche il cui costo di assistenza e degenza rimane in continua lievitazione. Alla fine il PD & Company altro non vogliono che questo: individuare quali stratagemmi consentono di continuare a pagare pensioni che dovrebbero essere già state razionalizzate da tempo – ma che politicamente non si vuole fare per evitare il suicidio politico – e come permettere di garantire un’assistenza sanitaria priva di approccio meritocratico universalmente a tutti (altro tema politico con cui bruciarsi la carriera politica). Italiani avveduti che ne hanno compreso da tempo il destino, se ne sono andati per sempre da questa Italia, solitamente portandosi via grandi risorse e capacità. Alla fine nella penisola rimarranno presenti solo italopitechi e italioti che saranno mantenuti (in teoria) dal lavoro di basso profilo e sotto pagato di immi-non-grati diversamente bianchi. Ovviamente fino a quando questi ultimi non diventeranno la maggioranza assoluta numericamente su quel che resta della originaria popolazione italica. A quel punto vedremo quanto durerà il protezionismo sociale all’italiana.

ANDIAMO A COMANDARE

Scritto da Eugenio Benetazzo il . Pubblicato in 2017, Articoli.

Dopo aver superato il Giappone nel 2010, la Cina ha iniziato a insediare il primato economico mondiale agli Stati Uniti, ben sapendo che secondo le analisi di PWC nel 2030 si verificherà lo storico sorpasso, trasformando pertanto il Dragone Rosso nella prima economia mondiale. Questo percorso di crescita non è frutto del caso, quanto piuttosto il risultato di una politica di sviluppo economico studiata a tavolino su ogni fronte possibile. Dobbiamo ritornare al 1978 quando Deng Xiaoping, subentrato a Mao Zedong, decise uno storico cambio di rotta abbandonando l’ideologia marxista-leninista di Mao che aveva alla fine portato alla creazione di un paese isolato ed economicamente inefficiente. Deng Xiaoping apre al capitalismo o meglio ad un capitalismo geneticamente modificato in cui la proprietà pubblica sui settori strategici rimane predominante. La Cina per la prima volta si mostra disponibile al commercio con l’estero ed all’ingresso dei primi capitali esteri (si gettano le basi per consentire la delocalizzazione industriale con USA ed Europa). Paradossalmente mentre nello stesso periodo di tempo, l’Unione Sovietica si sgretolava su se stessa, la Cina avanzava con una crescita economica strabiliante e senza precedenti con il PIL oltre dieci punti di rialzo all’anno. Sempre in parallelo, gli USA amplificano la loro ingerenza e potenza sull’economia mondiale, espandendo l’orbita di gravitazione della NATO grazie all’incorporazione di Polonia, Ungheria e Repubblica Ceca. Di fatto consacrandosi come garanti della pace mondiale per il quieto vivere di Washington. Questo scenario di unipolarità mondiale (l’Unione Sovietica non esisteva più) iniziò ad essere messo in discussione dopo gli attentati del 11 Settembre.

L’escalation del terrorismo sulla sfera mondiale, il fallimento americano in Medio Oriente con il caso Iraq, l’instabilità finanziaria prodotta con la crisi dei subprime nel 2008, l’inaspettato risorgimento della Russia sotto la guida di Putin e l’ascesa in contemporanea della Cina creano i presupposti per un nuovo ordine mondiale ossia la necessità di codificare internazionalmente un nuovo equilibrio geopolitico mondiale. Proprio su questo assunto nascono le nuove aspettative cinesi: se infatti il XX secolo è stato di appannaggio statunitense, probabilmente il XXI secolo sarà vissuto sotto l’egida cinese. Ci aiuta Marco Polo a comprendere la potenza cinese nel passato grazie a innovazioni tecnologiche e ad una forma di governo accentrata e meritocratica che permise di non dover mai subire invasioni e conquiste da parte di altre nazioni (in tal senso si comprende l’importanza strategica della Grande Muraglia e l’essenza dell’orgoglio nazionale). Sino a quando non dovette somatizzare il cosiddetto secolo delle umiliazioni (1839-1949), perdendo nella guerra dell’oppio contro il Regno Unito e subendo l’invasione giapponese durante la seconda guerra mondiale. L’arrivo di Mao Zedong con i suoi ambiziosi programmi di sviluppo demografico trasformò un paese sacrificato in una nazione carica di orgoglio e desiderosa di riscatto sociale. In questi termini noi europei difficilmente comprendiamo lo stato delle cose in Cina in quanto nelle nostre democrazie hanno molta più centralità ed importanza i diritti e le tutele dell’individuo, mentre per i cinesi l’individuo è solo un componente della società, la cui importanza è superiore di gran lunga a quella di una singola persona. Si tratta di due mondi con paradigmi sociali completamente antitetici, in cui tuttavia il modello asiatico sembra avere il sopravvento su quello europeo.

Il Partito Comunista, l’unico partito politico esistente, regna incontrastato dal 1949 ed ora alla guida del nuovo Mao Zedong, così viene considerato l’attuale presidente Xi Jinping, la rotta pianificata in ambito economico appare ancora più delineata e programmata minuziosamente. Anche questo rappresenta un elemento di netto contrasto con le democrazie occidentali in cui l’alternanza di governo solitamente dura dai quattro ai massimo otto anni. Questo di fatto obbliga ad una programmazione economica di breve respiro, spesso incentrata al conseguimento di finalità più elettorali che di effettivo interesse nazionale. In Cina invece si pianifica lo sviluppo economico con piani quinquennali basati sulla definizione di politiche strategiche in ambito industriale, energetico e logistico con una visione globale che scavalca addirittura i confini nazionali. La Cina vuole ritornare a dominare il mondo, surclassando gli USA, mediante la propria supremazia economica, il potenziale bellico e l’influenza culturale. Ad esempio nel 2013 Xi Jinping ha stretto numerose partnership commerciali con Sudafrica, Congo, Guinea, Sudan, Etiopia, Venezuela, Cile e Bolivia, sostanzialmente una presenza quasi istituzionale in Africa e America Latina, che le ha consentito di diventare il primo general contractor in questi paesi per la realizzazione di infrastrutture (porti, strade, ferrovie, ospedali, stadi per il calcio) in molti casi a costo zero. In cambio si è garantita forniture di materie prime strategiche come coltan, petrolio, gas e legno oltre a poter vendere con facilità prodotti e beni finiti provenienti dalla Cina.

Il Governo di Pechino compra sempre più abitualmente il debito delle altre nazioni, detiene il 20% del debito statunitense ed il 10% di quello europeo: il miglior modo per mettere all’angolo il tuo avversario. La Nuova Via della Seta, voluta proprio da Xi Jinping, unirà logisticamente l’Asia all’Europa, consentendo la facilità di ingresso di merci e materie prime oltre al potenziamento degli scambi commerciali tra queste due aree geografiche. Sono cinesi ormai le più grandi aziende del mondo: torniamo indietro di vent’anni e troveremmo invece nelle prime dieci posizioni quasi sempre aziende statunitensi, tedesche, francesi ed inglesi, rifacciamo oggi questa graduatoria e scopriamo che la Cina assedia ovunque le prime posizioni. Ad esempio la prima banca al mondo per asset detenuti è cinese, ICBC, Industrial and Commercial Bank of China. Il più grande market place al mondo è cinese, Alibaba. Entro il 2030 la classe media cinese sarà composta da più di 500 milioni di consumatori con un potere d’acquisto simile a quello europeo. Il nuovo modello di sviluppo economico, varato con il tredicesimo piano quinquennale punta proprio a questo: far uscire agevolmente dalla povertà 150 milioni di contadini cinesi. La Cina vanta il secondo potenziale bellico al mondo ed il primo in tutto il Pacifico: ha costruito numerose isole artificiali nel Mar della Cina Meridionale per poter contare su porti, piste di atterraggio e avamposti di brigata in modo da poter estendere la propria influenza e supremazia nei confronti di Filippine, Malesia, Vietnam e Taiwan che rivendicano ognuno la propria sovranità sull’arcipelago delle Isole Paracelso (metà del commercio mondiale passa per quella rotta).

Dal 2010 si sono dati alle spesi folli acquistando ovunque aziende europee ed americane: solo nel settore automobilistico abbiamo visto eclatanti passaggi di mano come la Volvo, la Rover, la Lotus e la PSA (Peugeot-CitroenOpel-Vauxhall), in cui la proprietà è oggi condivisa tra il governo francese e la Dongfeng. Questi investimenti strategici hanno lo scopo di acquisire know-how da importare in Cina per esportare nei prossimi decenni vetture cinesi che piaceranno anche agli europei. La Cina vuole trasformarsi come il principale referente al mondo per l’industria del calcio, per farlo sta comperando lentamente squadre di calcio europeo dal passato glorioso (anche per mano dei suoi stessi tycoons), oltre a Milan e Inter, in Spagna ha acquistato il Granada ed una partecipazione di rilevanza nell’Atletico de Madrid, nel Regno Unito detiene interamente l’Aston Villa ed il 15% del Manchester United, in Francia sie è messa in tasca il Nizza ed il Lione, senza dimenticare gli ingaggi multimilionari ai migliori giocatori del mondo. La finalità di questi investimenti è sfoggiare, per orgoglio nazionale, la proprietà cinese ogni qualvolta uno di questi club si imporrà in una competizione europea. La Cina ha aperto 500 sedi in tutto il mondo dell’Istituto Confucio per far conoscere gratuitamente la lingua cinese (mandarino) assieme alla storia e cultura di Pechino: questo rappresenta una tipica mission imperialista con il fine di far metabolizzare le proprie mire espansionistiche agli altri. Sempre con la logica di ostentare orgoglio nazionale nel mondo, milioni di bambini cinesi sono avviati alla preparazione atletica per eccellere nelle diverse discipline sportive: vogliono arrivare ad essere i primi nel medagliere degli ori ad ogni prossima olimpiade. In Italia accendi la televisione e ti accorgi che la classe dirigente italiana è la stessa di quella che avevamo vent’anni fa, che sbandiera come priorità nazionali lo ius soli e l’accoglienza ai diversamente bianchi. Appare ben delineato anche il nostro futuro per i prossimi decenni.

QUESTIONE DI DIMENSIONI

Scritto da Eugenio Benetazzo il . Pubblicato in 2017, Articoli.

Se torniamo indietro di vent’anni quando l’idea di una Unione Europea e di una moneta in comune tra tutti i suoi stati componenti era ancora in gestazione, scopriamo con grande sorpresa che la nazione più europeista ossia quella più desiderosa di adottare questo nuovo conio condiviso con molte altre nazioni europee era proprio il nostro Paese. Sostanzialmente durante la fine degli anni novanta gli italiani erano in Europa la popolazione più entusiasta della moneta unica e desiderosa della sua implementazione in tempi ristretti. Si può dire per semplicità che gli italiani erano il paese più europeista, addirittura molto più dei germanesi. A distanza di due decenni questo quadretto è stato completamente ribaltato: vale a dire che oggi in seno alla UE, i paesi più critici sono l’Italia, seguita addirittura dalla Grecia. Parlare di Euro e di Europa ad un italiano che rappresenta la media della popolazione equivale a sentirsi dire un profluvio di imprecazioni e denigrazioni, tutte rivolte alla moneta unica come unico e principale responsabile del declino sociale ed economico italiano. Ne abbiamo parlato diffusamente su Apocalyps€uro assieme a Gianluca Versace: raffreddando gli animi ed analizzando senza emotività il quadro macroeconomico complessivo esistono elementi oggettivi che ci possono far dichiarare l’euro l’unico responsabile del nostro attuale stato di rovina ? Non voglio passare per il difensore della BCE, del QE e della moneta unica, tuttavia in questi ultimi anni a fronte di riscontri continui sia con il mondo politico italiano che con quello imprenditoriale ho iniziato a chiedermi se effettivamente non stia andando in scena la tipica sceneggiata napoletana da parte della popolazione italiana. Ovunque e trasversalmente mi sento dire che è tutta colpa dell’euro, la moneta unica ci ha portato alla rovina, non se ne può più dell’Europa, siamo schiavi di un’establishment sovranazionale che decide tutto e per tutti.

Proviamo a mettere a fuoco il tutto, confidando di avere la vostra attenzione e soprattutto la vostra lungimiranza nel giudicare il tutto con un approccio possibilmente oggettivo. In questi ultimi due anni abbiamo avuto tre episodi eclatanti in ambito politico che avrebbero potuto dare il colpo di grazia all’euro ed all’Europa: il primo è avvenuto nel 2015 con la pantomima greca (che sembra essere andata nel dimenticatoio), il secondo lo scorso anno con il Regno Unito che ha votato per andarsene dalla UE (almeno questo era l’intento), la terza invece con la Francia giusto qualche mese fa, che avrebbe potuto rompere queste catene al collo ed alle mani, il cui voto invece ha prodotto un risultato esattamente opposto ossia Europa Uber Alles ed Euro Nothing Compares You. Il voto francese è stato analizzato in più occasioni e va decisamente contro il pensiero e la cultura media italiana. Recentemente lo stesso UK ha dovuto far marcia indietro sulla Hard Brexit tanto sbandierata da Theresa May, della serie “scusate stavamo scherzando” perchè questo è quello che emerge dal recente impasto di governo. Molti analisti ritengono a questo punto che la stessa Brexit possa essere messa completamente in discussione nei prossimi anni per le ovvie pressioni ricevute dall’establishment finanziario inglese. Lo hanno chiamato Brexit Regret vale a dire il rimorso di aver votato per l’abbandono della UE lo scorso anno, in buona sostanza molte persone (parliamo di milioni di britannici) se potessero rivotare, manifesterebbero un desiderio completamente diverso ossia rimanere nella UE. Come si spiega allora il fatto che alcune nazioni a cui è stata data la possibilità di provare ad abbandonare l’euro e questa Europa, se ne siano guardate bene dal farlo sul piano pratico e formale (Atene, Parigi e Londra insegnano). Questione di dimensioni. Proviamo a spiegarlo con semplicità senza appesantire la narrazione con cifre, statistiche e richiami alla teoria economica.

Ad esempio, in Italia il principale assunto che viene sbandierato al vento ad ogni tribuna politica è sempre lo stesso mantra: ritorniamo indietro, riprendiamoci la lira, ripristiniamo la cosidetta sovranità monetaria e usciamo da questa Europa. Detta così chi non vorrebbe non essere più schiavo della BCE. Tuttavia ci si dimentica di rammentare che per fare questo, allora dovrebbe tornare indietro anche i 2/3 dell’economia planetaria. Alla fine degli anni novanta, prima che la Cina entrasse nel WTO, i competitors delle aziende italiane erano sostanzialmente nostrani ovvero ubicati a poche centinaia di km dai centri di produzione. L’Italia arrivava all’inizio del uovo millennio con una propulsione economica tutto sommato rilevante, era allora la quinta potenza economica mondiale. Oggi lo scenario è invece decisamente cambiato e molto più desolante. Sono subentrati due nuovi players planetari che non c’erano vent’anni fa, o meglio c’erano ma non spaventavano ancora nessuno. Nel 2030 i paesi leaders al mondo saranno Cina e India seguiti a distanza dagli USA, che nel frattempo vedranno insediata la loro terza posizione da Indonesia, Brasile e Messico. La povera Italia sarà catapultata in quindicesima posizione scavalcata dalla Turchia. Lo stesso UK non se la passerà tanto bene, situato al decimo posto, scavalcato da Russia e Messico. Quindi per semplificare al massimo, mentre vent’anni fa noi italiani potevamo competere con economie di dimensione simile alla nostra come Francia, Germania e Regno Unito, adesso e sempre di più nel futuro che ci attende ci dobbiamo scontrare con giganti economici del calibro di Cina, India, Messico e Turchia. Stiamo parlando non solo di giganti per il proprio potenziale economico che possono sprigionare, ma anche per il relativo impulso demografico, autentico motore di crescita universale. Pertanto va bene tornare alla lira, ma allora anche la Cina deve tornare ad essere la Cina di vent’anni fa. Vi sembra un caso che la prima banca in Europa, HSBC (fatalità una banca inglese) abbia dichiarato che sposterà il proprio head quarter da Londra a Shanghai e questo molto prima che si conoscesse il voto del 23 Giugno 2016.

Senza gli scudi europei, un paese come il nostro (purtroppo) sarebbe semplicemente spazzato via alla prima aggressione valutaria, senza dimenticare gli effetti sui tassi di interesse. Facciamo un altro esempio: secondo voi, come impresa, è meglio provare a trattare da soli con le dogane indiane oppure è più conveniente che lo faccia un’autority sovranazionale europea nell’interesse (si spera) di tutte le nazioni europee. Non è un caso che il M5S stia facendo marcia indietro sull’euro rendendosi conto dei rischi devastanti a cui verrebbe esposto il Paese. L’Europa, oggi è il più grande mercato del mondo, per il risparmio, i consumi privati e l’energia: rappresenta non una potenza economica, ma la prima potenza economica al mondo, se solo riuscisse politicamente a far nascere gli Stati Uniti d’Europa. A paesi come la Cina e gli USA, gli andrebbe di lusso che nazioni come la Francia, l’Italia ed il Regno Unito se ne andassero ognuno per la loro strada ossia ricercassero l’indipendenza perchè in tal senso non sarebbero più un competitor viste le loro dimensioni ridotte come singole nazioni. Washington sogna la disgregazione monetaria, perchè a quel punto il dollaro non avrebbe più avversari credibili nel lungo termine. Ritornando al nostro Paese: chiediamoci che cosa abbiamo fatto in vent’anni per rendere più competitiva l’Italia. Niente, anzi abbiamo creato le condizioni per far scappare i più capaci che difficilmente ritorneranno indietro. Non sono un eurista convinto, tuttavia mi è difficile mettere in cattiva luce l’euro, soprattutto perchè i vantaggi (risparmi in oneri finanziari) che ci ha consentito di avere in quasi vent’anni (il cosidetto dividendo di Maastricht) ce li siamo fumati per continuare a dare sostegno alle tipiche scelte di politica sociale iperprotezionistica volta ad accontentare il più possibile l’elettorato e preservare il consenso. Purtroppo euro o non euro, il declino del nostro Paese sembra inarrestabile, solo incredibili razionalizzazioni nei costi e fruizioni dell’assistenza sanitaria e una profonda revisione del sistema pensionistico con tagli lineari alle sue rendite attuali potrebbero generare risorse significative da impiegare per un nuovo rinascimento fiscale e forse industriale. Tuttavia in Italia provare a mettere mano a questi capitoli di spesa equivale a firmare il proprio suicidio politico. Continuiamo perciò a credere che sia l’euro il male assoluto tanto chi si è reso conto del futuro che attende la maggior parte degli italiani ha già abbandonato da tempo il Vecchio Stivale, lasciando il resto della popolazione a filosofeggiare su un mondo che presto sopprimerà le loro ambizioni e polverizzerà ogni sogno di vita.

SE AVESSI INVESTITO

Scritto da Eugenio Benetazzo il . Pubblicato in 2017, Articoli, Asset Management, Bitcoin & Digital asset.

Rappresenta il leitmotiv di uno dei rimpianti che sempre più spesso mi viene rappresentato all’interno delle email inviate dai lettori che si rammaricano di non aver investito su un determinato strumento finanziario viste le performance prodotte a posteriori. In particolar modo somatizzano il pensiero che se qualcuno avesse dato loro l’input probabilmente avrebbero investito a titolo personale senza tanto pensarci. Investire saltuariamente senza una strategia ben definita difficilmente produce soddisfazione, al di là di sporadici colpi di fortuna i quali si alternano karmicamente ai colpi di mala sorte che azzerano i risultati positivi del passato. La dea bendata contribuisce per meno del 5% alla crescita della equity line di un investitore sistemico, il contributo maggiore infatti scaturisce dalla disciplina dell’investitore che pesa per il 60% e per appena un terzo alla tecnica di investimento. Il top di gamma emerge dalle email ricevute in questi ultimi mesi che solitamente hanno questo tono e contenuto: se avessi investito 5.000 dollari in bitcoin sette anni fa ora potrei vivere di rendita senza più preoccupazioni in quanto mi ritroverei con svariati milioni di dollari. La performance effettivamente della criptovaluta più osservata al mondo durante questo lasso di tempo avrebbe dato (condizionale) questo risultato finanziario. Peccato che non l’ha realizzata nessuno, almeno nessuno di quelli che tanto sbandierano la bontà ed opportunità di questo investimento non regolamentato e privo di controllo. Qualcuno vi ha investito qualche migliaio di euro, tuttavia molti anni più tardi, ed al primo giro bolla delle quotazioni (meno 70% in pochi mesi) è scappato a gambe levate portando a casa solo una modesta performance di qualche decina di punti percentuali.

Dopo vi sono quelli più furbi di tutti (dicono loro), ossia quelli che hanno comperato bitcoin & company mediante società offshore registrate alle Seychelles che ora hanno problemi non indifferenti, non sul piano finanziario, ma su quello penale e fiscale. A seguito infatti della messa a regime del CRA e del FATCA, la banca che ha ricevuto l’accredito dalla vendita su qualche exchange esotico ha richiesto inizialmente al titolare del conto di fornire informazioni a supporto della transazione in qualità di UBO (Ultimate Beneficial Owner). Quando quest’ultimo ha comunicato che si trattava di smobilizzo di bitcoin, il Compliance Department della banca in questione ha congelato l’operatività (ai sensi dell’attuale normativa bancaria) del suddetto conto e obbligato il titolare a fornire una documentazione di regolarità fiscale in merito alla origine dei fondi e sul successivo smobilizzo, documentazione che nessun professionista tributario si sogna di produrre visti i rischi professionali che oggi gravano sulle transazioni finanziarie (soprattutto quelle cosidette grigio su bianco). Conseguenza: il conto ed i fondi sono ancora congelati e non disponibili, nel frattempo tale soggetto si sta aspettando un accertamento fiscale piuttosto invasivo visto la sua architettura di investimento (offshore e denaro non tracciato) che gli intermediari bancari e finanziari dal 2015 comunicano su base spontanea con le varie tax authority. Evito di menzionare ed elencare i vari italiani che hanno venduto bitcoin a propri conoscenti ed adepti letteralmente in nero, ossia dammi il contante frusciante in mano che ti giro qualche bitcoin sul wallet quando la quotazione era di qualche centinaio di dollari (della serie tutorial sull’evasione fiscale ed il riciclaggio di denaro fatti in casa). Non lo trovate strano ?

Ma come, stiamo parlando dell’investimento del secolo che deve arrivare brevemente ad una quotazione di migliaia di dollari e tu che fai ? Lo svendi per poche centinaia di dollari, pochi maledetti e subito. Questo comportamento, che rappresenta tra l’altro un illecito fiscale e finanziario (incassare tale posta in contanti), appare piuttosto irragionevole. Forse queste persone volevano fare un atto di magnanimità verso il prossimo. Oppure dovevano canalizzare denaro di dubbia provenienza. Investimenti con performance stratosferiche si potevano ottenere anche sui mercati regolamentati, nel pieno rispetto della legalità e fiscalità, bastava solo dotarsi di strategia e pazienza (e quest’ultima rappresenta il vostro peggior nemico). Ad esempio: se avessi investito i fatidici 5.000 dollari in azioni Apple ad inizio millennio, ora dopo 17 anni mi ritroverei con oltre 700.000 dollari (senza contare il flusso di dividendi). Altro caso con orizzonte temporale più abbordabile, cinque anni: 5.000 dollari investiti nel 2012 sul titolo Netflix (in piena crisi del debito sovrano europea) oggi varrebbero più di 100.000 dollari. Nello stesso lasso di tempo con Facebook sarebbero diventati 50.000 dollari. Quando cadeva il muro di Berlino, aver acquistato 5.000 dollari in azioni Microsoft ne avrebbe prodotti ad oggi in caso di smobilizzo oltre 500.000 dollari. Stando in casa nostra e sempre con finestre temporali compresse (sette anni), 5.000 euro sul titolo Brembo si sarebbero convertiti in oltre 70.000 euro e cosi via si potrebbe dire anche per altri titoli più o meno conosciuti. L’aspetto avvincente dei mercati finanziari (quelli regolamentati) è che sempre daranno opportunità di investimento con performance degne di nota.

Un altro esempio ancora più banale, investendo 5.000 euro sul fondo comune di investimento, Carmignac Patrimonie (bilanciato moderato con una volatilità inferiore al 6% su base triennale), avreste ottenuto 40.000 euro in appena quindici anni, senza seccature fiscali e soprattutto dormendo in pieno relax ogni notte. Professionalmente ho realizzato alcune super performance in appena due anni con il raddoppio del capitale quasi sempre con titoli obbligazionari acquistati in momenti di stress e difficoltà dell’emittente. Pur tuttavia mai ho investito la totalità del mio capitale su una singola emissione o su un singolo titolo, come invece chiedono di voler fare tanti piccoli investitori che vogliono tanto e subito (avidità e stupidità messe assieme). One drop became an ocean, recita un antico detto cinese. Gli oceani si formano una goccia alla volta. Così dovrebbe essere anche per il vostro patrimonio finanziario. Questa view è stata ben rappresentata in Padrone del Tuo Denaro ancora sette anni fa, descrivendo ed analizzando la metodologia di investimento del più grande investitore esistito lo scorso secolo, Sir John Templeton, il quale fondò anche l’omonima casa di gestione che porta il suo nome. Sto parlando della Teoria delle Tre Pentole che insegna a gestire con grande semplicità il proprio portafoglio, puntando su asset molto rischiosi solo sporadicamente una piccola parte del proprio capitale, solitamente proprio quello ricevuto magari da un altro investimento. Esempio: investire in uno strumento aggressivo il flusso cedolare ricevuto da un titolo di stato. Per quanto stiamo assistendo sui mercati, si stanno ricreando questa estate delle straordinarie occasioni ed opportunità di investimento proprio scaturenti dai vari rischi sistemici che caratterizzano le economie avanzate.

DIVERGENZA ITALIA

Scritto da Eugenio Benetazzo il . Pubblicato in 2017, Articoli.

Provo a rispondere a tutte le richieste pervenute in questa ultima settimana soprattutto in merito al recente video pubblicato sul sito di BeppeGrillo.it e relativo al mio commento al programma di politica economica del M5S. Nello specifico mi sono occupato di effettuare un commento sulla proposta di istituzione della Banca Pubblica degli Investimenti, concepita come un nuovo braccio finanziario per il governo che verrà e con lo scopo dichiarato di dare supporto ed abbrivio soprattutto ai settori ritenuti strategici per la crescita dell’economia nazionale. La maggior parte dei commenti ed anche contestazioni ricevute sono relative al quadro macroeconomico che stiamo vivendo, in particolar modo rapportate al recente voto francese. In buona sostanza secondo un elettore italiano, preso all’interno del campione medio di riferimento, la stasi del nostro Paese e il lento deterioramento economico e sociale che ne conseguenza sono unicamente riconducibili a tre imputati d’eccellenza: l’euro, l’austerity degli organismi sovranazionali e la corruzione tanto a livello politico quanto a livello privato. Rappresenta un comportamento naturale in caso di profonda difficoltà cercare un colpevole e metterlo sul banco degli imputati. Sull’euro è stato scritto e detto sino al prossimo secolo, anche dal sottoscritto in simbiosi con altri prestigiosi interlocutori, tuttavia per quanto possa sforzarmi di fare il contrarian, appare sempre più arduo considerare la moneta unica come l’unica responsabile di quanto stiamo soffrendo. Anzi a dire il vero se non ci fosse stata la moneta unica ed i vari scudi europei implementati in ambito finanziario in questi ultimi tre anni, almeno 1/3 delle persone che avessero in passato contratto un mutuo a tasso variabile avrebbero perduto la propria abitazione, senza dimenticare invece la carneficina che ci sarebbe stata sul panorama bancario italiano, anche in questo caso almeno 1/3 delle banche italiane sarebbe purtroppo collassato.

Andiamo per gradi. Sono passati ormai dieci anni dal crash Lehman, lo zero cronologico che ha dato avvio alla Grande Crisi come è stata definitiva. Questo decennio deve essere diviso in due parti, cronologicamente parlando. La prima che va dal 2008 al 2011: durante questa finestra gli USA hanno dato avvio al recovery della propria economia attraverso vari interventi di portata storica come il QE e l’industria dello shale oil. In questa prima fase gli States hanno dimostrato maggiore debolezza e vulnerabilità dell’UE, addirittura il pil pro-capite americano è sceso più di quello europeo. Il rapporto di cambio ci aiuta a comprendere la maggior forza del Vecchio Continente: il cross EUR/USD ha oscillato tra 1.50 e 1.25 attestandosi mediamente in area 1.35. Dal 2011 ad oggi lo scenario si inverte: in Europa scoppia prima la crisi greca che continueremo a portarci avanti a singhiozzo sino ai giorni nostri ed in parallelo esplode la crisi del debito sovrano che colpisce soprattutto le nazioni della periferia. A questo punto scendono in campo le autorità monetarie che iniziano a varare in successione strumenti ed operazioni di salvataggio mai sentite prima: EFSF, ESM, OMT, LTRO, TLTRO e QE. Il rapporto di cambio EUR/USD è lo specchietto di questo nuovo quadro macroeconomico, passa infatti da 1.35 a 1.05, attestandosi mediamente in area 1.15. La nuova politica monetaria europea che viene implementata molti anni dopo l’inizio di quella statunitense, unitamente alle nuove fobie finanziarie ed all’inasprimento fiscale conseguente (fiscal compact) producono due fenomeni di impatto rilevante: in primis l’arresto degli investimenti (da parte dei privati per la percezione di incertezza che si viene a creare e da parte del settore pubblico che deve rispettare deficit di bilancio più virtuosi) ed in secondo luogo l’aumento considerevole del risparmio concepito come un forziere a cui attingere in caso di necessità nel futuro.

Questa conseguenza inoltre viene esacerbata dallo ZIRB (zero interest rate bond) conseguente al QE. In Europa si inizia anche a risparmiare molto di più che in precedenza (il risparmio per definizione è una quota di risorse finanziarie sottratta ai consumi e investimenti), questo per la constatazione che i sistemi di welfare attuali sono sostanzialmente insostenibili nel medio periodo e pertanto si ritiene di non poter fare più affidamento sulle attese di rendita nazionale. Con il passare degli anni ci si rende conto che la cosiddetta crisi, prima finanziaria, poi economica e ora sociale non è conseguenza di una moneta considerata troppo forte (la UE negli ultimi 15 anni ha sempre esportato più degli USA) quanto piuttosto di una crisi del debito, di troppo debito contratto sia a livello privato che pubblico. Oltre a questo si devono poi aggiungere le dinamiche demografiche avverse di cui è caratterizzata la UE (e che come è stato esposto su Apocalyps€uro si sta cercando di soluzionare con la finta immigrazione non controllata). All’interno della UE vi sono poi alcune nazioni che in buona sostanza durante questa seconda finestra temporale non hanno fatto nulla per modificare il loro outlook economico peggiorando notevolmente il loro stato di salute: su questa constatazione trova fondamento il recente downgrade italiano. Ad esempio pur avendo la moneta unica, la Spagna è il key country che cresce di più in Europa (attesa di 2.8% nel 2017) ed altri minori periferici sono autentici esempi di virtuosismo indotto proprio dal potenziale scaturito dalla moneta unica, vedi il caso maltese contraddistinto da un PIL al 5.3% nel 2016 e atteso al 4.2% nel 2017. A casa nostra invece abbiamo avuto il Paese sostanzialmente imballato per quattro anni dai governi a marchio PD.

Oltre all’aumento continuo e progressivo del debito pubblico italiano e a una crescita anemica, sostanzialmente non si possono identificare significativi driver in grado di produrre impulso economico. Anzi. L’esatto opposto. Dal 2008 hanno abbandonato il Paese dell’immobilismo più di 800.000 nostri connazionali, portandosi dietro capitali, lauree, pensioni, risorse, capacità e soprattutto vocazione imprenditoriale tanto apprezzata all’estero. Chi rimane qui, puntando il dito sull’euro e l’Europa come unici colpevoli delle loro sventure, di fatto è solo l’ennesimo parassita che ha sempre goduto di un protezionismo sociale sfrenato garantito a vita dai soliti governicchi di pseudosinistra. Fermatevi un momento a riflettere: in questi ultimi quattro anni si è modificata la fiscalità in Italia (certo, ma in peggio) ? Gli uffici amministrativi del Paese continuano ad essere degli strumenti di oppressione e vessazione per chi vuole fare impresa ? Vi risulta che i tempi di attesa per il giudizio su una causa legale siano diminuiti ? Vengono sempre e solo salvate le solite aziende serbatoio di voti per le sinistre (vedi Alitalia) ? La rigidità del mercato del lavoro è stata soluzionata definitivamente ? Qualcuno ha pagato con una condanna i vari fallimenti bancari che ci sono stati (e quelli politicamente evitati) ? Vi risulta che la dimensione della corruzione sia inferiore ai tempi di Mani Pulite ? Purtroppo ha ragione Briatore, l’Italia è una nazione che vive sull’immobilismo, quelli che vorrebbero cambiarla in meglio sono costretti ad andarsene. Si tratterà di capire se questo con il tempo rappresenterà un vanto o solo un tentativo discriminatorio di far sopravvivere intere generazioni di italiani abituate al protezionismo sociale sfrenato e illogico tipico di quell’Italia democristiana che ha sempre dato tutto a tutti per preservare e conseguire il più alto consenso elettorale a scapito di una nazione più efficiente e meritocratica.

C’ERA UNA VOLTA IL BANCO

Scritto da Eugenio Benetazzo il . Pubblicato in 2017, Articoli.

Durante la prima metà del 2007 (esattamente dieci anni fa) quando iniziarono a manifestarsi le prime avvisaglie della tempesta finanziaria che sarebbe arrivata l’anno dopo – ricordiamo a tal proposito le code di correntisti alle filiali della Northern Rock nel Regno Unito – il primo ministro spagnolo di allora, Jose Luis Zapatero affermava a gran voce innanzi ai media internazionali che il sistema bancario spagnolo era tra i più sicuri e solidi d’Europa. Dodici mesi dopo abbiamo invece appreso che quasi tutte le grandi banche spagnole sarebbero diventate velocemente insolventi se non si fosse implementato una qualche forma di aiuto sistemico di portata epocale. Venne concepito allora con l’aiuto delle autorità sovranazionali europee il SAREB (Sociedad de Gestion de Activos procedentes de Restruturacion Bancaria), volgarmente chiamato il Banco Malo su cui in passato ho avuto modo di scrivere e parlare abbondantemente. Lo stesso Mariano Rajoy in questi ultimi mesi ha avuto occasione di ricordare che successivamente al repulisti finanziario andato in scena negli anni precedenti, adesso il sistema bancario spagnolo si può considerare sicuro e possente. Purtroppo anche lui si è sbagliato, nonostante il suo straordinario operato in questi ultimi due anni che hanno prodotto un significativo recovery economico per tutto il paese iberico che ora viaggia con la crescita del PIL più vigorosa di tutta l’Eurozona (3.2% nel 2015 e 3.3% nel 2016). Le recenti vicende che hanno colpito il Banco Popular, mettendo in evidenza lo stato di sofferenza e vulnerabilità di questa banca ispanica, hanno raggiunto il loro climax mediatico proprio ieri quando il banco è stato acquistato simbolicamente per un euro dalla più grande banca di Spagna, il Banco di Santander.

Andiamo per gradi e capiamo l’importanza e la tragicità di questa vicenda di cronaca finanziaria. Per dimensione di attivi detenuti alla fine del 2016, il Banco Popular poteva essere considerata la sesta banca di Spagna dopo rispettivamente Santander, BBVA, La Caixa, Banco di Sabadell e Bankia. La quota di mercato a livello retail si attestava al 7%, mentre il banco aveva una posizione di maggiore spicco nei confronti dei servizi di finanziamento erogati alle PMI (18% di peso strategico). Proprio questa ultima caratteristica ed attitudine gli permisero di avere un posto in prima fila quando esplose la bolla immobiliare alla fine del 2007 in Spagna. Proprio la dimensione e qualità degli attivi tossici correlati al mercato immobiliare ha portato al collasso dell’istituto bancario, prima lentamente e dopo vertiginosamente. Gran parte di questi asset tossici (attici, ville, appartamenti) erano visibili ed analizzabili mediante la special purpose vehicle adibita alla loro vendita Aliseda Inmobiliaria di cui ho avuto modo di illustrarne le potenzialità ed opportunità in passati workshop sugli investimenti immobiliari in Spagna. Diversamente dalle altre majors spagnole, il Banco Popular non ha ceduto attivi tossici al Sareb (ed in questo modo non realizzando perdite in passato) preferendo gestire direttamente lo smobilizzo di questo patrimonio immobiliare che nel frattempo il banco aveva assorbito dai suoi clienti insolventi. Le perdite realizzate dalla banca ispanica solo nel 2016 ammontavano a quasi 2 miliardi di euro. Nel tempo il Banco Popular ha visto elevarsi il livello dei propri NPL (non perfoming loans, crediti inesigibili) a oltre 17 miliardi di euro: considerando un totale di 176 miliardi di attivi, tale importo metteva la banca in condizione di essere sostanzialmente incapace di far fronte ai propri impegni nel medio termine.

Tanto per dare un metro di paragone, nel 2016 la capitalizzazione della banca ammontava a circa 4 miliardi di euro, pertanto le perdite sui crediti avevano una dimensione quattro volte superiore al capitale proprio della banca. In termini tecnici si direbbe che il Texas Ratio è al 400%: vi invito alla lettura di Apocalyps€uro per approfondire questa tematica e verificarla per le banche italiane. Sul piano pratico pertanto si è cercato nel rispetto della nuova BRRD ad una soluzione veloce, efficace e indolore per i contribuenti, in grado di garantire al 100% i depositanti e correntisti (sino alla soglia dei famosi 100.000 euro). Tecnicamente si è implementata una procedura di burden sharing (condivisione degli oneri). In buona sostanza azionisti ed obbligazionisti del Banco Popular hanno visto azzerarsi completamente il valore dei loro strumenti finanziari di partecipazione alla vita dell’impresa (è successo lo stesso anche in Italia con la saga delle quattro banche maledette collegate al Decreto Salva Banche). Sus titulos no vale nada (per dirla in castigliano): 305.152 azionisti hanno perduto tutto e tra questi vi sono anche nomi altisonanti come il più grande gestore di risparmio al mondo, BlackRock, che tuttavia nei mesi precedenti aveva provveduto a diminuire la sua partecipazione al capitale della banca dal 4% al 1.75%. Alla fine il perchè di questo “fracasso” (fallimento in castigliano) è attribuibile ai seguenti elementi discriminatori: errata gestione del rischio creditizio (della serie incompetenza manageriale), concessione di credito immobiliare in assenza di criteri professionali (della serie diamo il prestito agli amici degli amici) ed infine gestione societaria del banco basata su un assenza di trasparenza manageriale.

Strano, è accaduto in Spagna eppur mi ricorda qualcosa e qualcuno in Italia, in Veneto particolarmente. Ora il Banco di Santander rappresenta la banca spagnola per antonomasia a fronte dell’acquisizione di tutte le attività del Banco Popular che continua ad esistere dentro la veste giuridica del Santander, che nel frattempo diventa la quinta banca in Europa, dopo HSBC, BNP Paribas, Credit Agricole e Deutsche Bank. L’operazione nel suo complesso ha permesso di evitare un pericoloso effetto shock sull’economia dell’intero paese spagnolo, cosi facendo si garantisce continuità all’attività economica della clientela e soprattutto si trasmette fiducia e tranquillità a chi detiene depositi bancari. Alla fine (e giustamente) hanno perduto denaro gli stakeholders che partecipano al capitale di rischio primario e subordinato della banca, gli stessi soggetti che tuttavia dovrebbero essere i primi a vigilare sull’operato del management in quanto è il loro denaro che viene utilizzato per svolgere l’attività di impresa. Termino con questa considerazione in forza delle recenti istanze ricevute dal M5S: i problemi strutturali e periodici di gran parte delle banche nei paesi mediterranei si soluzioneranno definitivamente solo con una riforma della loro struttura organizzativa interna e del processo decisionale interno che attribuisce il credito. Non servono grandi banche in tal senso, ma sistemi di governo basati sulla trasparenza e professionalità manageriale, impedendo soprattutto l’ingerenza politica su ogni fronte.

INSIDE BITCOIN

Scritto da Eugenio Benetazzo il . Pubblicato in 2017, Articoli, Bitcoin & Digital asset.

Premessa: l’hanno battezzata la bolla finanziaria più eclatante nella storia del capitalismo, sto parlando della febbre dei tulipani che andò in scena nel 1637 in Olanda. Ne ha dato anche notizia Gordon Gekko (interpretato da Michael Douglas) nel sequel di Wall Street. Senza entrare troppo nei fatti storici dell’epoca, un bulbo di tulipano arrivò nel giro di qualche anno a costare anche 3.000 fiorini olandesi, quando un maiale grasso pronto (purtroppo) per il macello costava dai 60 agli 80 fiorini. Si stima che il reddito medio annuo dell’epoca per un bracciante era di 150 fiorini. Pertanto paragonato ad oggi in Italia, se ipotizziamo un reddito medio netto di euro 12.000, un bulbo di tulipano sarebbe costato dai 150.000 ai 200.000 euro. Il prezzo dei bulbi dei tulipani arrivò a quotazioni sostanzialmente folli a causa della speculazione sui contratti futures (sui bulbi dei tulipani) fra coloro che non avevano mai visto un bulbo nella loro vita. Molte persone ottennero e persero la loro fortuna nel giro di pochi giorni. La bolla necessitò di circa due anni per formarsi sino a scoppiare nel Febbraio del 1637 dopo che centinaia di famiglie dell’alta borghesia olandese vendettero beni immobili e possedimenti terrieri per avere risorse finanziarie da dirottare sulla speculazione dei bulbi di tulipano. Inutile dire che persero quasi tutto. E ora passiamo ai giorni nostri. In questi ultimi mesi, il Bitcoin ha conquistato le prime pagine di tutti i principali giornali finanziari del mondo grazie alle sue stratosferiche performance.

In questo momento, mentre sto scrivendo, vale circa 2.400 $ e sino a qualche giorno fa aveva raggiunto quasi la soglia dei 2.500 $ negli exchange occidentali, realizzando da inizio anno una performance di oltre il 140%. Ovunque in rete è scattata la Bitcoinmania: adesso tutti a buttarsi a fare trading su questa criptovaluta (o addirittura su alcune sue giovani concorrenti ancora più spinte in termini di volatilità) nelle speranza di portarsi a casa con facilità lauti profitti. Pur non operando personalmente in questo mercato, solo nelle ultime due settimane ho ricevuto qualche dozzina di telefonate e qualche centinaio di email per sapere come fare ad acquistare bitcoins, quale piattaforma è conveniente, quali sono i livelli tecnici da monitorare e a che prezzo inserire uno stop loss. Per esperienza professionale ho imparato che speranza, emotività e irrazionalità sono i fattori principali che producono ingenti perdite nelle persone che sono prive di background finanziario: mi ricordano tanto i ricchi olandesi che si misero a speculare sui bulbi senza sapere che cosa fosse in pratica un bulbo di tulipano. Andiamo per gradi e proviamo ad interpretare questo fenomeno di mercato. Intanto rispolveriamo sommariamente l’essenza del Bitcoin che ancora ad oggi molti non conoscono nello specifico: si tratta di una moneta elettronica (cripto currency) ideata nel 2009, che a differenza delle valute tradizionali, non fa uso di un ente centrale; la sua essenza virtuale scaturisce da un database distribuito tra i nodi della rete che tengono traccia di tutte le transazioni in Bitcoin (la cosidetta blockchain), e sfrutta la crittografia per gestire gli aspetti funzionali come la generazione di nuova moneta e l’attribuzione di proprietà dei bitcoin.

La rete dei nodi che tengono in vita il Bitcoin crea e distribuisce in maniera completamente casuale un certo ammontare di monete all’incirca sei volte l’ora ai client che prendono parte alla rete in modo attivo, ovvero che contribuiscono tramite la propria potenza di calcolo alla gestione e alla sicurezza della rete stessa; questa attività viene definita mining: aspetto molto tecnico da spiegare su cui in rete si sprecano gli avvertimenti di truffe da parte di sedicenti società di cloud mining. I Bitcoin possono essere posseduti e trasferiti in maniera anonima: i dati necessari a utilizzare i propri Bitcoin possono essere salvati sul proprio personal computer sotto forma di portafoglio digitale (e-wallet), o mantenuti presso terze parti che svolgono funzioni simili a una banca (attenzione, ricordatevi che cosa è accaduto qualche anno fa con lo scandalo MT Gox). In ogni caso, i Bitcoin possono essere trasferiti attraverso mediante il web verso chiunque disponga di un “indirizzo/conto Bitcoin”. La struttura peer-to-peer della rete Bitcoin e la mancanza di un ente centrale rende impossibile a qualunque autorità, governativa o meno, il blocco dei trasferimenti, il sequestro di Bitcoin senza il possesso delle relative chiavi o la svalutazione dovuta all’immissione di nuova moneta. L’algoritmo che genera i Bitcoin è programmato per diminuire ogni quattro anni in forma geometrica il numero di bitcoin che i miners cercano di scovare sulla rete: così al momento della sua nascita assegnava 50 bitcoin a blocco nel 2009, 25 nel 2013 e 12.5 nel 2017.

In sostanza la creazione di Bitcoin rallenterà in modo geometrico sino alla quantità prefissata di 21 milioni prevista per il 2140. Questo ulteriore aspetto tecnico molto complesso è definito halving, ed in parte è chiamato in causa per spiegare la corsa delle quotazioni negli ultimi dodici mesi. Dalla sua nascita ad oggi è stato praticamente creato più del 75% dell’offerta prevista (in questo momento sono in circolazione circa 16.400.000 Bitcoin. Pertanto stiamo parlando di un bene (non tangibile e letteralmente etereo) soggetto ad un graduale rallentamento dell’offerta a cui invece si contrappone una domanda in ascesa vertiginosa, tanto per istanze speculative quanto per nuove esigenze personali. Ad esempio recentemente il Giappone lo ha annoverato ed autorizzato tra i mezzi di pagamento accettati, in Corea del Sud si è assistito ad una richiesta esplosiva che rimane comunque assoggettata ai limiti di acquisto personali imposti dalle autorità locali, in Cina lo stanno acquistando senza alcun ritegno come se fosse un titolo azionario su cui investire in stile scommessa finanziaria. Proprio in Asia infatti gli exchange hanno registrato volumi di acquisto fuori dal comune: stando ai commenti di numerosi tecnici di questo settore, il Bitcoin si è trasformato in un asset prettamente speculativo che sta interessando migliaia di traders da tutto il mondo per la sua ineguagliabile volatilità (mi ricorda sempre di più i tulipani). Il Bitcoin sta venendo percepito, secondo alcune interpretazioni finanziarie, in un nuovo bene rifugio alternativo all’oro (sto ridendo mentre scrivo questo passaggio), che si desidera detenere sotto forma di investimento a lungo termine. Per tornare alla sua attuale quotazione, il Bitcoin non è nuovo a rialzi a doppia cifra in percentuale in pochi giorni: storicamente abbiamo già avuto tre giri-bolla dalla sua creazione, quello più famoso si è verificato nel 2013 con il raggiungimento della quotazione in prossimità dei 1.000 $, per poi scendere progressivamente sino a 250 $ nei due anni successivi (quindi una caduta del 75% dal precedente massimo).

Ricordo che in quel periodo intervistai il gestore di un fondo a Malta che aveva in portafoglio unicamente Bitcoin (unico fondo al mondo all’epoca) il quale non nascose significativa perplessità in merito a questa cripto currency visto il suo ultimo andamento. Stando all’analisi tecnica, la quotazione in area 2.800 può rappresentare un livello di Fibonacci dal quale dovrebbe verificarsi una rilevante fase di scarico anche sino al livello di 1.500 $ per poi assistere ad una successiva stabilizzazione del prezzo: questo è quello che scrivono i più seguiti criptotraders nel mondo. Considerato quanto già si è verificato nel passato in momenti di grande euforia (o esuberanza irrazionale) si consiglia di avvicinarsi a questo mondo con molta prudenza, investendo il denaro che ci si può permettere di perdere interamente sempre che questo non comprometta il proprio stile di vita. Ricordiamo infatti solo che la capitalizzazione del Bitcoin si è contratta in pochi giorni dal suo massimo storico da 45 a 36 miliardi di dollari con volatilità superiore anche al 20% al giorno. Infine vi lascio con una riflessione: che cosa si ha in mano quando si detengono Bitcoins ? Sostanzialmente niente, nemmeno aria, si tratta infatti di qualcosa che esiste e viene scambiato sulla base di una convenzione sociale che si sta largamente diffondendo (più per ragioni speculative) sulla considerazione che il sistema monetario attuale e soprattutto l’euro sono in stato fallimentare (a loro dire). Che l’euro e l’economia dell’eurozona stiano attraversando una momento di difficoltà sistemica non vi è dubbio: il mio ultimo pamphlet è incentrato proprio su questo. Tuttavia ricordiamo che dietro all’euro (anch’esso una convenzione sociale) vi è un’autorità monetaria centrale che detiene la prima riserva aurea al mondo, circa 10.800 tonnellate di metallo giallo, rappresentanti i 2/3 di tutte le riserve auree mondiali. Neanche il dollaro americano può vantare cosi tanto dal basso delle sue 8.000 tonnellate. Dietro al bitcoin invece che cosa si cela ? Un fantomatico algoritmo che crea denaro virtuale dal nulla e lo distribuisce a caso sui nodi che supportano la rete Bitcoin che certifica (in teoria) le sue transazioni. Come dice Gekko, sono un tradizionalista, ho sfiducia sul nuovo che avanza spacciato come la salvezza per l’umanità.

MALTA PAPERS

Scritto da Eugenio Benetazzo il . Pubblicato in 2017, Articoli.

Ci si può rendere conto di quale destino attenda l’Italia leggendo l’inchiesta esclusiva che trovate sull’Espresso questa settimana in merito all’outlook economico su Malta. Andiamo per gradi. Di esclusiva sostanzialmente non vi è niente: i dati che vengono riportati dal settimanale il cui team di redazione ha una fede politica ben intuibile si possono desumere, per quanto concerne l’arcipelago maltese e le società ivi costituite, da una semplicissima visura (enquiry) presso il Register of Companies del MFSA (Malta Financial Services Authority). Sostanzialmente un facsimile della nostra Camera di Commercio. La redazione di questo periodico italiano definisce Malta come l’isola del tesoro per gli italiani, secondo questi giornalisti che si vantano di fare giornalismo d’inchiesta una sorta di paradiso fiscale dell’Unione Europea. Secondo l’Espresso volano a Malta a seconda delle loro esigenze o convenienze fiscali rispettivamente managers ad alto reddito, imprenditori, pensionati e proprietari di yacht. Dalla loro inchiesta (termine piuttosto impegnativo da usare) emergono i nomi di tutti: senatori della repubblica italiana, esponenti del PD, militanti del M5S, famiglie di industriali italiane, Briatore & Company, immobiliaristi italiani ed infine esponenti dell’andrangheta. Quanto viene esposto in realtà è frutto di un filtro applicato ad oltre centomila documenti analizzati da tre mesi dallo European Investigative Collaborations ossia un consorzio di testate giornalistiche che si occupano di svolgere investigazioni. La metà di quanto riportato sul primo paragrafo dell’inchiesta è ricca di inesattezze ed aspetti fuorvianti per il lettore.

Non ha molta credibilità un giornalista che inizia un’indagine investigativa riportando subito nelle prime righe del proprio lavoro elementi descrittivi e considerazioni economiche decisamente errate ed equivoche. Ad esempio si cita che in tutta l’isola, politici, banchieri e negozianti vivono di turismo, quando il contributo diretto al PIL che produce questo settore è appena al 15% (e sale al 25% se consideriamo anche l’indotto). In ogni caso Malta, come nazione, non è un’isola, ma un arcipelago di isole: pertanto citare 450mila abitanti in 300 km quadrati è privo di significato, se non si specifica che stiamo parlando del quinto paese al mondo per densità di popolazione (escludendo Singapore, Hong Kong e Gibilterra). Si fa inoltre menzione che le banche locali non sono mai state cosi ricche (viene usato specificatamente questo aggettivo): per i signori giornalisti che hanno scritto l’articolo ricordo che a Malta le banche si dividono in domestic banks e foreign banks, e tra le due tipologie di financial istitutions vi è una profonda differenza. Mi piacerebbe anche sapere che cosa significa per questi giornalisti dell’Espresso la dicitura di banca ricca. Sono sicuro che il loro spessore professionale in ambito economico può essere d’aiuto alle autorità monetarie europee. Ma continuiamo: la standing ovation la meritano quando affermano che il miracolo economico maltese (PIL al 4%) è dovuto al fisco. L’escalation della narrazione raggiunge il suo acme quando scrivono, riporto testualmente: “Nell’arco degli ultimi dieci anni il governo di La Valletta ha modellato le imposte sulle esigenze degli investitori internazionali con il dichiarato proposito di attirare sull’isola capitali ed aziende”.

Non penso che servano ulteriori commenti ! Il governo di un Paese che attua una politica investment & business friendly appare vergognoso agli occhi di questo settimanale italiano ! Praticamente allora dovrebbero essere messi sullo stesso piano anche gli USA, lo UK, la Spagna, gli EAU e tanti altri ancora. Già infatti per questo team di giornalisti, il modello che Malta dovrebbe invece perseguire dovrebbe essere un copia e incolla di quello italiano basato sull’oppressione fiscale, il martirio imprenditoriale, porte aperte ai clandestini e costante vessazione burocratica. Il segreto del successo economico di Malta è dovuto ad un insieme di fattori macroeconomici in cui il fisco non apporta alcun contributo significativo. Lo dimostra il fatto che Cipro, l’altro stato europeo nel Mediterraneo non gode della medesima salute, pur avendo una tassazione corporate più bassa di quella maltese (12.5% contro il 35%). Malta sta vivendo una fase straordinaria di boom economico (similmente alla Spagna come propulsione alla crescita) dovuto alla debolezza e deterioramento economico di altre nazioni limitrofe: Italia, Grecia, Cipro, Egitto, Libia. Proprio l’Italia infatti che viene pateticamente menzionata dall’Espresso come il Paese straniero più presente nei Malta Files è il principale partner commerciale di Malta, questo in virtù della posizione logistica ed anche grazie alla stessa lingua. A Malta si parla italiano, si guarda la televisione italiana, la maggior parte dei maltesi tifano per squadra di calcio italiane (a Gozo disperso in un piccolo villaggio potete trovare lo Juventus Football Club).

La lingua pertanto è un collante ed un facilitatore di scambi commerciali e finanziari, oltre alla ovvia vicinanza logistica: da tutta Italia è più facile e conveniente andare a Malta in aereo che in Romania. Un altro elemento da contestare a questa inchiesta è il seguente passaggio sempre riportato nel primo paragrafo e tratto, a loro dire, dal Malta Finance: “Per creare una società a Malta bastano un paio di giorni”. Detta così farebbe presupporre che Malta sia la Panama d’Europa come avrebbe sostenuto recentemente un esponente del governo tedesco nel disperato tentativo di arrestare la delocalizzazione di migliaia di aziende tedesche che scelgono di insediarsi sul territorio maltese con lo scopo di investire nei MENA (Middle Est North Africa). In pratica vi è un abisso nella realtà professionale di tutti i giorni. La due diligence per aprire un conto su una banca maltese ad una società neocostituita può richiedere anche più di tre mesi, sempre che si fornisca tutto quello che richiede la banca prescelta. Anche l’apertura di un ordinario conto di deposito bancario (saving account) come persone fisica non residente può rivelarsi un calvario di qualche mese, e sempre più spesso, quando non può essere dimostrata la provenienza ed origine dei fondi, l’application viene rejected (la richiesta viene respinta). Quello che invece l’inchiesta ha menzionato è lo scenario politico in piena fibrillazione per le imminenti elezioni politiche anticipate che si verificheranno il 3 Giugno a fronte dello scandalo finanziario che ha coinvolto il governo e la famiglia del Primo Ministro. A questo punto stiamo a vedere se l’opposizione guidata da Simon Busuttil porterà nuovamente il Partito Nazionalista a guidare il Paese in considerazione dei nuovi tagli fiscali che propone sul reddito delle persone fisiche e delle small medium enterprise.

OCCIDENTALI’S DRAMMA

Scritto da Eugenio Benetazzo il . Pubblicato in 2017, Articoli.

Ad inizio di questa settimana è uscito ufficialmente il nuovo pamphlet Apocalypseuro scritto a quattro mani assieme a Gianluca Versace. Sin dall’inizio dei lavori ci siamo dati un’agenda molto ferrea con l’obiettivo di essere in libreria giusto giusto pochi giorni dopo l’esito delle presidenziali francesi. Pensate addirittura che in origine visto il quadro incerto che si stava delineando in prossimità del primo turno elettorale per l’Eliseo avevamo addirittura ipotizzato una variante al libro qualora avesse vinto a sorpresa proprio Marine Le Pen. Apocalypseuro è di gran lunga il miglior lavoro che abbiamo prodotto assieme in questi dieci anni di reciproca conoscenza. Attenzione, non che i precedenti, Neurolandia ed Eurocracy – rispettivamente bestseller nelle loro categorie di appartenenza – siano di livello inferiore. Quello che Apocalypseuro ha di nuovo, oltre all’analisi di tematiche che caratterizzano questo periodo, è ormai una perfetta esaltazione ed integrazione dei nostri diversi stili di esposizione e narrazione in ambito letterario. Chi legge una nostra opera, ha perfettamente la cognizione di quando sta scrivendo Eugenio o di quando lo sta facendo Gianluca. Un giornalista che ci ha recentemente intervistati ci ha definiti la coppia fuori dal coro in antitesi a Travaglio/Gomez, anche se questi due grandi autori italiani hanno molto più a cuore di noi le vicende e gli scandali dello scenario politico italiano. Infatti tra me e Gianluca si è sempre stabilito sin dall’inizio un’intesa difficilmente riproducibile con altri partner letterali (badate che non siamo diversamente etero). Chi gioca a tennis in doppio sa cosa significa questo pensiero: vi è come un’indole naturale che porta la coppia a fare punto sotto rete senza grandi strategie di gioco ed allenamento frustrante.

Con questo pamphlet abbiamo ancora una volta voluto far convergere le nostre capacità di analisi, antitetiche ed al contempo vincenti, visti i due precedenti successi letterali. Se avrete modo di leggere Apocalypseuro, resterete ancora una volta catturati dalla narrazione per i contenuti e le riflessioni che vi abbiamo inserito. Inutile dire che è il libro più razzista e politically scorrect che possiate trovare in Italia. Ne abbiamo fin sopra di questi sedicenti giornalisti pariolini radical-chic che si autoproclamano unici detentori della verità assoluta. Il pamphlet è suddiviso in nove capitoli che trattano rispettivamente i temi caldi che caratterizzando l’estate che ci sta aspettando. Troverete nel primo capitolo un ampio e corposo commento allo scenario macroeconomico attuale in relazione ai prossimi appuntamenti dell’agenda politica mondiale, soprattutto una profonda riflessione sull’operato delle banche centrali e dei relativi programmi di espansione monetaria. Il secondo capitolo lo abbiamo riservato alla Brexit, con inedite considerazioni sui primi effetti a consuntivo del voto ottenuto lo scorso anno. Non manca inoltre l’analisi del rischio correlato alla prossima tornata elettorale attesa per l’8 Giugno. Il terzo capitolo, quello più esteso e articolato, è riservato interamente alle banche italiane, con tutte le loro contraddizioni e problemi ancora ad oggi irrisolti. Solo la lettura di questa parte del pamphlet basterebbe per fare i bagagli e scapparsene definitivamente dal Titanic Italia.

Il quarto capitolo è dedicato alla moneta unica, alle sue attuali contraddizioni ed anomalie tecniche: la vittoria di Macron paradossalmente potrebbe peggiorare la stabilità dell’Unione Europea nel lungo termine. La copertina trasmette proprio questo messaggio: l’euro è tuttora un tema rovente, vedremo se con il passare dei mesi la temperatura si raffrederà oppure arriveremo alla liquefazione (sempre più probabile). Il quinto capitolo è dedicato a The Donald come lo chiamo negli States: ossia la Trumpeconomics con tutte le considerazioni in merito alla sua possibile evoluzione. Trump sarà il nuovo Reagan ? Stiamo a vedere. Il sesto capitolo è dedicato al Dragone Rosso: l’establishment cinese dovrà affronterà in ottobre il Congresso del Partito Comunista. Si intravedono rischi sistemici per tutta l’economia mondiale, in questo momento la Cina è messa in secondo piano per le vicende europee, tuttavia il quadro di deterioramento economico ha iniziato a lanciare moniti ed warning sulla stabilità finanziaria mondiale. Il settimo capitolo è incentrato interamente sul commercio di carne umana: inutile nascondersi è in atto il genocidio della popolazione europea per sostituzione programmata. Non comperate assolutamente il libro se i vostri idoli e punti di riferimento sono David Parenzo o Laura Boldrini. L’ottavo capitolo è incentrato sull’ascesa del populismo nel mondo e sul possibile futuro politico del M5S alla luce dell’incertezza e confusione politica che sta caratterizzando il Vecchio Stivale. Infine il nono capitolo è incentrato sull’elezione di Macron in Francia: la lettura del voto francese con i possibili scenari di riassetto sovranazionale che riguarderanno l’establishmet europeo.

Siamo onorati di aver avuto la prefazione della nostra opera a firma di Magdi Cristiano Allam, giornalista e politico egiziano naturalizzato italiano di cui riportiamo un breve passo del suo prezioso contributo. Si impone una riflessione sul decadimento dell’istituto della democrazia in Occidente nel momento in cui si criminalizzano le persone a prescindere dalla legittimità delle loro idee e di questo impegno si fa carico il nuovo libro di Eugenio Benetazzo e Gianluca Versace, Apocalypseuro. Ci domandiamo se sia legittimo rivendicare il riscatto della sovranità monetaria per riattribuire allo Stato la prerogativa di emettere moneta a credito, che si traduce nell’abbandono dell’euro. Se sia legittimo rivendicare il riscatto della sovranità legislativa e giudiziaria, in un contesto in cui l’80% delle leggi nazionali sono la trasposizione di direttive e regolamenti europei e le sentenze emesse dalle Corti europee prevalgono su quelle dei tribunali nazionali, che si traduce nell’uscita dall’Unione Europea. Se sia legittimo rivendicare il riscatto della sovranità in materia di difesa e di sicurezza, in un mondo profondamente mutato dove il nemico da sconfiggere è il terrorismo islamico che si annida dentro casa nostra e sulle altre sponde del Mediterraneo, rendendo “obsoleta” la Nato come ha ammesso Trump. Se sia legittimo rivendicare la salvaguardia della nostra società e la difesa della nostra civiltà promuovendo la cultura della rigenerazione della vita in seno alla popolazione autoctona e dell’orgoglio di chi siamo, che significa bloccare la follia suicida di chi immagina che il nostro tracollo demografico vada colmato con l’auto-invasione di milioni di giovani africani, mediorientali e asiatici che finanziamo per sostituirci.